公募基金“辯解”抱團白酒股：市場生態(tài)發(fā)生根本性變化

，2020年公募新發(fā)基金規(guī)模高達3萬億元，今年以來新成立基金規(guī)模也快速突破6300億元，最新公募資產(chǎn)管理規(guī)模將近20萬億元。這些新發(fā)基金成立后便迅速進入建倉期，部分資金流入股市。

隨著市場對基金關注度不斷提升和當前高景氣行業(yè)的龍頭公司顯現(xiàn)的較高估值溢價

，基金抱團高端白酒股現(xiàn)象受到一些市場人士非議。近日，《證券日報》記者向多位公募基金經(jīng)理或券商人士求證，基金抱團是否是正確，是否具有良性趨勢?是否會引起高估風險?

大多數(shù)受訪者認為

，白酒股龍頭行情產(chǎn)生的根本原因是市場生態(tài)的根本性變化，而公募對白酒股的投資邏輯判斷一直取決于基本面分析，取決于“發(fā)現(xiàn)好公司”。基金抱團是機構者占比和定價權抬升的結果，也是共同價值被發(fā)現(xiàn)的結果。

市場生態(tài)發(fā)生根本性變化

前海開源基金楊德龍告訴《證券日報》記者：“其實

，資金向頭部企業(yè)轉移是所有成熟市場的一個特征，并不是A股特有的現(xiàn)象。只是因為A股以前的市場都是齊漲齊跌的，現(xiàn)在市場生態(tài)已經(jīng)發(fā)生了根本性的變化。業(yè)績好的公司不斷受到機構投資者的加持，而差的公司則不斷被拋棄。這讓很多投資者感覺到不習慣，甚至有人提出當前的行情是股災式牛市，其實我認為就是沒有真正理解當前市場生態(tài)發(fā)生的變化。”

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