中美利差10余年后再次倒掛，將如何影響國內(nèi)股債匯市場

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，背后反映的是國內(nèi)經(jīng)濟基本面的企穩(wěn)反彈，這一行情特點在2016至2017年和2018年底至2019年初都曾上演。

國海證券研報指出

，中美利差倒掛并不意味著市場將再次面臨大幅回調(diào)，同2018年四季度類似，當前A股也處于政策底到市場底的磨底期，市場下跌斜率最大的階段已經(jīng)過去，結(jié)構(gòu)性機會開始逐步顯現(xiàn)。

中美利差倒掛或加大資本流出壓力

市場人士指出，中美利差倒掛或多或少將導致跨境資金減配我國利率債

，并使得人民幣貶值壓力加大。中美利差在2018年到2019年初出現(xiàn)的倒掛，曾經(jīng)引起了較大的人民幣貶值和資本流出壓力。當時中美經(jīng)濟反向而行，利差大幅壓縮，部分期限利差出現(xiàn)倒掛。

中金公司固收團隊認為

，中美利差倒掛未必會造成人民幣大幅貶值，更多可能是溫和的走弱，利差倒掛后境外機構(gòu)配置中國債券雖然需求可能會有所減弱，但不見得會持續(xù)外流，因為中國債券還是資產(chǎn)分散配置很重要的一環(huán)。

華中某銀行外匯交易員對財聯(lián)社表示

，近期市場對中美利差倒掛已有預期，市場出現(xiàn)倒掛后，匯市波動不大，預計市場對此可能需要慢慢反應。

另一銀行債市交易員也對財聯(lián)社表示，中美利差倒掛后