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新天藥業(yè)獲13家機(jī)構(gòu)調(diào)研:公司研發(fā)投入近幾年基本穩(wěn)定在3%-4%之間（附調(diào)研問(wèn)答）

2021-12-21 12:45:36來(lái)源：同花順綜合

新天藥業(yè)（002873）12月20日發(fā)布投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表

，公司于2021年12月17日接受13家機(jī)構(gòu)單位調(diào)研

，機(jī)構(gòu)類型為其他

、基金公司

、證券公司

、陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu)

。

投資者關(guān)系活動(dòng)主要內(nèi)容介紹：

問(wèn)：公司的研發(fā)情況以及兒科類在售或研發(fā)產(chǎn)品情況

？

答：公司的中藥研究貫穿于中藥新藥從發(fā)現(xiàn)

、研發(fā)

、生產(chǎn)到上市后再評(píng)價(jià)的所有階段

，形成符合國(guó)家藥品法律法規(guī)要求、符合中藥研發(fā)規(guī)律且具有企業(yè)自身特點(diǎn)的研發(fā)體系

。

體系建設(shè)方面：（1）逐漸形成“二三四”的研發(fā)格局：“二”即研發(fā)布局于上海

、貴陽(yáng)兩地；“三”是建立了上海海天醫(yī)藥

、上海碩方醫(yī)藥

、貴陽(yáng)新天藥業(yè)三大研發(fā)基地；“四”為構(gòu)建了中藥新藥創(chuàng)新研究中心

、上海碩方醫(yī)藥

、貴陽(yáng)新天技術(shù)中心、產(chǎn)品醫(yī)學(xué)研究部等四大研發(fā)模塊

。（2）建立完善的研發(fā)-生產(chǎn)轉(zhuǎn)移體系

，保證中藥新藥研發(fā)從實(shí)驗(yàn)室小試、中試放大

、生產(chǎn)驗(yàn)證到工業(yè)化生產(chǎn)各個(gè)階段快速銜接

，縮短產(chǎn)品從研發(fā)到上市的時(shí)間。

藥物選擇方面：（1）研發(fā)工作聚焦公司婦科類

、泌尿系統(tǒng)疾病類等中藥產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域

，深入布局覆蓋中藥注冊(cè)分類1-3類中藥新藥產(chǎn)品；（2）公司通過(guò)數(shù)據(jù)挖掘

、文獻(xiàn)調(diào)研

、臨床專家走訪等方式進(jìn)行充分的開(kāi)發(fā)前臨床價(jià)值評(píng)估，確保立項(xiàng)項(xiàng)目具有較好的市場(chǎng)空間和中醫(yī)臨床治療價(jià)值

。

目前

，公司已完成和正在研發(fā)的產(chǎn)品/項(xiàng)目情況如下：（1）龍芩盆腔舒顆粒、術(shù)愈通顆粒

、苦莪潔陰膠囊三個(gè)品種已完成III期臨床研究

，將結(jié)合實(shí)際情況陸續(xù)提出上市許可申請(qǐng)；（2）正在開(kāi)展涉及婦科

、兒科

、老年科、呼吸科的中藥經(jīng)典名方的研究

，擬在相關(guān)部門(mén)發(fā)布相應(yīng)方劑關(guān)鍵信息后

，陸續(xù)提出上市許可申請(qǐng)

；

（3）持續(xù)開(kāi)展公司重點(diǎn)品種坤泰膠囊

、寧泌泰膠囊

、苦參凝膠、夏枯草口服液的臨床醫(yī)學(xué)研究

，對(duì)相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)行二次開(kāi)發(fā)

。

問(wèn)：公司的研發(fā)投入占比多少？

答：公司研發(fā)投入近幾年基本穩(wěn)定在3%-4%之間

，從整體規(guī)劃角度

，公司近幾年在研發(fā)投入方面一直在持續(xù)增加。

問(wèn)：中藥行業(yè)新藥上市速度加快的原因

，公司品種按照當(dāng)下的新環(huán)境

，能否進(jìn)行重新分類？

答：首先隨著中醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展指導(dǎo)政策陸續(xù)出臺(tái)

，中藥新藥的開(kāi)發(fā)

