持續(xù)壓縮小市值股持倉比例 險(xiǎn)資對(duì)小市值股持倉占比極低

、上汽集團(tuán)等，這些個(gè)股均為行業(yè)龍頭。

險(xiǎn)資為何偏愛大市值股?這是因?yàn)榇笫兄倒善毡闉闃I(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)定

、擁有一定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的龍頭股，不少大市值股也被市場(chǎng)喻為A股的核心資產(chǎn)，大市值股的這些特征與險(xiǎn)資對(duì)權(quán)益資產(chǎn)的配置需求高度吻合。

從趨勢(shì)投資的角度來看

，險(xiǎn)資布局大市值的行業(yè)龍頭符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)。太平資產(chǎn)管理有限公司副總經(jīng)理徐鋼表示，保險(xiǎn)資金權(quán)益投資要聚焦經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型方向，聚焦優(yōu)質(zhì)行業(yè)龍頭。中國(guó)市場(chǎng)蘊(yùn)含著豐富的投資機(jī)會(huì)。在當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)從高速增長(zhǎng)向高質(zhì)量發(fā)展階段轉(zhuǎn)型，疊加人口老齡化、利率下行、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新的大背景下，各個(gè)行業(yè)都面臨向龍頭集中的趨勢(shì)。

“從國(guó)際資本市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)來看

，行業(yè)景氣度可持續(xù)的優(yōu)質(zhì)龍頭公司將持續(xù)獲得估值溢價(jià)。同時(shí)，隨著市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)的變化，機(jī)構(gòu)主導(dǎo)的特征明顯增強(qiáng)，整體市場(chǎng)風(fēng)格也在向優(yōu)質(zhì)行業(yè)龍頭集中，保險(xiǎn)資金權(quán)益投資要高度重視基本面深度研究，聚焦優(yōu)質(zhì)行業(yè)龍頭，重點(diǎn)投資于未來能持續(xù)創(chuàng)造股東價(jià)值的優(yōu)質(zhì)公司，與優(yōu)質(zhì)公司為伴，分享優(yōu)質(zhì)上市公司的價(jià)值增長(zhǎng)。” 徐鋼表示。

隨著A股機(jī)構(gòu)投資者的“話語權(quán)”越來越大，對(duì)龍頭股

、核心資產(chǎn)的看好已被部分大型險(xiǎn)資機(jī)構(gòu)寫入年度投資策略。在2020年年報(bào)中，中國(guó)人壽明確提到，大類資產(chǎn)配置策略之一就是“面向未來