2022年美債吸引力明顯減弱,部分海外央行配置風(fēng)向有所轉(zhuǎn)變
2022年美債吸引力明顯減弱,部分海外央行配置風(fēng)向有所轉(zhuǎn)變
。美國財政部當(dāng)?shù)貢r間周三(15日)公布的國際資本流動報告(TIC)顯示,2022年12月,海外投資者(以下簡稱“外資”)持有美國國債(以下簡稱“美債”)總規(guī)模環(huán)比增加459億美元,至73146億美元,連續(xù)兩個月回升,但仍較2021年同期減少4259億美元。(資料圖片僅供參考)
報告顯示,美債前兩大“債主”在2022年12月均選擇小幅減持
,其中,日本所持美債規(guī)模降60億美元至10763億美元;中國大陸則連續(xù)第五個月拋售,所持美債規(guī)模降低31億美元,倉位進一步下行至8671億美元,連續(xù)九個月在萬億以下。市場觀點稱,作為全球投資者普遍配置的常規(guī)資產(chǎn)
,美債吸引力受到多方因素影響。由于美國與歐洲2022年全年
美債前兩大海外“債主”均小幅減持 美日政策背離施壓日本買家
美國財政部公布的數(shù)據(jù)顯示,持有美債的38個國家和地區(qū)中有21個在2022年12月份增持美債
值得注意的是
,當(dāng)月在公布最新持倉數(shù)據(jù)的同時,美國財政部還對此前11月的數(shù)據(jù)進行了部分修正,從總量上看,全部海外投資者11月持倉規(guī)模由72749億美元修正為72687億美元。在下修的額度當(dāng)中,包括盧森堡持倉由3129億美元修正為3111億美元,瑞士持倉由2667億美元調(diào)整為2665億美元,加拿大持倉由2290億美元下調(diào)至2287億美元。同時,中國大陸與日本在11月的持倉規(guī)模分別被小幅上修2億美元和1億美元。另據(jù)新華財經(jīng)統(tǒng)計
,2022年全年具體來看,前十大美國海外“債主”中
其中
再來看美債前兩大“債主”的表現(xiàn)
另據(jù)新華財經(jīng)統(tǒng)計,中國大陸持有美債規(guī)模的歷史最高點為2013年11月
同時,作為美債第一大持有國
當(dāng)月數(shù)據(jù)表現(xiàn)與日本國內(nèi)統(tǒng)計數(shù)據(jù)也趨于一致。據(jù)日本財務(wù)省國際證券交易月度報告
分析認(rèn)為,日本在2022年的拋售行為值得市場關(guān)注
此前
美國債務(wù)負(fù)擔(dān)不斷增加 全球投資者擔(dān)憂美債巨額利息成本
2022年以來,通貨膨脹倒逼美聯(lián)儲加息縮表,不得不以犧牲經(jīng)濟發(fā)展來遏制高通脹
遏制近四十年來最高的通脹一直是美聯(lián)儲的首要任務(wù)
另一方面
據(jù)美國債務(wù)時鐘最新數(shù)據(jù)顯示,截至當(dāng)?shù)貢r間2月15日
美國債務(wù)上限制度始于1917年
最近一次發(fā)生在2021年10月,美國聯(lián)邦政府當(dāng)時觸及28.9萬億美元的法定債務(wù)上限
,美國財政部采取非常規(guī)措施,避免出現(xiàn)債務(wù)違約,直至當(dāng)年12月美國國會通過立法,將債務(wù)上限提高至31.4萬億美元,才暫時緩解了債務(wù)危機。然而,僅僅一年之后,美國聯(lián)邦政府未償債務(wù)就增加了2萬多億美元,再次突破紅線。美聯(lián)社曾評論稱
年末風(fēng)險偏好回升 10年期美債收益率反彈至3.9%關(guān)口
由于TIC報告存在時滯性
按階段來看
而圣誕假期過后,美債市場更明顯走弱
,10年期美債收益率在12月30日升至月度峰值3.88%。彼時,市場暫時抑制對經(jīng)濟衰退的擔(dān)憂,轉(zhuǎn)為期待權(quán)益市場的“圣誕老人行情”帶來的反彈,機構(gòu)風(fēng)險情緒有所提升。據(jù)巴克萊銀行數(shù)據(jù)顯示,12月21日當(dāng)周
,美國債券基金流出111億美元,創(chuàng)2022年單周最大流出水平,2022年迄今累計外流830億美元。2022年以來
,美債市場波動明顯加劇,歷史回溯來看,往年10年期美債收益率單日波動超10BPs并不常見;而2022年,共有35個交易日中出現(xiàn)了10BPs以上振幅,美債市場穩(wěn)定性明顯變?nèi)?div id="4qifd00" class="flower right">高波動的背后
,是美債市場“深度”的顯著下降。美聯(lián)儲研究顯示,美債市場深度已近金融危機前后的水平。2022年以來, 各期限美債的買賣價差明顯走闊市場觀點稱
,由于收緊政策的全部效果可能需要數(shù)年時間才能顯現(xiàn)出來,因此美聯(lián)儲傾向于循序漸進地采取行動,逐步調(diào)整政策,同時仔細(xì)觀察經(jīng)濟數(shù)據(jù)以尋找其效果的跡象。從市場走勢方面來講
,保德信固定收益聯(lián)席首席投資官Gregory Peters對新華財經(jīng)指出:“無論利率峰值是多少——我們認(rèn)為加息應(yīng)該已經(jīng)快接近尾聲——全球利率水平可能被證明正處在未來幾年、幾十年甚至幾代人的時間里的高位?div id="d48novz" class="flower left">國金證券則指出
,隨著美聯(lián)儲縮表的推進,未償美債的中長期占比不斷抬升,中長期美債流動性的惡化程度或較過往更為嚴(yán)重;同時,滾續(xù)能力受限的背景下,流動性惡化或進一步約束高收益?zhèn)l(fā)行方融資,加劇美國高收益?zhèn)袌霰辣P風(fēng)險。關(guān)鍵詞: 萬億美元 新華財經(jīng) 貨幣政策
責(zé)任編輯:孫知兵
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