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公募REITs即將問世投資渠道拓展公募市場迎長期優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

2020-05-07 10:32:12來源：經(jīng)濟參考報

境內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域公募REITs試點正式起步

，引發(fā)基金公司諸多期待

。業(yè)內(nèi)人士表示

，這一試點的推出有望盤活不動產(chǎn)存量市場

，填補該領(lǐng)域金融產(chǎn)...

境內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域公募REITs試點正式起步

，引發(fā)基金公司諸多期待

。業(yè)內(nèi)人士表示

，這一試點的推出有望盤活不動產(chǎn)存量市場

，填補該領(lǐng)域金融產(chǎn)品的空白

。此外

，首批公募基金投資新三板產(chǎn)品也在積極籌備中，資本市場產(chǎn)品譜系正在得到進一步完善。在此背景下

，公募發(fā)行市場開始積極布局封閉式權(quán)益基金

，A股投資者結(jié)構(gòu)逐漸優(yōu)化，長期投資理念的引導正在進一步彰顯

。

籌備

、探索近20年的中國公募版REITs終于即將問世。4月30日

，證監(jiān)會

、發(fā)改委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于推進基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域不動產(chǎn)投資信托基金(REITs)試點相關(guān)工作的通知》(下稱《通知》)，對基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點的基本原則

、試點項目要求和試點工作安排加以明確

。同時指出，要聚焦京津冀

、長江經(jīng)濟帶

、雄安新區(qū)、粵港澳大灣區(qū)等重點區(qū)域和基礎(chǔ)設(shè)施補短板重點行業(yè)

。

針對基礎(chǔ)設(shè)施REITs試點的工作安排

，同日，證監(jiān)會還發(fā)布了《公開募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金指引(試行)(征求意見稿)》(下稱《指引》)

?div id="jfovm50" class="index-wrap">！吨敢访鞔_了“公募基金+資產(chǎn)支持證券”結(jié)構(gòu)。同時

，打破原有“雙10”集中度限制

，明確“80%以上基金資產(chǎn)持有單一基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券全部份額，基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)支持證券持有基礎(chǔ)設(shè)施項目公司全部股權(quán)”

。

公募REITs試點的推出引發(fā)諸多期待

，不少基金公司紛紛表示希望獲得首批管理人資格。德邦基金總經(jīng)理陳星德表示

，REITs對公募基金行業(yè)是一個里程碑

，意味著全新的產(chǎn)品、廣闊的市場和巨大的挑戰(zhàn)

?div id="jfovm50" class="index-wrap">？梢哉f，公募REITs未來將可能再造一個基金行業(yè)

，再造一個新的細分資本市場

。

業(yè)內(nèi)人士表示，在當前時間點推出基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點有助于盤活不動產(chǎn)存量市場

，提振市場信心

。此外

，公募REITs的推出可進一步完善資本市場產(chǎn)品譜系，緩解資產(chǎn)荒

，為投資人提供更多投資選擇

。華泰固收研究團隊表示，如果公募REITs得到快速發(fā)展

，將有助于提升經(jīng)濟運行效率

，降低宏觀杠桿率，也有助于相關(guān)企業(yè)盤活存量資產(chǎn)

，降低資產(chǎn)負債率

，加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)。中金固收研報則表示

，中國版REITs將挖掘優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)

，為投資人提供高性價比的投資機會。

REITs試點的開啟再一次為公募基金拓寬投資渠道

，填補當前金融產(chǎn)品的空白

。在新投資渠道上，此前頗受關(guān)注的公募基金入局新三板也取得了新進展

。全國股轉(zhuǎn)公司市場發(fā)展部總監(jiān)孟浩近日表示

，首批公募基金入市產(chǎn)品已在積極籌備。從精選層準備情況看

，已披露擬申報精選層的掛牌公司整體經(jīng)營業(yè)績突出

、研發(fā)能力強，是新三板市場發(fā)展壯大的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)代表

。2020年以來

，三板做市、創(chuàng)新成指兩個市場指數(shù)漲幅超兩成

。

在此背景下，公募基金這類機構(gòu)投資者正在A股市場不斷壯大

，A股投資者結(jié)構(gòu)逐漸優(yōu)化

。統(tǒng)計顯示，今年一季度公募基金持有A股市值占流通市值比例進一步提升

，并創(chuàng)下5年半以來的新高

。專家表示，資本市場的核心功能之一就是有效定價

，進而優(yōu)化資源配置

，各類機構(gòu)投資者無疑是市場合理定價的中堅力量，定價功能歸位

，市場的投融資功能方可積極運轉(zhuǎn)

，A股市場服務實體經(jīng)濟的使命才能有效踐行

。

另一方面，對長期投資理念的引導

，開始成為公募發(fā)行市場的新趨勢

，一個具體的表現(xiàn)便是公募基金積極布局封閉式權(quán)益基金，以充分利用封閉運作優(yōu)勢

，覆蓋完整市場周期

，把握中長期投資機會。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計

，今年以來共有20家基金公司布局了封閉式權(quán)益基金

，發(fā)行產(chǎn)品數(shù)達30只，已成立22只

，規(guī)模達到505.47億元

，其中有3只基金的首發(fā)規(guī)模超過了20億元。

不過

，中短期來看

，市場風險不可忽視。海外疫情發(fā)展形勢依舊嚴峻

，波動加大的海外市場可能帶動國內(nèi)市場震蕩

。相比2019年末，公募基金一季報持股市值出現(xiàn)萎縮

。不考慮一季報延期公司

，一季報公募基金持股市值1.52萬億元，相比去年末的2.41萬億元縮水8900億元

，縮水比例達37%

，持股占流通股市值比例由去年末的4.99%降至3.31%。據(jù)東方財富證券研究所統(tǒng)計

，一季度末公募基金持倉市值超過千億的行業(yè)僅有3個

，分別是醫(yī)藥生物、電子

、食品飲料

，相比去年末的9個也有所減少。

責任編輯：孫知兵

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