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康尼機(jī)電三跌停三個(gè)月前中信證券國泰君安定價(jià)17元

2018-06-27 14:04:23來源：中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)

中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京6月27日訊康尼機(jī)電(603111 SH)今日再度跌停

，截至午間收盤

，該股報(bào)7 21元

，跌幅9 99%，成交額1 99億元,換手率3 74%

。6月25

中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京6月27日訊康尼機(jī)電(603111.SH)今日再度跌停

，截至午間收盤，該股報(bào)7.21元

，跌幅9.99%，成交額1.99億元,換手率3.74%

。6月25日

、6月26日，康尼機(jī)電連續(xù)兩日一字跌停

。

經(jīng)中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者梳理，今年來

，有6家券商的研報(bào)對(duì)康尼機(jī)電給出明確定價(jià)

，區(qū)間在13元-19元之間，其中中金公司給與康尼機(jī)電定價(jià)最高達(dá)19.39元

，國泰君安證券定價(jià)17.85元

，中信證券目標(biāo)價(jià)17.6元，天風(fēng)證券目標(biāo)價(jià)16元

，安信證券6個(gè)月目標(biāo)價(jià)15.24元

，海通證券定價(jià)13元。

5月2日

，海通證券發(fā)布研報(bào)《公司年報(bào)點(diǎn)評(píng)：表面處理業(yè)績并表

，凈利潤逐季度向上》，分析師佘煒超

。研報(bào)稱，子公司龍昕科技業(yè)績表現(xiàn)靚麗

，具有持續(xù)超預(yù)期的可能性：公司子公司龍昕科技2017年實(shí)現(xiàn)銷售收入11.09億元

，凈利潤2.61億元，扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤2.49億元

，超額完成業(yè)績承諾(2.38億元)

，2018年一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤0.56億元

，接近翻倍

。龍昕科技在塑膠金屬化處于行業(yè)領(lǐng)先地位，是行業(yè)內(nèi)唯一可以完成深色系列塑膠金屬化廠家;公司還儲(chǔ)備了塑膠玻璃化

、金屬陶瓷化等符合行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)工藝技術(shù)

。公司積極拓展表面處理技術(shù)的應(yīng)用范圍，相關(guān)非消費(fèi)電子表面處理業(yè)務(wù)自2018年開始已陸續(xù)實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)銷售

。我們認(rèn)為龍昕科技新業(yè)務(wù)儲(chǔ)備充分，業(yè)績具有持續(xù)超預(yù)期的可能性

。預(yù)計(jì)公司2018-2020年的歸母凈利潤為6.48/8.43/10.14億元，EPS為0.65/0.85/1.02元

。參考可比公司估值

，我們給予公司2018年20倍PE

，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)13元

，維持“買入”評(píng)級(jí)。

4月22日

，中金公司發(fā)布研報(bào)《業(yè)績符合預(yù)期

，雙輪驅(qū)動(dòng)促成長》，分析師：孔令鑫

。研報(bào)稱

，軌交行業(yè)趨勢(shì)向上，公司進(jìn)口替代有望發(fā)力

。預(yù)計(jì)18年新增動(dòng)車需求約350~400標(biāo)列

，機(jī)車900列。未來兩年地鐵交付增速有望達(dá)15%-20%

。公司在車輛門系統(tǒng)全面領(lǐng)先

，有望充分受益需求增長和進(jìn)口替代率提升

。預(yù)計(jì)17-19年門系統(tǒng)收入增速有望達(dá)22%

。公司當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)18/19年16.7/12.9倍P/E。維持推薦評(píng)級(jí)和目標(biāo)價(jià)19.39元

，對(duì)應(yīng)18/19年31/24倍P/E

，對(duì)比當(dāng)前股價(jià)有83.1%空間。

3月5日

，國泰君安證券發(fā)布研報(bào)《康尼機(jī)電更新報(bào)告:消費(fèi)增長接力,機(jī)電一體化平臺(tái)再起航》，研究員黃琨

。研報(bào)稱

，公司為軌交門系統(tǒng)絕對(duì)龍頭,此次收購龍昕科技切入表面處理領(lǐng)域,機(jī)電一體化平臺(tái)向橫深發(fā)展。若不考慮并表,維持公司17-19年歸母凈利潤為2.63/3.21/3.89億

