華泰柏瑞多策略上個(gè)月跌超5% 累計(jì)單位凈值1.3169元

去年12月

，A股以全線上漲完美收官，然而作為權(quán)益類基金，華泰柏瑞多策略混合(003175)卻遭遇了單月凈值虧損5.74%，其實(shí)即使從2020年全年看，該基金的業(yè)績(jī)也讓人失望，在同類產(chǎn)品均值漲幅高達(dá)41%、滬深300指數(shù)上漲27.21%的情況下，該基金凈值還下降了2.93%。

數(shù)據(jù)顯示

，華泰柏瑞多策略混合成立于2016年9月29日，受益于2017年和2019年的牛市行情，該基金截至今年1月11日的累計(jì)收益率為31.69%，累計(jì)單位凈值1.3169元。

可惜時(shí)過(guò)境遷

，去年其糟糕的凈值表現(xiàn)很大原因來(lái)自于持有的重倉(cāng)股。根據(jù)此前公布的2020年三季報(bào)顯示，前十大重倉(cāng)股分別為中南建設(shè)、洪城水業(yè)、中國(guó)建筑、榮盛發(fā)展、中國(guó)鐵建、華僑城A、成都銀行、興業(yè)銀行、建發(fā)股份，但估值被過(guò)度壓制，以新經(jīng)濟(jì)為主的上市公司盡管成長(zhǎng)性的確可以預(yù)期，但估值水平已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了理性分析的范疇，這種市場(chǎng)結(jié)構(gòu)可能將變得越來(lái)越脆弱并最終導(dǎo)致較大的結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。我們預(yù)期二季度這種結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)可能將會(huì)有所釋放，我們將謹(jǐn)慎行事，盡力避免這種風(fēng)險(xiǎn)會(huì)給基金凈值帶來(lái)的潛在傷害。”

很明顯

，楊景涵更傾向于持有估值較低且盈利穩(wěn)健的股票，這從前十大重倉(cāng)股中也可見(jiàn)一斑。可惜市場(chǎng)并沒(méi)有發(fā)生楊景涵預(yù)想的轉(zhuǎn)變。在去年二季報(bào)里