、遵循的技術(shù)原則及路徑已較為明晰，其次是目前中藥審批速度快于化藥

。國(guó)家政策導(dǎo)向

、企業(yè)對(duì)中藥研發(fā)投入的加大、注冊(cè)及審評(píng)政策的明朗

、免臨床試驗(yàn)等因素共同促進(jìn)了這兩年中藥行業(yè)新藥上市速度加快

。

公司現(xiàn)已上市的主要品種重分類的話，應(yīng)分類為1.1類和1.2類創(chuàng)新型中藥

。

公司目前在研產(chǎn)品也主要為1.1

、1.2類和3.1類，屬于創(chuàng)新型中藥及中藥經(jīng)典名方

。

問(wèn)：中藥的臨床實(shí)驗(yàn)設(shè)計(jì)上和化藥相比有何特殊之處

，公司如何應(yīng)對(duì)？

答：中藥臨床試驗(yàn)設(shè)計(jì)同樣會(huì)選擇主要功能主治一致的產(chǎn)品作為陽(yáng)性對(duì)照藥

，陽(yáng)性對(duì)照藥可能是市場(chǎng)上療效最好的化藥

、生物藥或中藥，臨床試驗(yàn)結(jié)果要達(dá)到療效等效或優(yōu)效

，但毒副作用更低

。

公司目前在研的經(jīng)典名方屬于免藥效學(xué)研究及臨床試驗(yàn)產(chǎn)品，不需要進(jìn)行良性對(duì)照藥的對(duì)比

，這也是公司首先選擇經(jīng)典名方開(kāi)發(fā)的原因

；公司已上市品種在進(jìn)行再評(píng)價(jià)時(shí)，均選擇臨床療效最好的藥物進(jìn)行對(duì)比試驗(yàn)

。

問(wèn)：經(jīng)典名方研發(fā)出來(lái)后有專利保護(hù)嗎

？

答：經(jīng)典名方未來(lái)在專利保護(hù)方面

，主要分為制劑工藝上的保護(hù)、藥材炮制的保護(hù)

、質(zhì)檢技術(shù)的保護(hù)等

。

問(wèn)：公司的兩大主要產(chǎn)品坤泰膠囊和苦參凝膠的成分中生地黃今年在漲價(jià)，熟地黃價(jià)格也有所波動(dòng)

，苦參總堿價(jià)格也有小幅波動(dòng)

，那么這對(duì)公司是短期的影響還是中長(zhǎng)期的影響？公司這兩個(gè)產(chǎn)品未來(lái)是否會(huì)有漲價(jià)的可能

？

答：因?yàn)橐咔榛蚱渌豢煽沽Φ仍?div id="m50uktp" class="box-center"> ，近兩年原料的漲價(jià)現(xiàn)象一直存在，公司主要是結(jié)合過(guò)往經(jīng)驗(yàn)以及數(shù)據(jù)分析對(duì)原料漲價(jià)情況進(jìn)行預(yù)判

，根據(jù)預(yù)判結(jié)果提前備貨

，因此，部分原料的漲價(jià)在短期內(nèi)公司不會(huì)受到太大的影響

。

問(wèn)：公司目前銷售團(tuán)隊(duì)情況

？

答：公司目前銷售分為幾個(gè)事業(yè)部，包括處方藥事業(yè)部

、OTC事業(yè)部和商務(wù)運(yùn)營(yíng)中心等

，每個(gè)事業(yè)部包括內(nèi)部團(tuán)隊(duì)和外部合作團(tuán)隊(duì)。其中

，處方藥事業(yè)部共800余人

，OTC事業(yè)部共300余人，商務(wù)運(yùn)營(yíng)中心共100余人

，合計(jì)約1200余人

。根據(jù)公司三年倍增計(jì)劃，相關(guān)銷售人員還會(huì)持續(xù)增加

。

問(wèn)：公司產(chǎn)品目前銷售最好的區(qū)域是哪里

，產(chǎn)品銷售端的基本情況？

答：公司產(chǎn)品均面向全國(guó)市場(chǎng)銷售

，在全國(guó)各省市的主要醫(yī)院及連鎖藥店均有銷售

，由于產(chǎn)品可靠的臨床療效，全國(guó)各地市場(chǎng)反饋相對(duì)穩(wěn)定

，銷售較為均衡且總體呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)

。

公司目前的主要市場(chǎng)渠道包括醫(yī)院處方市場(chǎng)臨床銷售、OTC及院外藥店銷售

、互聯(lián)網(wǎng)線上銷售

。目前，產(chǎn)品市場(chǎng)覆蓋全國(guó)30個(gè)省

、自治區(qū)

、直轄市

，已建立了100余個(gè)區(qū)域辦事處，產(chǎn)品覆蓋12000余家縣（區(qū)）級(jí)以上醫(yī)院（三級(jí)醫(yī)院1300余家）及800余家藥品連鎖公司

、90000余家門(mén)店

，與國(guó)內(nèi)1300余家醫(yī)療商業(yè)單位、300余家藥品連鎖公司總部建立了長(zhǎng)期穩(wěn)定的業(yè)務(wù)關(guān)系

。

問(wèn)：公司產(chǎn)業(yè)并購(gòu)方面政府有沒(méi)有一些支持

，比如以基金的形式？

答：當(dāng)?shù)卣畬?duì)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的發(fā)展一直高度關(guān)注

