18家房企拆分物業(yè)擬赴港IPO 緩解母公司財務(wù)壓力

，經(jīng)歷了科技賦能和資本賦能后，已經(jīng)一改過去開發(fā)體系中附屬業(yè)務(wù)的地位，成為房企拆分出來的重要業(yè)務(wù)板塊，甚至是利潤的重要來源之一。

自2014年彩生活打響物業(yè)企業(yè)赴港上市第一槍后

，內(nèi)地房企拆分物業(yè)板塊上市就成了常規(guī)動作，但從來沒有出現(xiàn)今年以來這樣集中遞表和密集釋放赴港上市消息的現(xiàn)象。《證券日報》從中指研究院獲得的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至6月10日，今年以來已有3家物業(yè)服務(wù)企業(yè)在港成功上市，共募集資金凈額約25億港元。從遞表情況來看，今年已有7家物業(yè)服務(wù)企業(yè)成功遞表，正在等候上市。此外，還有11家房企傳出分拆物業(yè)板塊赴港上市的消息。整體來看，18家房企擬分拆物業(yè)板塊赴港上市。

“在當前國內(nèi)經(jīng)濟形勢和調(diào)控政策下

，房企運營壓力增大，而物業(yè)板塊由于現(xiàn)金流穩(wěn)定、輕資產(chǎn)、抗周期等優(yōu)勢成為房企的業(yè)務(wù)抓手。”中指研究院常務(wù)副院長黃瑜在接受《證券日報》記者采訪時表示，現(xiàn)在正是物業(yè)管理行業(yè)發(fā)展的黃金時期，市場空間大，資本的力量能推動物業(yè)服務(wù)企業(yè)快速發(fā)展.對于房企來說，在這個時候分拆物業(yè)上市，一方面能夠搶占市場機遇，實現(xiàn)新的業(yè)務(wù)增長點;另一方面能夠更專注地做好自身的開發(fā)業(yè)務(wù)。

港股物業(yè)板塊

市值超3000億港元

距離內(nèi)地首家物業(yè)企業(yè)赴港上市已過去6年

，如今的物業(yè)板塊在資本市場的地位今非昔比。

據(jù)中指研究院統(tǒng)計

，目前在港上市的物業(yè)服務(wù)企業(yè)共24家，整個板塊市值超過3000億港元。5月12日，行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)千億港元市值的企業(yè)，即碧桂園服務(wù)。從行業(yè)發(fā)展的勢態(tài)來看，龍頭企業(yè)擴張迅速，像雅生活、保利物業(yè)等物管企業(yè)也具有沖擊千億港元市值的機會。

疫情以來

，物業(yè)上市企業(yè)的股價表現(xiàn)更為獨樹一幟。截至2020年6月9日收盤，旭輝旗下的永升生活、時代旗下的時代鄰里以及銀城國家旗下的銀城生活服務(wù)年初至今漲幅超過100%。據(jù)貝殼研究院監(jiān)測，10家樣本房企旗下物業(yè)年初至今股價平均漲幅超60%。

“資本市場的高度關(guān)注與高預(yù)期，疊加疫情下人們對于物業(yè)管理的高期望，帶來物管板塊的高估值水平

。”貝殼研究院高級分析師潘浩向《證券日報》記者表示，高估值、良好的股價表現(xiàn)，穩(wěn)定的現(xiàn)金流收入等多種因素之下，2020年房企紛紛分拆物業(yè)業(yè)務(wù)，搶奪上市窗口期。

“從上市首日的市盈率來看

，2020年上市的3家企業(yè)上市首日平均市盈率為27.7倍，2019年上市的企業(yè)為26.9倍，2014年-2018年上市的企業(yè)為11.3倍。”黃瑜向《證券日報》記者表示，2019年在港上市物業(yè)企業(yè)是9家