央行連續(xù)5個月超額“平價”續(xù)作MLF 增加投放有益于維護流動性穩(wěn)定

，央行已采取了足夠多的舉措來確保市場流動性整體充裕。從結(jié)果上看，貨幣政策更多采取了數(shù)量手段，通過增加逆回購和MLF操作、創(chuàng)設(shè)直達實體經(jīng)濟的貨幣政策工具等方式向市場釋放了充足的流動性，有力降低了實體經(jīng)濟融資成本，支撐了經(jīng)濟快速反彈，因此持續(xù)降息的必要性下降。二是，隨著經(jīng)濟企穩(wěn)，為了更好地防控風(fēng)險，穩(wěn)定杠桿率，在經(jīng)濟向常態(tài)化復(fù)蘇背景下，有必要保持貨幣政策穩(wěn)定。

12月份是否還有可能如11月份在月中之外額外再開展一次MLF操作?“目前市場流動性已經(jīng)較為充裕

，銀行間質(zhì)押回購利率和銀行同業(yè)存單利率都已經(jīng)明顯回落至政策利率以下，而且考慮到本次超額續(xù)作的規(guī)模比較大，再次額外開展一次MLF操作的可能性不大。”袁東陽表示，雖然中長期限資金投放的必要性降低，但通過公開市場操作補充短期流動性很有必要，后續(xù)大概率會通過頻繁的公開市場操作來調(diào)節(jié)流動性狀況。

王有鑫認為，與11月份相比

，目前貨幣市場利率走勢相對平穩(wěn)，市場流動性整體充裕，債券違約風(fēng)險逐漸降低，并無額外開展MLF操作的必要。不過考慮到臨近年底，監(jiān)管考核、工資發(fā)放、節(jié)日購物等流動性需求增加，央行可能會通過加大逆回購等操作來呵護市場流動性。

光大證券研究所首席分析師王一峰在接受《證券日報》記者采訪時表示，截至11月末

，公共財政支出規(guī)模為17萬億元