短端利率回升近三成 貨基收益超3% 春節(jié)前或保持攀升

、短債資產(chǎn)以及到期債券一次性兌現(xiàn)收益等因素都導(dǎo)致貨幣基金收益率短期內(nèi)開始上行，預(yù)計(jì)這種勢(shì)頭有望保持到春節(jié)之后。

跨年資金相對(duì)緊張 短端利率回升

Wind數(shù)據(jù)顯示

，截至12月10日，全市場(chǎng)貨幣型基金平均7日年化收益率為2.78%，比10月末上升4個(gè)BP，其中，貨幣基金A類收益率為2.71%，上行4.2個(gè)BP;貨幣基金B(yǎng)類收益率為2.84%，上行2.4個(gè)BP。

在收益率上行趨勢(shì)下

，高收益貨幣基金的陣容也在擴(kuò)大。數(shù)據(jù)顯示，截至本周一收盤，貨幣基金收益率超過3%的基金有89只(只統(tǒng)計(jì)貨幣基金A類份額)，在330只貨幣基金A類中占比為26.97%，比10月底高出4個(gè)百分點(diǎn)，其中，中融日日盈A、鵬華聚財(cái)通、南方收益寶A收益率超過4%。

以市場(chǎng)上規(guī)模最大的貨幣基金天弘余額寶為例，該基金在今年1月初創(chuàng)下4.39%的收益率高點(diǎn)后

，收益率不斷下行，并且在今年下半年貨幣寬松后呈現(xiàn)加速下行態(tài)勢(shì)，9月中旬收益率跌破3%，11月中旬又創(chuàng)下2.49%的年內(nèi)低點(diǎn)。然而，近20日以來，該基金收益率開始緩慢攀升，目前已經(jīng)回到2.5%以上。

“天弘余額寶的走勢(shì)曲線體現(xiàn)了多數(shù)貨幣基金的收益率變化情況

。”北京一位券商研究員認(rèn)為，由于下半年以來的貨幣寬松政策，央行逆回購、MLF利率調(diào)低等，Shibor利率震蕩下行，而貨幣基金底層資產(chǎn)多數(shù)投向短期的同業(yè)存單、逆回購等資產(chǎn)，因此，貨幣基金收益率也處在下行通道之中。

不過

，截至12月11日收盤，大部分期限的Shibor利率已經(jīng)開始持續(xù)回暖。從逆回購看，進(jìn)入12月份以來，預(yù)計(jì)即將迎來跨年行情的28天逆回購利率開始量價(jià)齊升，截至12月10日收盤，上交所期限28天的質(zhì)押式國債回購利率為3.6%，比11月末的3.19%上升41個(gè)BP;同期，深交所期限28天的質(zhì)押式回購利率也上升19個(gè)BP，以3.42%報(bào)收。

北京一家中型公募基金經(jīng)理表示

，從資金面上看，目前短債資金面并不很緊張，但從跨年資金來看，受節(jié)假日因素影響還是比較緊張的，因此，市場(chǎng)給予這類資金的利率會(huì)相對(duì)較高。

貨幣基金收益率 春節(jié)前或保持攀升

Wind數(shù)據(jù)顯示

，從傳統(tǒng)貨幣型基金資產(chǎn)配置看，40%為銀行存款、結(jié)算備付金等現(xiàn)金類資產(chǎn)，38%為同業(yè)存單、國債、央票、金融債、企債、企業(yè)短債、中期票據(jù)等資產(chǎn)，逆回購持倉為21%。因此，短端利率市場(chǎng)和逆回購市場(chǎng)12月份以來的波動(dòng)上行