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2019年信托業(yè)頭部優(yōu)勢擴(kuò)大業(yè)績兩極分化
，大者恒強(qiáng)加劇

2020-05-22 14:58:39來源：中國網(wǎng)

截至目前為止，除國通信托

、雪松信托因受疫情等影響延遲發(fā)布2019年業(yè)績報告外

，其它66家信托公司已陸續(xù)公布2019年報。根據(jù)包括中融信云南信...

截至目前為止

，除國通信托

、雪松信托因受疫情等影響延遲發(fā)布2019年業(yè)績報告外，其它66家信托公司已陸續(xù)公布2019年報

。根據(jù)包括中融信云南信托等研報統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可以看出

，2019年在強(qiáng)監(jiān)管下轉(zhuǎn)型已初見呈現(xiàn)，行業(yè)呈現(xiàn)大者恒強(qiáng)“馬太效應(yīng)”

。

信托公司業(yè)績兩極分化

，大者恒強(qiáng)加劇

近年來，嚴(yán)監(jiān)管一直都是行業(yè)主旋律

，特別是2018年資管新規(guī)推出后，在嚴(yán)格調(diào)控下

，信托行業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)規(guī)模

、行業(yè)業(yè)績持續(xù)調(diào)整。2019年行業(yè)業(yè)績逐步趨穩(wěn)回升

，頭部企業(yè)優(yōu)勢進(jìn)一步拉大

。

2019年

，66家信托公司共實(shí)現(xiàn)合并營業(yè)收入1432.2億元，同比增長14.8%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤 571.1億元

，同比微增0.35%

。其中中信、中融

、華能信托位居營收前三甲，平安

、中信、華能貴誠位居凈利前三甲

，隨后依次是平安信托

、重慶信托、江蘇信托

、五礦信托

、光大信托、中航信托

、建信信托

，這10家公司合計(jì)總凈利接近280億元，占行業(yè)總規(guī)模近半

，呈現(xiàn)大者恒強(qiáng)趨勢

。

另一邊，排名行業(yè)末端公司卻與上述頭部公司形成鮮明對比

。在已公布數(shù)據(jù)公司中

，排名凈利榜靠后幾家公司，凈利均不足1億元

。其中

，安信信托虧損更是高達(dá)39.7億元，該公司股票也因連續(xù)兩年虧損

，被執(zhí)行ST處理。另外包括華宸信托

、華信信托

、華融信托均出現(xiàn)不同程度虧損，金谷信托

、山西信托

、新華信托凈利均在千萬級別

。

來自云南信托研究發(fā)展部的統(tǒng)計(jì)分析報告指出，2019年

，42家信托公司營收正增長

，另24家公司負(fù)增長

，行業(yè)近三分之二信托公司保持營業(yè)收入增長

。凈利潤方面

，2019年

，38家信托公司實(shí)現(xiàn)凈利潤正增長，28家公司出現(xiàn)負(fù)增長

。與2018年僅22家信托公司凈利潤實(shí)現(xiàn)正增長相比

，行業(yè)頹勢已明顯改善。通過對比一頭一尾兩端數(shù)據(jù)

，不難發(fā)現(xiàn)

，行業(yè)分化正在加劇

。同時

，通過閱讀各家年報，不同排位公司制定經(jīng)營戰(zhàn)略也呈現(xiàn)出分層特點(diǎn)

。

行業(yè)分級，戰(zhàn)略各不同

按照云南信托研報分層方法

，將按信托收入排名1~22名公司列為上游公司

，由于這部分公司擁有較強(qiáng)綜合能力

，全方位打造一流信托公司

，定位綜合金融服務(wù)商多為這類公司戰(zhàn)略目標(biāo)。戰(zhàn)略體現(xiàn)為以下三大特點(diǎn)：一是普遍致力于打造一流綜合金融服務(wù)提供商;二是主要業(yè)務(wù)方向定為三位一體發(fā)展(投資銀行

、資產(chǎn)管理

、財富管理);三是部分在特定領(lǐng)域具備資源的公司提出在優(yōu)勢領(lǐng)域利用資源成為一流。

圖片來源：研報截圖

相較于上游公司，排名信托收入23~44名中游公司

，沒有上游公司那般資金

、業(yè)務(wù)、管理等實(shí)力，戰(zhàn)略目標(biāo)也相對低調(diào)

。多是依據(jù)自身資源深耕優(yōu)勢區(qū)

