政策逐步放開 銀行理財資金入市影響幾何

，允許銀行理財子公司直接開立證券賬戶。這一舉措為進一步打通銀行理財資金與二級市場的通道奠定了基礎(chǔ)，銀行股有望迎來估值修復行情。不過，也不宜過分夸大其為股市帶來的增量資金規(guī)模。

政策逐步放開

在此次修訂中

，《指南》增加了商業(yè)銀行理財子公司開立自營賬戶和理財產(chǎn)品證券賬戶的相關(guān)內(nèi)容，共有1條新增條款、5條修訂條款。

從定義范圍看，《指南》將“特殊機構(gòu)”的范圍擴充，除此前的證券公司及其資管子公司

、基金管理公司及其子公司、保險公司、信托公司、商業(yè)銀行、外國戰(zhàn)略投資者以外，“商業(yè)銀行理財子公司”也成為特殊市場參與主體之一。

商業(yè)銀行理財子公司投資范圍符合《商業(yè)銀行理財子公司管理辦法》有關(guān)規(guī)定的，可申請開立證券賬戶

。商業(yè)銀行及商業(yè)銀行理財子公司發(fā)行的已在“全國銀行業(yè)理財信息登記系統(tǒng)”登記的理財產(chǎn)品，可以開立商業(yè)銀行理財產(chǎn)品證券賬戶。

其實

，早在2017年11月份發(fā)布的資管新規(guī)征求意見稿中，監(jiān)管部門就已初步提出“擬允許商業(yè)銀行以理財產(chǎn)品的名義獨立開立資金賬戶和證券賬戶等相關(guān)賬戶，鼓勵理財產(chǎn)品開展直接投資”。2018年9月份，中國銀保監(jiān)會發(fā)布的《商業(yè)銀行理財業(yè)務監(jiān)督管理辦法》進一步明確，銀行公募理財資金可借道公募基金投資股票