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金價(jià)連創(chuàng)新高應(yīng)該如何投資
？黃金ETF助力投資者參與黃金投資

2020-07-24 14:43:27來源：中國網(wǎng)

國際黃金短線升至1800美元/盎司以上

，國際金價(jià)繼續(xù)延續(xù)小漲走勢

。在各種新聞報(bào)道中

，經(jīng)常會提到當(dāng)年搶金的中國大媽

，按照現(xiàn)有金價(jià)測算

，假...

國際黃金短線升至1800美元/盎司以上

，國際金價(jià)繼續(xù)延續(xù)小漲走勢

。在各種新聞報(bào)道中

，經(jīng)常會提到當(dāng)年“搶金”的中國大媽

，按照現(xiàn)有金價(jià)測算，假如她們一直持有到現(xiàn)在

，不但已經(jīng)解套還賺了一把

。

實(shí)際上，今年以來黃金價(jià)格連連上漲

，在各類資產(chǎn)中表現(xiàn)出色

，也激發(fā)了普通投資者配置黃金的熱情。目前

，市場上黃金投資品種眾多

，對于看好黃金前景的投資者，黃金ETF及聯(lián)接基金這類產(chǎn)品投資起點(diǎn)低

、購買方便

，且緊跟黃金價(jià)格走勢，是一款較為省心省力的投資工具

。

金價(jià)屢創(chuàng)新高投資潛力依舊

花旗銀行曾在《2020年中期展望》報(bào)告中稱

，金價(jià)年初至今的表現(xiàn)持續(xù)領(lǐng)先于所有商品，成為避險(xiǎn)資產(chǎn)的領(lǐng)先者

，并在投資組合中起到風(fēng)險(xiǎn)對沖的作用

。

近期，國際金價(jià)突破每盎司1800美元關(guān)口

，創(chuàng)下自2011年9月以來的近9年新高

。截至6月，全球黃金ETF已連續(xù)7個(gè)月出現(xiàn)凈流入

，創(chuàng)下歷史紀(jì)錄

。

對此，易方達(dá)基金黃金ETF及其聯(lián)接基金經(jīng)理范冰分析，由于受疫情影響

，市場擔(dān)憂情緒持續(xù)發(fā)酵

，黃金作為重要的避險(xiǎn)資產(chǎn)受到資金青睞。此外

，多國央行采取的貨幣寬松政策和各國政府的財(cái)政刺激政策也助推金價(jià)上行

。

從供需角度來看，實(shí)物黃金的供給和需求長期處于緊平衡狀態(tài)

。目前世界黃金年產(chǎn)量大約3500公斤

，由于勘探費(fèi)用攀升，新發(fā)現(xiàn)儲備下降

，勘探周期長與開采難度大

，獲得開采許可的時(shí)間變長，運(yùn)營成本增加

，產(chǎn)能難以短期內(nèi)大幅提高

，這意味著黃金的供給較難出現(xiàn)爆發(fā)式增長。

在需求端

，中國是世界最大的黃金生產(chǎn)國

，也是最大的黃金消費(fèi)國。由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來財(cái)富效應(yīng)

，以中國和印度為代表的新興市場國家成為黃金消費(fèi)的重要力量

，在珠寶、高端制造

、金條金幣等領(lǐng)域的占比不斷提高

。

另外，人民幣國際化也需要我國形成一個(gè)龐大的黃金庫存量

，以支撐人民幣成為區(qū)域性或國際性貨幣

。

從分散風(fēng)險(xiǎn)的角度來看，黃金與股票

、石油

、美元等其他金融資產(chǎn)相關(guān)性低，配置黃金可有效分散組合投資風(fēng)險(xiǎn)

。黃金的分散投資作用不但在極端市場環(huán)境下有效

，在一般市場環(huán)境下也長期有效。

不難看出

，黃金自身的特殊屬性及外部的不確定性

，均令黃金成為投資者資產(chǎn)配置中的較優(yōu)選擇。

中長期展望來看

，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為

，金價(jià)的看漲預(yù)期依舊相對較高

。

“首先，全球經(jīng)濟(jì)前景依舊不明朗

，全球量化寬松預(yù)計(jì)依舊會維持

，而美聯(lián)儲的低利率政策預(yù)計(jì)會持續(xù)到2022年，伴隨市場通脹預(yù)期正在增強(qiáng)

，可能實(shí)際利率依舊有進(jìn)一步下行的可能

，將支撐黃金的投資需求進(jìn)一步增長;其次，黃金供應(yīng)相對有限

，尤其是在疫情依舊未得到控制背景下

，黃金供應(yīng)可能繼續(xù)萎縮。”范冰分析稱

。

黃金ETF 助力投資者參與黃金投資

對于普通投資者來說

，想要參與黃金交易其實(shí)并不方便。比如

，以前中國大媽沖進(jìn)首飾店買金首飾

，但這樣的投資很難進(jìn)行量化和流通。畢竟首飾的售價(jià)包含了工費(fèi)

，金店回收的時(shí)候卻按照克重。

然而

，通過投資黃金ETF這一工具化的產(chǎn)品

，對普通投資者來說其實(shí)是一種更簡便有效的方式。

數(shù)據(jù)顯示

，目前

，全球黃金ETF的黃金持倉大約3600噸，總規(guī)模超過1600億美元

。2018年10月以來

，伴隨美國加息預(yù)期減弱、美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入衰退和全球股票市場動蕩

，黃金價(jià)格走高

，資金重新流入黃金ETF。

那么黃金ETF有什么優(yōu)點(diǎn)呢?

范冰介紹

，黃金ETF不僅與黃金實(shí)物合約掛鉤

，還交易便捷，能夠像買賣股票一樣買賣黃金

，將黃金資產(chǎn)“證券化”

，“一站式”解決資產(chǎn)配置問題。同時(shí)

，每一份ETF都對應(yīng)著存儲在上海黃金交所的黃金實(shí)物

，不用擔(dān)心黃金的儲存

、保管、安全

、運(yùn)輸?shù)葐栴}

。此外，黃金ETF結(jié)構(gòu)透明

，完全被動跟蹤Au99.99合約價(jià)格

，價(jià)格公開、透明

，年化跟蹤誤差控制在2%以內(nèi)

。

他補(bǔ)充，“黃金ETF的投資門檻低

，1手約等于1克黃金

，遠(yuǎn)低于其他黃金品種的投資門檻。交易費(fèi)率低于其他黃金品種

，同時(shí)免印花稅

。既可以二級市場買賣，也可以一級市場申贖

、流動性好

。同時(shí)，做市商的安排和套利機(jī)制

，使得黃金ETF貼近黃金價(jià)格

、折溢價(jià)率低。”

責(zé)任編輯：孫知兵

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