，公司按照發(fā)展戰(zhàn)略，如果并購(gòu)合適的婦科

、兒科

、男科及慢性病品種管線，也可以結(jié)合地方產(chǎn)業(yè)政策申請(qǐng)地方基金給予適當(dāng)?shù)闹С帧?/p>

問(wèn)：OTC渠道擴(kuò)充和醫(yī)院端的擴(kuò)張方法存在一些差異

，公司未來(lái)具體的措施是什么

？

答：公司目前銷售終端主要集中在醫(yī)院，在醫(yī)院市場(chǎng)多年臨床療效積累的基礎(chǔ)上

，OTC市場(chǎng)通過(guò)前期的市場(chǎng)渠道開(kāi)拓

，正在呈現(xiàn)良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，后期還將通過(guò)加強(qiáng)品牌宣傳推廣等各種形式及專項(xiàng)工作跟進(jìn)

，進(jìn)一步加大OTC市場(chǎng)的拓展范圍

。

問(wèn)：現(xiàn)在中藥也在部分地區(qū)推行集采試點(diǎn)，公司會(huì)有集采的壓力嗎

？

答：公司主要產(chǎn)品屬于獨(dú)家品種

，現(xiàn)有產(chǎn)品目前尚沒(méi)有受到相關(guān)政策的影響，公司也會(huì)實(shí)時(shí)跟進(jìn)相關(guān)政策

，對(duì)銷量和價(jià)格做綜合評(píng)估

，并做出適當(dāng)應(yīng)對(duì)。

公司在兩年前已開(kāi)始布局并拓展了OTC市場(chǎng)且取得了較好的預(yù)期效果

。公司后續(xù)還將進(jìn)一步加大OTC市場(chǎng)投入以及品牌建設(shè)

，繼續(xù)通過(guò)醫(yī)院市場(chǎng)多年來(lái)的臨床療效積累以及產(chǎn)品良好的市場(chǎng)反饋，在保證醫(yī)院市場(chǎng)穩(wěn)步增長(zhǎng)的同時(shí)

，不斷提升OTC市場(chǎng)占比

。

另外，公司每年還會(huì)對(duì)所有產(chǎn)品進(jìn)行成本及費(fèi)用的核算及分析

，不斷優(yōu)化成本費(fèi)用管控

，預(yù)計(jì)藥品集采對(duì)公司的影響有限;

公司有關(guān)情況介紹（一）公司簡(jiǎn)介1、主要發(fā)展歷程公司于1995年8月成立

，從事現(xiàn)代中藥制藥近三十年

，主要從事婦科領(lǐng)域

、男性泌尿科領(lǐng)域等中成藥的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售

。2017年5月在深交所掛牌上市

，2019年12月成功發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，2021年4月推出股權(quán)激勵(lì)暨三年倍增計(jì)劃

。

、主要產(chǎn)品管線公司主要產(chǎn)品管線中，婦科產(chǎn)品類占比約70%

，泌尿系統(tǒng)類占比約20%

，清熱解毒類以及其他產(chǎn)品占比約10%，公司主要產(chǎn)品包括坤泰膠囊

、苦參凝膠

、寧泌泰膠囊、夏枯草口服液

。

坤泰膠囊：公司獨(dú)家品種

，國(guó)家基本藥物目錄品種、醫(yī)保甲類

，OTC品種

，主要功能為滋陰清熱、安神除煩

。用于絕經(jīng)期前后諸證

，是唯一改善卵巢功能的中成藥，進(jìn)入多項(xiàng)教科書(shū)

、共識(shí)和診療指南

。該產(chǎn)品2018年全國(guó)中藥大品種科技競(jìng)爭(zhēng)力排名第38位，婦科領(lǐng)域第二名

，2020年入選中國(guó)中藥協(xié)會(huì)臨床價(jià)值中成藥品牌榜

，入選“2019-2020年度、2020-2021年度中國(guó)藥店店員推薦率最高品牌”

。

苦參凝膠：公司獨(dú)家品種

，國(guó)家醫(yī)保目錄品種，主要有抗菌消炎作用

，是唯一三步恢復(fù)陰道微生態(tài)平衡的高純度植物凝膠產(chǎn)品

，進(jìn)入多項(xiàng)專家共識(shí)和診療指南，入選“2018-2019年度

、2020-2021年度中國(guó)藥店店員推薦率最高品牌”

。

寧泌泰膠囊：公司獨(dú)家品種、苗藥品種，國(guó)家醫(yī)保目錄品種

，主要功能為清熱解毒

，利濕通淋，用于濕熱蘊(yùn)結(jié)所致淋證

，是泌尿系全面鎮(zhèn)痛

、直擊尿頻的基礎(chǔ)中成藥，進(jìn)入多項(xiàng)專家共識(shí)和診療指南

。

夏枯草口服液：公司獨(dú)家品種

，國(guó)家醫(yī)保目錄品種，主要功能為清火

，散結(jié)

