2019年公募基金業(yè)五大猜想:資產(chǎn)總規(guī)模有望突破15萬億元
公募基金終于走過不確定的2018年
,這一年,可以說是悲喜交加,悲傷大于喜悅。展望2019年,不確定性依然像只灰犀牛蹲在面前,讓基金從業(yè)人員既彷徨迷茫又充滿期待。因此,把脈2019年基金業(yè)的走向成為業(yè)內(nèi)關(guān)注的焦點(diǎn)。今日,本報(bào)特別推出對公募基金業(yè)的五大猜想。猜想1
管理資產(chǎn)總規(guī)模將突破15萬億元
公募基金行業(yè)20年的成長一直伴隨著嚴(yán)監(jiān)管、高透明度的標(biāo)簽
基于對往年公募基金行業(yè)數(shù)據(jù)的分析
截至去年12月31日,根據(jù)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)
值得注意的是,雖在去年監(jiān)管層有意控制貨幣基金的規(guī)模
,但貨幣基金全年的規(guī)模仍在穩(wěn)步攀升。2018年全年,貨幣市場基金規(guī)模從2017年底的67661.51億元增長到75888.86億元,規(guī)模增長了8227.35億元,全年增長12.16%。由于此前采用攤余成本法的貨幣基金和短期理財(cái)債券基金具備“保本保收益”屬性
,這類產(chǎn)品在去年也不再獲批,取而代之的將是市值型貨幣基金。早在去年年初,就有眾多基金公司紛紛上報(bào)了新型的貨幣基金,經(jīng)過一年之久的發(fā)酵,部分新型貨幣基金有望在今年獲批,而這類符合監(jiān)管導(dǎo)向的貨幣基金一經(jīng)發(fā)出,必定會收到大量資金的追捧,助力2019年公募基金管理資產(chǎn)總規(guī)模向上攀升。另外,A股市場在經(jīng)歷了去年的長期調(diào)整行情外
,主要投資標(biāo)的的估值水平均下落至歷史地位水平。此前從權(quán)益基金中撤出的部分資金,具備明顯的風(fēng)險(xiǎn)偏好,有望在2019年股市回暖時重新回到權(quán)益基金市場,即便是2019年A股市場未出現(xiàn)回暖行情,就中長期來看已經(jīng)具備極高的配置價值,想必會有一批成熟的資金抄底入場。為投資者提供不同種類的基金產(chǎn)品,是公募基金行業(yè)一直努力的方向
。隨著基金公司越來越壯大,基金公司內(nèi)部投研體系越來越完善,公募基金市場上產(chǎn)品總數(shù)量繼續(xù)穩(wěn)步攀升。在2018年
,公募基金市場上產(chǎn)品數(shù)量從4692只擴(kuò)容至5147只。具體來看,股票型基金由767只擴(kuò)張至868只,混合型基金由2172只擴(kuò)張至2311只,債券型基金由1196只擴(kuò)張至1428只,貨幣型基金由395只減少至383只。值得注意的是
,在去年市場的嚴(yán)峻考驗(yàn)下,公募基金市場上部分產(chǎn)品被出清?div id="d48novz" class="flower left">基金延長募集期的現(xiàn)象在去年已屢見不鮮?div id="d48novz" class="flower left">
去年年底
,多位債券基金的基金經(jīng)理均預(yù)測今年會延續(xù)去年的債市牛市行情,基金公司也會在今年趁機(jī)完備債券基金產(chǎn)品線,而債券基金的持有人更多的是機(jī)構(gòu)投資者,機(jī)構(gòu)投資者對于債券基金的認(rèn)購金額也相對較高,公募基金市場上債券基金的總規(guī)模會進(jìn)一步擴(kuò)張。猜想2
貨幣基金規(guī)模占比進(jìn)一步走高
貨幣基金規(guī)模雖然在去年經(jīng)歷了有史以來的最嚴(yán)控制
,但仍在去年保證了12.62%的增長率?div id="4qifd00" class="flower right">在2016年年底時,貨幣基金的總規(guī)模為4.47萬億元
選擇申購貨幣基金的投資者目的十分明確
一方面
,存量的貨幣基金規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)張。從天弘余額寶面世以來,各家基金公司紛紛探索與銀行、券商、互聯(lián)網(wǎng)平臺之間的合作模式,憑借著清晰易懂的產(chǎn)品介紹和操作便捷、保證本金安全的優(yōu)勢,吸引著大量投資者和大量資金,這也是近幾年貨幣基金規(guī)模擴(kuò)張速度如此之快的主要原因。另一方面,新的采用市值法的貨幣基金有望獲批
作為攤余成本法貨幣基金的有力補(bǔ)充,多家基金公司都在積極上報(bào)市值法貨幣基金
去年理財(cái)新規(guī)落地
該電商總監(jiān)對記者表示,基金公司會進(jìn)一步在深度和廣度上尋求與互聯(lián)網(wǎng)平臺的合作
猜想3:
人才加速流動融入大資管“一盤棋”
2018年公募基金行業(yè)的痛點(diǎn)不止權(quán)益基金的普遍虧損
《證券日報(bào)》基金報(bào)道組統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)
基金高管的變動也十分頻繁
盡管在去年全年有多達(dá)266位高管變動,但是較之往年已經(jīng)在逐漸下降:在2017年全年
