時(shí)評(píng)：美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)勢(shì)加息難成掣肘，政策空間會(huì)有保障

，對(duì)市場和各國央行下一步?jīng)Q策未必是壞事。同時(shí)我們也應(yīng)當(dāng)看到，美聯(lián)儲(chǔ)加息的影響并非一面倒利空。

比如，近期大宗商品價(jià)格持續(xù)居高不下

，我國企業(yè)成本壓力加大，美聯(lián)儲(chǔ)“量價(jià)收緊”必然壓制全球資本市場的活躍度和大宗商品的投機(jī)風(fēng)氣，大宗商品價(jià)格回落或許會(huì)迎來契機(jī)；二來客觀上看，如果人民幣匯率因此而略有回調(diào)，這其實(shí)也是各方樂見的局面，因?yàn)檫@將有助于增加出口企業(yè)的利潤，某種程度緩解外需減弱帶來的出口壓力。

從過往數(shù)次美聯(lián)儲(chǔ)加息周期我們的應(yīng)對(duì)情況來看

，匯率和利率不應(yīng)是政策的最終目標(biāo)，以此為錨反而容易陷入被動(dòng)。政策最終目標(biāo)應(yīng)該聚焦經(jīng)濟(jì)增長，這也是去年底以來穩(wěn)增長政策組合拳的由來。政策轉(zhuǎn)向之后預(yù)期穩(wěn)定之后