環(huán)球熱推薦:新聞?dòng)^察丨美聯(lián)儲(chǔ)加息周期屢次引爆經(jīng)濟(jì)危機(jī)
(相關(guān)資料圖)
美元霸權(quán)是二戰(zhàn)后世界體系中的一個(gè)重要特征。依托美元霸權(quán)
,美國(guó)在自身通脹高企的情況下
,通過(guò)財(cái)政和貨幣政策向全球輸出通脹
,將其國(guó)內(nèi)問(wèn)題通過(guò)貨幣這個(gè)載體向全世界“攤派”
。美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息的背后,包藏著美國(guó)利用美元霸權(quán)等“排毒工具”加速對(duì)外轉(zhuǎn)嫁危機(jī)的算計(jì)
。這樣的事情頻繁發(fā)生
。
20世紀(jì)70年代,美聯(lián)儲(chǔ)長(zhǎng)期實(shí)行低利率政策刺激投資與就業(yè)
,一些拉美國(guó)家趁機(jī)借入大量低利息的美元
,投資石油開發(fā),拉美國(guó)家外債規(guī)模不斷膨脹
。20世紀(jì)的70年代末至80年代初
,為遏制國(guó)內(nèi)持續(xù)高企的通脹,美聯(lián)儲(chǔ)突然開始激進(jìn)加息
,聯(lián)邦基金利率升至1980年的接近20%
,導(dǎo)致美元升值,石油價(jià)格下跌
,那些借美元開采石油的拉美國(guó)家一下子掉進(jìn)了美元的陷阱
,大量拉美國(guó)家相繼發(fā)生還債困難,隨之而來(lái)的80年代也因此被稱作拉美“失去的十年”
。
20世紀(jì)90年代初
,東南亞地區(qū)經(jīng)濟(jì)繁榮發(fā)展,在美聯(lián)儲(chǔ)操縱下
,大量融資流入東南亞
,多國(guó)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱的現(xiàn)象。隨后在1994到1995年間,美聯(lián)儲(chǔ)在13個(gè)月的時(shí)間里接連七次加息。強(qiáng)勢(shì)美元使大量資本回流美國(guó),成為觸發(fā)1997年到1998年?yáng)|南亞金融危機(jī)的一個(gè)關(guān)鍵因素。
20世紀(jì)90年代,信息革命和互聯(lián)網(wǎng)泡沫推動(dòng)美國(guó)股市繁榮
。美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)時(shí)大舉降息的貨幣政策是互聯(lián)網(wǎng)泡沫的催化劑。隨著經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過(guò)熱跡象,美聯(lián)儲(chǔ)再次開啟加息周期,自1999年6月起共加息6次。在這輪加息周期末期,市場(chǎng)對(duì)美股盈利的下行擔(dān)憂加劇,互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂。納斯達(dá)克綜合指數(shù)從2000年3月10日的5048.62點(diǎn)跌至2002年10月4日的1139.90點(diǎn),跌幅約為77%。互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂之后
,美聯(lián)儲(chǔ)開始降息,2003年7月已經(jīng)降至1%左右。其結(jié)果是美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)空前繁榮,隨之而來(lái)的是次級(jí)貸款市場(chǎng)的擴(kuò)張,房地產(chǎn)泡沫開始形成并且不斷擴(kuò)大。為了預(yù)防可能發(fā)生的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn),美聯(lián)儲(chǔ)2004年開始激進(jìn)加息,此輪加息周期共加息17次。然而,利率的過(guò)快上漲和房地產(chǎn)市場(chǎng)的快速回落,擠碎了房地產(chǎn)泡沫,反而讓系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)顯化。2007年開始 ,“次貸危機(jī)”席卷美國(guó),最終演變升級(jí)為2008年全球性金融危機(jī)
。
2008年全球金融危機(jī)后
,美聯(lián)儲(chǔ)在短期內(nèi)將聯(lián)邦基金利率由4.25%降至0.25%的歷史低點(diǎn),以刺激經(jīng)濟(jì)回暖
。而到了2015年12月
,美聯(lián)儲(chǔ)再次啟動(dòng)加息周期,截至2018年底共加息9次。同時(shí)在2017年10月啟動(dòng)縮表計(jì)劃,市場(chǎng)貨幣流通量減少。加息和縮表的雙重作用,讓外部融資需求較高的新興市場(chǎng)國(guó)家首當(dāng)其沖、遭遇重創(chuàng)。2018年,阿根廷比索對(duì)美元匯率下跌50.56%,通貨膨脹率高達(dá)47.6%;巴西貨幣雷亞爾對(duì)美元貶值幅度達(dá)20%;土耳其里拉匯率暴跌超30%。
美聯(lián)儲(chǔ)本輪加息周期引爆美地區(qū)性銀行危機(jī)
2022年3月,為應(yīng)對(duì)通脹
,美聯(lián)儲(chǔ)開啟新一輪加息周期,截至2023年5月,美聯(lián)儲(chǔ)10次加息,累計(jì)加息幅度達(dá)500個(gè)基點(diǎn)。美聯(lián)儲(chǔ)本輪的激進(jìn)加息引發(fā)了地區(qū)性銀行危機(jī)。2023年3月10日,美國(guó)加利福尼亞州金融保護(hù)和創(chuàng)新局宣布
,已依法接管主要服務(wù)初創(chuàng)企業(yè)的地區(qū)性銀行硅谷銀行,并指派美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司為硅谷銀行進(jìn)行清算管理,原因是硅谷銀行流動(dòng)性和清償能力不足。在硅谷銀行關(guān)閉之后,美國(guó)財(cái)政部、美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)和美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司3月12日發(fā)布聯(lián)合聲明宣布,總部位于紐約市的簽名銀行已被當(dāng)?shù)乇O(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)閉。值得注意的是,受美國(guó)地區(qū)性銀行危機(jī)影響。3月19日,瑞士聯(lián)邦政府宣布,瑞士信貸銀行將被瑞銀集團(tuán)收購(gòu)。這是2008年國(guó)際金融危機(jī)以來(lái),首起事關(guān)兩家全球系統(tǒng)重要性銀行的收購(gòu)案。而到了5月1日,美國(guó)第一共和銀行被加利福尼亞州金融保護(hù)和創(chuàng)新局關(guān)閉,由銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司接管。當(dāng)天
,美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司與摩根大通簽訂相關(guān)協(xié)議
,由后者收購(gòu)第一共和銀行的所有存款和絕大部分資產(chǎn)。當(dāng)前
,美國(guó)地區(qū)性銀行危機(jī)仍在持續(xù)發(fā)酵
。
歷史證明,美國(guó)頻繁利用美元霸權(quán)
,擾動(dòng)全球金融市場(chǎng)
、越秀意向摘地?跑遍廣佛灣三條村,我挖到了獨(dú)家猛料!">中海
,將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給其他國(guó)家和地區(qū),是世界經(jīng)濟(jì)一大亂源
。
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