銀行融資報(bào)告：尚無一家銀行實(shí)現(xiàn)IPO 定增
、永續(xù)債井噴

2020-06-18 13:46:54來源：北京商報(bào)

受業(yè)務(wù)發(fā)展和規(guī)模擴(kuò)張等因素影響，補(bǔ)充資本成為銀行業(yè)的一項(xiàng)長(zhǎng)期工作，然而在疫情和銀行股低迷等多重因素下，今年的資本補(bǔ)充情況有點(diǎn)不同尋...

受業(yè)務(wù)發(fā)展和規(guī)模擴(kuò)張等因素影響，補(bǔ)充資本成為銀行業(yè)的一項(xiàng)長(zhǎng)期工作

，然而在疫情和銀行股低迷等多重因素下

，今年的資本補(bǔ)充情況有點(diǎn)不同尋常

。截至6月17日

，2020年已走過近半時(shí)間

，然而銀行上市卻按下了“暫停鍵”，尚沒有一家銀行登陸A股市場(chǎng)

。面對(duì)資本壓力

，定向增資、發(fā)行永續(xù)債成為商業(yè)銀行的“補(bǔ)血利器”

。

尚無一家銀行實(shí)現(xiàn)IPO

受支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度加大

、業(yè)務(wù)發(fā)展需要，再疊加疫情的影響

，商業(yè)銀行面臨著補(bǔ)充資本的壓力

。銀保監(jiān)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，2020年一季度末

，商業(yè)銀行資本充足率為14.53%

，較上季末下降0.12個(gè)百分點(diǎn)。

作為能夠快速補(bǔ)充資本金且提升知名度的重要方式

，IPO融資受到不少銀行的青睞

。不過，眼下銀行IPO審核節(jié)奏卻明顯放緩

，將近半年時(shí)間尚未有一家銀行闖關(guān)成功

，這與去年同期4家銀行掛牌上市、1家銀行成功過會(huì)的“盛況”形成鮮明對(duì)比

。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)披露的最新數(shù)據(jù)

，截至6月11日，共有17家銀行排隊(duì)候?qū)?div id="d48novz" class="flower left">

，且均為中小銀行

。其中，2家銀行處于“已反饋”狀態(tài)

，包括上海農(nóng)商行和湖州銀行;15家銀行處于“預(yù)先披露更新”名單

，包括蘭州銀行、廈門銀行

、齊魯銀行

、重慶銀行、廣州農(nóng)商行等

。

回顧2019年

，在政策鼓勵(lì)之下，銀行上市節(jié)奏提速

，上半年共有紫金農(nóng)商行

、西安銀行

、青島銀行、青島農(nóng)商行4家銀行實(shí)現(xiàn)A股掛牌上市

，蘇州銀行成功通過發(fā)審委審核

。當(dāng)年下半年，還有重慶農(nóng)商行

、浙商銀行

、郵儲(chǔ)銀行3家銀行上市，可謂真正的“上市大年”

。不過

，自去年8月重慶農(nóng)商行過會(huì)后，就再無中小銀行闖關(guān)成功

。

不僅A股

，H股也是如此。今年以來

，相繼有新疆匯和銀行

、渤海銀行和威海市商業(yè)銀行遞交H股招股書，但是截至目前尚無銀行完成聆訊

。而去年6月27日

，晉商銀行成功通過港交所聆訊。

為何銀行IPO審核節(jié)奏放緩?資深投融資專家許小恒表示

，一方面

，2019年以來相繼發(fā)生包商銀行、錦州銀行等金融風(fēng)險(xiǎn)事件

，監(jiān)管層更加關(guān)注中小銀行資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)

，部分中小銀行治理結(jié)構(gòu)不健全，加之今年受疫情影響

，中小銀行經(jīng)營(yíng)和資產(chǎn)質(zhì)量壓力都較大

。另一方面，中小銀行股整體估值偏低

，已上市的銀行市凈率普遍低于1倍PB

，銀行股整體股價(jià)低迷也是監(jiān)管審慎推進(jìn)銀行IPO審核的一個(gè)原因。

對(duì)于上市進(jìn)展情況

，廈門銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示

，該行IPO進(jìn)程穩(wěn)步推進(jìn)中，具體信息以證監(jiān)會(huì)公告為準(zhǔn)

。齊魯銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，該行目前上市工作正在持續(xù)穩(wěn)步推進(jìn)

，并定期在新三板發(fā)布上市進(jìn)展公告

。

定增發(fā)行提速

對(duì)于商業(yè)銀行而言

，IPO和定向增資均能夠補(bǔ)充最為稀缺的核心一級(jí)資本。不過

，與IPO零增長(zhǎng)相比

，定增卻有了積極進(jìn)展。

據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)信息

，年初以來

，證監(jiān)會(huì)共披露了6家非上市銀行的定向發(fā)行說明書，另外還接收了5家非上市銀行的定增申請(qǐng)材料

。其中

，廣東四會(huì)農(nóng)商行、寧波奉化農(nóng)商行和山東諸城農(nóng)商行3家銀行的定增事項(xiàng)已獲批準(zhǔn)

