面臨壓力：公募信托與銀行理財(cái)夾擊 券商資管三大短板凸顯

，但需要先向證監(jiān)會申請公募基金資格。目前98家券商(母公司口徑)也只有十幾張公募牌照。

二是

，受“雙25%”限制，“非標(biāo)”投資遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不過信托;而現(xiàn)金管理類產(chǎn)品嚴(yán)格受風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金限制，也比不過銀行。

所謂“雙25%”限制，是指按照資管新規(guī)及相關(guān)細(xì)則規(guī)定

，一個(gè)集合計(jì)劃投資于同一資產(chǎn)的資金，不得超過該計(jì)劃資產(chǎn)凈值25%;同一證券期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)管理的全部資產(chǎn)管理計(jì)劃投資于同一資產(chǎn)的資金，不得超過該資產(chǎn)的25%。國債、中央銀行票據(jù)、政策性金融債等中國證監(jiān)會認(rèn)可的投資品種除外。單一融資主體及其關(guān)聯(lián)方的非標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)，按同一資產(chǎn)合并計(jì)算。

三是，稅收優(yōu)勢不敵公募基金

，目前券商資管的大集合正在大規(guī)模改造，產(chǎn)品投資要求、持有人等都按照公募基金執(zhí)行，卻不能像公募基金一樣享受稅收的豁免。

業(yè)內(nèi)人士表示，提及券商資管為數(shù)不多的優(yōu)勢

，那就是在股票、債券等標(biāo)準(zhǔn)化投資方面，具備了主動管理的投資能力，而這種多年積累的投資能力，不是信托或銀行提供了通道就能具備的。

一位券商資管子公司總經(jīng)理表示

，“市場上能發(fā)行、管理公募產(chǎn)品的專業(yè)人士和團(tuán)隊(duì)就這些，銀行也好、信托也罷，目前在人才儲備方面是短缺的。”

“今年以來

，包括我們行在內(nèi)的幾家銀行都在招攬權(quán)益投資崗