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今年已有55家上市公司擬參與套保生豬和外匯期貨成套保主力

2021-02-05 10:21:40來源：證券日報(bào)

近些年，隨著期貨套期保值功能的有效發(fā)揮

，不少A股上市公司紛紛參與其中

?div id="jpandex" class="focus-wrap mb20 cf">！蹲C券日報(bào)》記者對東方財(cái)富Choice最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)

，今年以來

，已有55家A股上市公司發(fā)布公告稱

，擬參與期貨套期保值業(yè)務(wù)

，擬定年度交易金額合計(jì)267.55億元

。其中

，部分上市公司在結(jié)合自身業(yè)務(wù)需要的情況下，已明確所要參與套保的期貨品種

，例如生豬期貨

、玉米期貨、玉米淀粉期貨等

。

多位期貨業(yè)內(nèi)人士告訴《證券日報(bào)》記者

，目前上市公司參與期貨套期保值業(yè)務(wù)已成常態(tài)，涉及的板塊幾乎涵蓋所有類別

，涉及品種數(shù)量多達(dá)幾十種

。套期保值是實(shí)體企業(yè)規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的一種重要方式

，尤其是在去年原油等大宗商品及股票市場頻現(xiàn)“黑天鵝”事件的情況下，企業(yè)面臨的生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)較大

。如今

，期貨市場相關(guān)產(chǎn)品日漸齊全，可運(yùn)用的套保工具也更加廣泛

，比較符合實(shí)體企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中的避險(xiǎn)需要

。總體來看

，滿足基本風(fēng)險(xiǎn)管理需求是促成上市公司等實(shí)體企業(yè)積極參與套期保值的主要原因

。

生豬和外匯期貨成套保主力

近日，A股市場誕生了首只百元“豬肉概念股”——牧原股份

。在牧原股份成為百元“豬肉概念股”的背后

，期貨市場發(fā)揮了不可小覷的作用。就在牧原股份股價(jià)成功突破百元關(guān)口之前

，該公司還發(fā)布了《關(guān)于調(diào)整商品期貨套期保值業(yè)務(wù)方案的公告》

。

公告稱，牧原股份將于今年以公司自有資金不超過7億元

，繼續(xù)開展商品套期保值業(yè)務(wù)

，所運(yùn)用的期貨工具除了玉米和豆粕期貨外，還將增加生豬期貨

。

牧原股份在公告中表示

，鑒于生豬期貨已上市，公司將對原套期保值品種中增加生豬

，在交割過程中將根據(jù)生豬期貨交割模式進(jìn)行交易

、收款。作為“自育

、自繁

、自養(yǎng)”一體化生豬養(yǎng)殖企業(yè)，生豬養(yǎng)殖及銷售是公司的主營業(yè)務(wù)

，同時(shí)需要進(jìn)行原料采購

、飼料加工;玉米、小麥

、大豆

、豆粕、豆油等作為飼料生產(chǎn)的主要原料

，在飼料原料中占比較高

。為規(guī)避價(jià)格大幅度波動給公司經(jīng)營帶來的不利影響，公司及子公司擬以自有資金進(jìn)行玉米、豆粕

、生豬等商品期貨的套期保值業(yè)務(wù)

，有效管理價(jià)格大幅波動的風(fēng)險(xiǎn)。

牧原股份并不是唯一看重期貨套期保值功能的上市公司

?div id="jfovm50" class="index-wrap">！蹲C券日報(bào)》記者對上市公司公告梳理后發(fā)現(xiàn)，東進(jìn)農(nóng)牧

、道道全

、傲農(nóng)生物、新金路

、金字火腿等多家涉農(nóng)類上市公司

，均明確指定了對應(yīng)的期貨品種作為管控生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的工具。

記者統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)

，到目前為止

，今年以來已有55家A股上市公司發(fā)布了關(guān)于參與期貨套期保值的公告，年度套期保值金額合計(jì)達(dá)267.55億元

，涵蓋的期貨板塊有外匯

、金屬、煤炭

、農(nóng)產(chǎn)品

、化工品等各個(gè)品類

。具體來看

，年度擬參與套期保值總金額超過億元的就有35家上市公司。其中

，金科股份以67億元的年度套?div id="jpandex" class="focus-wrap mb20 cf">？偨痤~居首;緊隨其后的是海大集團(tuán)和恒逸石化，年度套保金額分別為35億元和26.15億元