，注重差異化和特色化經(jīng)營。戰(zhàn)略特點(diǎn)主要體現(xiàn)為：一是圍繞股東產(chǎn)業(yè)鏈

，提供產(chǎn)融結(jié)合服務(wù);二是服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟(jì);三是紛紛提出行業(yè)地位和排名方面的戰(zhàn)略目標(biāo);四是三大業(yè)務(wù)方向逐漸淡化

，強(qiáng)調(diào)服務(wù)與為客戶定制服務(wù)。

對于排名45~66名公司

，相較于制定長遠(yuǎn)經(jīng)營戰(zhàn)略，如何改善當(dāng)先經(jīng)營顯得更為迫切

。云南信托研報表示，該部分公司多缺乏戰(zhàn)略規(guī)劃意識

，戰(zhàn)略定位較籠統(tǒng)和保守

。戰(zhàn)略特點(diǎn)上，表現(xiàn)出一是利用區(qū)域特色信托輻射全國;二是部分公司提出戰(zhàn)略收縮

。

另外

，為順應(yīng)監(jiān)管要求，信托公司也在積極推進(jìn)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型與創(chuàng)新

。根據(jù)2019年信托公司年報及公開信息顯示

，共有41家公司開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)嘗試，新型創(chuàng)新業(yè)務(wù)集中在行業(yè)上游公司

。其中慈善信托

、資產(chǎn)證券化

、家族信托

、普惠金融

、產(chǎn)融結(jié)合

、標(biāo)品投資方面

，已有較多信托公司開展嘗試;綠色金融

、股權(quán)投資、國際業(yè)務(wù)

、服務(wù)信托方面

，正式表明在嘗試的信托公司均未超過到5家;特殊資產(chǎn)投資、保險金信托

、數(shù)字信托、電網(wǎng)業(yè)務(wù)

、年金信托方面

，分別各有1家信托公司在年報中披露嘗試。

監(jiān)管拼圖補(bǔ)齊

，轉(zhuǎn)型初見成效

不久前

，銀保監(jiān)會開始就《信托公司資金信托管理暫行辦法(征求意見稿)》(以下簡稱辦法)向社會征求意見?div id="4qifd00" class="flower right">

！墩髑笠庖姟吠瞥鲆惨馕吨?div id="4qifd00" class="flower right">

，與“資管新規(guī)”配套細(xì)則中，最后一塊拼圖即將正式頒布

。

通過《辦法》不難發(fā)現(xiàn)

，監(jiān)管部門意圖通過多維度規(guī)范信托公司資金信托業(yè)務(wù)發(fā)展

，從而達(dá)到控制具有影子銀行特征的信托融資規(guī)模

，嚴(yán)格限制通道類業(yè)務(wù)，推動資金信托業(yè)務(wù)回歸本源目標(biāo)

，而這也與近兩年強(qiáng)監(jiān)管一脈相承。

根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示

，截至2019年末

，行業(yè)68家信托公司管理資產(chǎn)規(guī)模為21.6萬億，較2018年年末的22.7萬億同比下降4.85%

，降幅較去年同期的下滑13.50%有明顯縮窄。這主要由于信托公司尋求轉(zhuǎn)型

，加強(qiáng)主動管理能力

，響應(yīng)監(jiān)管號召去通道、控地產(chǎn)

，規(guī)模進(jìn)一步壓實(shí)

。

另外，從66家信托公司2019年各指標(biāo)來看

，信托公司風(fēng)險防控意識有待加強(qiáng)，資本實(shí)力需進(jìn)一步補(bǔ)足

。這主要反映在信托公司抗風(fēng)險能力各項(xiàng)指標(biāo)

，較去年均有所下滑

。研報顯示

，去年實(shí)收資本

、資本公積、盈余公積

、一般風(fēng)險準(zhǔn)備

、未分配利潤雖然有所增長，但從去年7%-15%的增長幅度下滑至5%-10%

。凈資本充足率(凈資本/各項(xiàng)風(fēng)險資本之和)方面

，盡管2019年66家信托公司凈資本總額達(dá)到4826億元

，較2018年增長8.55%

，但各項(xiàng)風(fēng)險資本總額增長更快

，同比增長9.75%

，因而行業(yè)凈資本充足率由2018年的184.76%下降到182.73%。

總體來看

，行業(yè)轉(zhuǎn)型已初見成效

，但同時兩極分化正在加劇;這也從側(cè)面反映出，在持續(xù)嚴(yán)監(jiān)管作用下

，行業(yè)格局洗牌加速

，“優(yōu)勝劣罰”或也漸漸成為行業(yè)常態(tài)

。對于未來信托行業(yè)轉(zhuǎn)型進(jìn)程

，中國網(wǎng)財經(jīng)將持續(xù)關(guān)注。

責(zé)任編輯：孫知兵

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