公募基金行業(yè)對人才的吸納
打開招聘網(wǎng)站,關(guān)鍵詞輸入“公募基金”
銀行理財(cái)子公司相繼獲批,對于公募基金尤其是銀行系基金公司來說是巨大的挑戰(zhàn)
而在另一方面
猜想4
保本基金和分級基金清退進(jìn)入沖刺
去年4月27日,四大監(jiān)管部門聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》(即資管新規(guī))正式對外發(fā)布
,開啟了大資管行業(yè)的統(tǒng)一監(jiān)管的新時代。其中,資管新規(guī)所提到的金融去杠桿、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)不得承諾保本保收益、打破“剛性兌付”等要求,也使得部分不符合監(jiān)管導(dǎo)向的基金產(chǎn)品面臨整改。保本基金由于具備保本保收益的特征
,分級基金采用杠桿策略——成為今年以來公募基金行業(yè)重點(diǎn)清理的對象。截至去年年底,正進(jìn)行轉(zhuǎn)型或完成轉(zhuǎn)型的分級基金有69只,正進(jìn)行轉(zhuǎn)型或完成轉(zhuǎn)型的保本基金有45只?div id="4qifd00" class="flower right">去年4月27日
,央行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會具體來看:首先
距離資管新規(guī)發(fā)布已經(jīng)有近8個月的時間
,《證券日報(bào)》基金報(bào)道組從多家基金公司處獲悉,目前對于旗下大部分不完全符合資管新規(guī)要求的產(chǎn)品已經(jīng)完成整改
,有些規(guī)模較大的保本基金將會在過渡期內(nèi)完成整改。相比之前發(fā)布的征求意見稿,資管新規(guī)給出了到2020年的過渡期,給予金融機(jī)構(gòu)充足的調(diào)整和轉(zhuǎn)型時間。想必到2019年年底,基金公司對于旗下規(guī)模較大產(chǎn)品的清理工作也會基本完成
,避免拖延至2020年。保本基金提前贖回費(fèi)率較高,在這類基金收益本來就不高的情況下
,很可能會因贖回造成實(shí)質(zhì)性虧損,保本基金的“保本”僅是對持有保本期的認(rèn)購者的承諾,對中途加入的投資者并沒有“保本”的保證。而2019年正是最后一批保本基金密集到期之時,可以想象到,在這些保本基金到期后,投資者會密集贖回,保本基金的規(guī)模也會出現(xiàn)大幅縮水。而分級基金在去年的加倍虧損
,讓投資者有些“寒心”。隨著2020年最終過渡期尾巴的臨近,分級基金轉(zhuǎn)型也會提上日程。因?yàn)閷τ诜旨壔饋碚f,轉(zhuǎn)型也不是一件容易的事情,必須要按照合同來辦事兒,召開持有人大會表決通過方可成行,而在去年就有因?yàn)?ldquo;參與表決的基金份額不足”而出現(xiàn)持有人大會未能成功召開的案例,所以在2019年,基金公司也會盡早準(zhǔn)備旗下分級基金的轉(zhuǎn)型工作。猜想5
指數(shù)基金規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)容
對于一個成熟的市場來說,指數(shù)基金在公募基金管理規(guī)模中一定是比較高的
指數(shù)基金在去年全年收到投資者追捧
,尤其是跟蹤寬基指數(shù)的ETF產(chǎn)品更是在去年實(shí)現(xiàn)了規(guī)模的翻倍?div id="d48novz" class="flower left">所謂ETF
,是交易所交易基金的簡稱,國內(nèi)目前的ETF都是指數(shù)型基金和貨幣型基金。ETF屬于開放式基金的一種,其結(jié)合了封閉式基金和開放式基金的運(yùn)作特點(diǎn),投資者既可以向基金管理公司申購或贖回基金份額,同時,又可以像封閉式基金一樣在二級市場上按市場價格買賣ETF——ETF產(chǎn)品的高度透明性,也為其在去年的規(guī)模爆發(fā)埋下了伏筆。ETF產(chǎn)品總體規(guī)模在去年實(shí)現(xiàn)翻倍的背后
,是不斷有ETF產(chǎn)品的規(guī)模刷新著最高紀(jì)錄。排除年內(nèi)新成立的次新基金外,共有122只ETF在去年年底的最新基金規(guī)模是其去年以來的最高紀(jì)錄,占比近八成備受關(guān)注的幾只明星ETF產(chǎn)品更是頻頻受到資金的青睞。如華夏上證50ETF
不僅是上面提到的華夏上證50ETF和華安創(chuàng)業(yè)板50ETF
實(shí)際上
去年四季度
,多只規(guī)模較大的ETF產(chǎn)品出現(xiàn)了一定規(guī)模的資金凈贖回,不過在近幾個交易日,又有更多的資金申購這些ETF,使得規(guī)模較大的寬基ETF繼續(xù)保持著規(guī)模的凈增長。對此,也有基金經(jīng)理坦言,去年涌入ETF產(chǎn)品的大量資金具備明顯的風(fēng)險(xiǎn)偏好伴隨著ETF這一指數(shù)產(chǎn)品火爆的同時,也有基金公司表示將開始著手布局主題類ETF
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