3月LPR按兵不動(dòng)

，專家稱原因有三點(diǎn)

，總額超過1萬億元，主要用于留抵退稅和增加對(duì)地方轉(zhuǎn)移支付，支持助企紓困、穩(wěn)就業(yè)保民生。

在西部證券看來

，央行上繳利潤或?qū)⑼苿?dòng)LPR報(bào)價(jià)下調(diào)。從準(zhǔn)備金的角度來看，央行上繳的結(jié)存利潤時(shí)依靠外匯占款派生的準(zhǔn)備金是沒有成本的，這相當(dāng)于銀行體系將在2022年獲得1萬億沒有成本的準(zhǔn)備金。按照MLF利率計(jì)算，這1萬億的上繳可以幫銀行體系節(jié)約285億元利息成本，跟此前兩次降準(zhǔn)為銀行體系節(jié)約的成本相近。也就是說，隨著央行上繳結(jié)存利潤的增加，再次引導(dǎo)銀行單獨(dú)下調(diào)LPR報(bào)價(jià)成為可能。

《2021年第四季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》的“下一階段主要政策思路”中

，央行明確表示要“引導(dǎo)企業(yè)貸款利率下行，有力推動(dòng)降低企業(yè)綜合融資成本”；而在三季度報(bào)告中，相關(guān)提法為“推動(dòng)小微企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降”。

東方金誠認(rèn)為，當(dāng)前仍處于經(jīng)濟(jì)下行壓力期

，未來通過LPR報(bào)價(jià)下調(diào)來降低企業(yè)融資成本仍有空間。另外，為遏制樓市下滑勢頭，下一步通過5年期以上LPR報(bào)價(jià)下調(diào)、較大幅度降低個(gè)人住房貸款利率也將是政策的一個(gè)發(fā)力點(diǎn)。

關(guān)鍵詞： 貨幣政策 銀行體系 融資成本