?div id="m50uktp" class="box-center"> ？紤]到18年龍昕開始并表,公司2017-19年凈利潤將達(dá)2.63/6.51/7.99億

。維持公司目標(biāo)價(jià)17.85元,維持增持評(píng)級(jí)

。

3月2日，中信證券發(fā)布研報(bào)《重大事項(xiàng)點(diǎn)評(píng)：增發(fā)順利落地

，三大業(yè)務(wù)布局完成》

，分析師劉海博。研報(bào)稱

，公司三大業(yè)務(wù)布局完畢

，抗風(fēng)險(xiǎn)能力提升，軌交有望迎來2018-2020年交付高峰

，龍昕科技受砍單影響有限

，白馬成色十足，汽車零部件業(yè)務(wù)也將恢復(fù)較快發(fā)展

。我們堅(jiān)定看好公司投資價(jià)值

，考慮公司增發(fā)股本變動(dòng)以及標(biāo)動(dòng)占比提升短期毛利率波動(dòng)，下調(diào)2017-19年凈利潤預(yù)測(cè)分別為4.74/6.35/7.67億元(原預(yù)測(cè)5.04億/6.62億/8.43億元)

，對(duì)應(yīng)EPS0.48/0.64/0.77元(原預(yù)測(cè)0.56/0.74/0.94元)

，當(dāng)前價(jià)對(duì)應(yīng)2018年20倍PE

，維持17.6元/股目標(biāo)價(jià)，維持“買入”評(píng)級(jí)

。

2月7日，天風(fēng)證券發(fā)布研報(bào)《康尼機(jī)電點(diǎn)評(píng)報(bào)告:市場(chǎng)錯(cuò)殺,被低估的成長龍頭》

，研究員鄒潤芳

。研報(bào)稱，考慮并表龍昕科技增厚公司業(yè)績,我們將公司2017-2019年凈利潤預(yù)測(cè)由2.90億

、3.72億和4.80億上調(diào)至4.72億

、6.33億

、7.62億,調(diào)整后EPS為0.53元

、0.71元和0.85元(因目前配套融資尚未完成,股本暫未調(diào)整),對(duì)應(yīng)PE22倍、17倍和14倍,目標(biāo)價(jià)16元

?div id="4qifd00" class="flower right">

？紤]增發(fā)后公司為軌交門系統(tǒng)龍頭,對(duì)應(yīng)2018年估值不足17倍,在軌交建設(shè)高峰期充分受益,同時(shí)外延收購龍昕科技形成多元業(yè)務(wù)布局,堅(jiān)定看好其發(fā)展前景,繼續(xù)強(qiáng)烈推薦,維持“買入”評(píng)級(jí)。

2月6日

，安信證券發(fā)布研報(bào)《發(fā)展戰(zhàn)略清晰，業(yè)績高增長驅(qū)動(dòng)價(jià)值重估》

，分析師王書偉

。研報(bào)稱，由于2017年高層更換及向高端業(yè)務(wù)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型

，公司2017年新能源車業(yè)務(wù)有所下滑

。隨著公司產(chǎn)品范圍的不斷拓展以及新能源汽車銷量增速強(qiáng)勁，我們預(yù)期今年該板塊業(yè)務(wù)有望恢復(fù)增長至2016年業(yè)績水平

。傳統(tǒng)汽車零部件業(yè)務(wù)方面，根據(jù)公司公告

，子公司康尼精機(jī)的精密機(jī)械制造技術(shù)成熟

，且公司數(shù)控磨床已完成開發(fā)、調(diào)試工作

，有望成為未來公司盈利新的增長點(diǎn)。根據(jù)龍昕備考業(yè)績

，預(yù)計(jì)2017-2019年凈利潤5.06億元

、6.71億元、7.97億元