，共青農(nóng)商行

、江西廣豐農(nóng)商行和昆山鹿城村鎮(zhèn)銀行已披露了定向發(fā)行說明書。

還有更多銀行在穩(wěn)步推進(jìn)定增相關(guān)工作

。根據(jù)銀保監(jiān)系統(tǒng)公布的批復(fù)顯示

，近日，壽光農(nóng)商行

、重慶江北恒豐村鎮(zhèn)銀行

、武安市農(nóng)村信用聯(lián)社、曲周縣農(nóng)村信用合作聯(lián)社等多家中小機(jī)構(gòu)的定向募股方案已獲當(dāng)?shù)劂y保監(jiān)分局核準(zhǔn)

。

上市銀行也不例外

。比如，南京銀行116億元定增在今年4月落地;杭州銀行募集不超過72億元的定增方案也在4月獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn);長(zhǎng)沙銀行近日發(fā)布公告稱

，擬非公開發(fā)行不超過6億股普通股

，募集資金不超60億元，用于補(bǔ)充核心一級(jí)資本

。

銀行密集補(bǔ)充資本的背后

，與監(jiān)管政策不無關(guān)系。銀保監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人近日表示

，積極推動(dòng)增強(qiáng)銀行內(nèi)源性資本補(bǔ)充能力

，提升資本使用效率。支持銀行通過發(fā)行普通股

、優(yōu)先股

、無固定期限資本債券、二級(jí)資本債等方式

，拓寬資本補(bǔ)充渠道

。鼓勵(lì)地方政府通過多種方式籌集資金幫助中小銀行補(bǔ)充資本。

許小恒表示

，主要還是考慮中小銀行對(duì)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和中小微企業(yè)具有重要意義

，所以要加快中小銀行充實(shí)資本金

。對(duì)于中小銀行而言，能夠幫助它們建立起資本補(bǔ)充的長(zhǎng)效機(jī)制

，并有效地夯實(shí)資本實(shí)力

，從而更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，對(duì)于未來持續(xù)發(fā)展非常關(guān)鍵

。

亳州藥都農(nóng)商行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示

，該行近年來的資本補(bǔ)充渠道主要以內(nèi)源補(bǔ)充為主，今后

，將持續(xù)以內(nèi)源補(bǔ)充為主

，以上市融資、二級(jí)資本債

、永續(xù)債等外源補(bǔ)充為輔

，合理運(yùn)用資本補(bǔ)充工具，確保資本充足率保持在合理區(qū)間

。

2836億元永續(xù)債落地

為緩解資本壓力

，永續(xù)債等資本補(bǔ)充方式日漸成為“香餑餑”。今年以來

，每個(gè)月都有銀行成功發(fā)行永續(xù)債

。據(jù)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月16日

，年內(nèi)共有15單銀行永續(xù)債落地

，發(fā)行規(guī)模合計(jì)2836億元。

從發(fā)行主體來看

，中小銀行逐漸成為發(fā)行主力

，除了郵儲(chǔ)銀行、中國銀行

、農(nóng)業(yè)銀行

、平安銀行外，其他永續(xù)債的發(fā)行主體均為中小銀行

，包括杭州銀行

、江蘇銀行、湖州銀行

、東莞銀行

、深圳農(nóng)商行等。

還有更多的發(fā)行大軍在路上

。6月17日

，重慶三峽銀行在中國貨幣網(wǎng)發(fā)布公告稱，將于6月22日-24日發(fā)行15億元永續(xù)債。

另外

，招商銀行

、光大銀行

、日照銀行

、濰坊銀行等均已獲銀保監(jiān)會(huì)或當(dāng)?shù)劂y保監(jiān)局核準(zhǔn)發(fā)行永續(xù)債。5月20日

，浙江網(wǎng)商銀行獲準(zhǔn)發(fā)行不超過50億元的永續(xù)債

，意味著民營(yíng)銀行永續(xù)債發(fā)行“破冰”。正在IPO排隊(duì)序列的擬上市銀行也有發(fā)行永續(xù)債的計(jì)劃

，廈門銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)北京商報(bào)記者表示

，除了上市融資外，該行也將通過發(fā)行永續(xù)債

、二級(jí)資本債等多種方式持續(xù)補(bǔ)充資本

。

對(duì)于銀行而言，發(fā)行永續(xù)債的動(dòng)因在于補(bǔ)充了其他一級(jí)資本

。一般而言

，銀行有兩種資本補(bǔ)充方式，一種是通過內(nèi)源方式補(bǔ)充

，比如利潤(rùn)留存;另一種是通過外源方式補(bǔ)充

，比如優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債

、永續(xù)債

、二級(jí)資本債等。其中

，優(yōu)先股和永續(xù)債均能夠補(bǔ)充其他一級(jí)資本

，二級(jí)資本債用于補(bǔ)充二級(jí)資本。

業(yè)內(nèi)人士指出

，相比優(yōu)先股

，永續(xù)債的限制較少，發(fā)行相對(duì)容易

。同時(shí)

，永續(xù)債期限較長(zhǎng)，能夠解決中小銀行長(zhǎng)期資金來源問題

，所以一經(jīng)問世便受到熱捧

。蘇寧金融研究院高級(jí)研究員陶金表示，在央行票據(jù)互換等政策工具的支持下

，永續(xù)債的市場(chǎng)認(rèn)購積極性得到釋放

。同時(shí)，永續(xù)債在很多情況下對(duì)應(yīng)銀行權(quán)益資本的增加

，一定程度上降低中小銀行杠桿率

。再加上中小銀行補(bǔ)充資本困難較大

，所以發(fā)行永續(xù)債的必要性在加大。

責(zé)任編輯：孫知兵

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