。

值得注意的是

，部分A股上市公司在公告中所給出的年度套保金額以美元或港元為單位，但注明了“該金額存在不確定性”

，以實(shí)際業(yè)務(wù)需要來開展套期保值業(yè)務(wù)

，屆時(shí)所發(fā)生的金額對應(yīng)的幣種“或以其他等額幣種”為準(zhǔn)。

期貨公司推“定制化”服務(wù)

《證券日報(bào)》記者還獲悉

，在上市公司參與期貨套期保值的同時(shí)

，期貨公司也在不斷提升服務(wù)能力，部分期貨公司更是推出定制化服務(wù)

，來滿足實(shí)體企業(yè)的多樣化套保需求

。

“套期保值是企業(yè)規(guī)避經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的重要手段。尤其是在去年

，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)波動劇烈

，上市公司面臨的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)都在加劇

，如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)成為企業(yè)尤為重要的經(jīng)營目標(biāo)。”徽商期貨研究所工業(yè)品部負(fù)責(zé)人張小娟告訴記者

，期貨市場品種齊全

、可利用的工具廣泛，符合企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中的避險(xiǎn)需求

，這是上市公司積極參與套保的主要原因

。

南華期貨咨詢服務(wù)部分析師顧雙飛向記者表示，上市公司開展期貨套期保值業(yè)務(wù)的廣度和深度在大幅提高

。一方面

，這與商品價(jià)格波動加劇有關(guān);另一方面，這也是期貨市場不斷成熟的一個(gè)標(biāo)志

。“期貨公司在服務(wù)實(shí)體客戶的過程中逐漸發(fā)現(xiàn)

，上市公司運(yùn)用期貨期權(quán)等衍生品工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的能力在與日俱增，今年大宗商品價(jià)格波動劇烈

，但對參與套期保值業(yè)務(wù)的實(shí)體企業(yè)并未造成較大負(fù)面影響

，部分企業(yè)甚至實(shí)現(xiàn)了超額收益?div id="m50uktp" class="box-center"> ？梢灶A(yù)見

，未來上市公司運(yùn)用金融衍生品工具的數(shù)量和體量還將繼續(xù)大幅增加。”

中信期貨大連分公司客戶總監(jiān)張琳告訴記者

，套期保值工具主要的服務(wù)對象就是實(shí)體企業(yè)

，特別是具有龍頭效應(yīng)的上市公司。企業(yè)參與套保

，可以顯著減少由價(jià)格波動而吞噬的經(jīng)營利潤

，還可以利用套保的盤面庫存管理方式減少企業(yè)在實(shí)地庫存中的存放壓力和資金壓力。此外

，在涉及跨境業(yè)務(wù)的大型上市公司套保業(yè)務(wù)中

，也可通過匯率套保方式減少金融波動劇烈?guī)淼馁Q(mào)易匯兌風(fēng)險(xiǎn)?div id="m50uktp" class="box-center"> ？傊?div id="m50uktp" class="box-center"> ，套期保值可以為企業(yè)創(chuàng)造穩(wěn)定安全的經(jīng)營環(huán)境，為企業(yè)的健康發(fā)展保駕護(hù)航

。

“在套期保值業(yè)務(wù)的服務(wù)層面

，公司采用定制化服務(wù)體系，為企業(yè)量身打造套期保值方案

。在具體業(yè)務(wù)上

，風(fēng)險(xiǎn)管理子公司結(jié)合合作套保、基差貿(mào)易和場外期權(quán)等業(yè)務(wù)，為企業(yè)提供套期保值具體業(yè)務(wù)合作

。”張小娟補(bǔ)充稱

，完善的套期保值方案和后續(xù)市場跟蹤，及時(shí)為企業(yè)提出合理化建議

，為企業(yè)規(guī)避價(jià)格劇烈波動的風(fēng)險(xiǎn)

。

張琳介紹稱，在套期保值業(yè)務(wù)中

，公司不僅幫助上市公司不斷提升套期保值業(yè)務(wù)的專業(yè)度

，也使其越來越深入地開展多元化金融業(yè)務(wù)。例如