險(xiǎn)資股票基金配置余額連增7月后首降 后續(xù)將回歸震蕩走勢(shì)

，小幅減倉(cāng)的可能性較大。

股票和基金配置余額微降

銀保監(jiān)會(huì)披露的數(shù)據(jù)顯示

，截至今年1月末，險(xiǎn)資配置于股票與基金的余額合計(jì)29554億元，占險(xiǎn)資運(yùn)用余額的13.4%。險(xiǎn)資1月份微調(diào)大類資產(chǎn)的跡象較為明顯：對(duì)債券的配置余額占比環(huán)比提升1個(gè)百分點(diǎn)，對(duì)銀行存款的配置余額環(huán)比提升0.03個(gè)百分點(diǎn)。相反，對(duì)股票和證券投資基金的配置余額占比環(huán)比降低1個(gè)百分點(diǎn)。

自去年5月份險(xiǎn)資對(duì)股票與基金的配置余額出現(xiàn)環(huán)比下滑后，從去年6月份以來(lái)直到去年12月份

，險(xiǎn)資股票與基金的配置余額已連續(xù)增長(zhǎng)7個(gè)月，為何險(xiǎn)資在今年1月份選擇壓縮權(quán)益資產(chǎn)配置規(guī)模呢?

對(duì)此，不同的險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)有不同的見(jiàn)解

，原因主要?dú)w結(jié)為以下幾點(diǎn)：一是白馬股短期漲幅較大;二是債券市場(chǎng)利率上行;三是通脹預(yù)期有上行壓力等。

一家中型壽險(xiǎn)公司副總經(jīng)理對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，險(xiǎn)資配置更偏向高信用固收類資產(chǎn)

，即使配置權(quán)益類資產(chǎn)，也會(huì)偏向類“固收化”資產(chǎn)。險(xiǎn)資并非不追求高收益，但安全性和穩(wěn)健性是險(xiǎn)資首要考慮的問(wèn)題，因此對(duì)權(quán)益市場(chǎng)的風(fēng)控更為審慎。

去年以來(lái)

，白馬股持續(xù)大漲，并在今年年初出現(xiàn)急速上漲，引發(fā)了險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)對(duì)A股估值泡沫化的擔(dān)憂。中再資產(chǎn)管理股份有限公司黨委書(shū)記、總經(jīng)理、中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)行業(yè)發(fā)展研究專業(yè)委員會(huì)主任委員于春玲表示，過(guò)往一年，當(dāng)固定收益資產(chǎn)貢獻(xiàn)收益空間不斷縮窄時(shí)，市場(chǎng)參與者普遍將目光轉(zhuǎn)移到權(quán)益市場(chǎng)