，消腫，是降抗散結(jié)的優(yōu)選中成藥品牌

。

、戰(zhàn)略目標(biāo)（1）打造專利中藥產(chǎn)品集群：明確公司發(fā)展思路，聚焦重要技術(shù)優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域

，形成“中藥創(chuàng)新藥+配方顆粒+經(jīng)典名方”的專利中藥產(chǎn)品集群。

（2）市場(chǎng)戰(zhàn)略：增加醫(yī)院

、院外市場(chǎng)覆蓋率

，大力拓展OTC市場(chǎng)，擴(kuò)展產(chǎn)品適應(yīng)癥

、加大實(shí)現(xiàn)新劑型產(chǎn)品的市場(chǎng)投放力度

，同時(shí)加大互聯(lián)網(wǎng)線上銷售投入，實(shí)現(xiàn)OTC系列“OMO線上+線下一體化”營(yíng)銷模式

。

（3）品牌打造：未來(lái)2-3年

，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)細(xì)分領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)品牌；未來(lái)3-5年

，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)行業(yè)“大單品+強(qiáng)品牌”目標(biāo)

。系統(tǒng)打造“臨床價(jià)值產(chǎn)品+符合商業(yè)邏輯價(jià)值”的藥品品牌。

（4）中藥創(chuàng)新藥研發(fā)戰(zhàn)略：公司目前建立了上海海天醫(yī)藥科技開(kāi)發(fā)有限公司

、上海碩方醫(yī)藥科技有限公司

、貴陽(yáng)新天藥業(yè)技術(shù)中心三大研發(fā)基地，同時(shí)加大科研隊(duì)伍建設(shè)

，構(gòu)建了中藥新藥創(chuàng)新研究中心

、上海碩方醫(yī)藥、貴陽(yáng)新天技術(shù)中心

、產(chǎn)品醫(yī)學(xué)研究部等四大研發(fā)模塊

，貫穿于中藥新藥從發(fā)現(xiàn)、研發(fā)

、生產(chǎn)到上市后再評(píng)價(jià)的所有階段

，形成符合國(guó)家藥品法律法規(guī)要求

、符合中藥研發(fā)規(guī)律且具有企業(yè)自身特點(diǎn)的研發(fā)體系。在國(guó)內(nèi)中藥領(lǐng)域

，實(shí)現(xiàn)成為中藥創(chuàng)新藥“孵化”基地

，將逐步成為公司未來(lái)戰(zhàn)略布局的發(fā)展“引擎”。

（5）資本市場(chǎng)戰(zhàn)略：公司將繼續(xù)堅(jiān)持“業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)+股權(quán)激勵(lì)為基石”的增長(zhǎng)模式

，繼續(xù)提升“股本擴(kuò)容+凈資產(chǎn)規(guī)模提升”戰(zhàn)略布局

，繼續(xù)推進(jìn)引入戰(zhàn)略投資和機(jī)構(gòu)投資者計(jì)劃，繼續(xù)籌劃再融資計(jì)劃

，繼續(xù)保持對(duì)“小分子化藥產(chǎn)業(yè)”的關(guān)注

，適時(shí)推進(jìn)對(duì)大健康產(chǎn)業(yè)的規(guī)劃布局，同時(shí)

，公司將繼續(xù)拓展產(chǎn)品領(lǐng)域

，并購(gòu)合適的婦科、兒科

、男科及慢性病品種

。

（二）中藥行業(yè)分析1、隨著《關(guān)于促進(jìn)中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新發(fā)展的意見(jiàn)》

、《關(guān)于加快中醫(yī)藥特色發(fā)展的若干政策措施》

、《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)綜合醫(yī)院中醫(yī)藥工作推動(dòng)中西醫(yī)協(xié)同發(fā)展的意見(jiàn)》等行業(yè)相關(guān)政策的陸續(xù)出臺(tái)，中醫(yī)藥行業(yè)的振興發(fā)展將迎來(lái)新的格局

，中醫(yī)藥發(fā)展方向明確

，政策拐點(diǎn)到來(lái)。

、2021年

，配方顆粒結(jié)束試點(diǎn)工作，實(shí)行備案管理

。浙商證券（601878）研報(bào)顯示

，2019年中藥配方顆粒市場(chǎng)規(guī)模已超過(guò)502億元，到2025年行業(yè)規(guī)模將達(dá)到543億元

，市場(chǎng)前景廣闊

。

3、根據(jù)相關(guān)行業(yè)數(shù)據(jù)

，中藥婦科行業(yè)約200億規(guī)模

，其中，婦科炎癥

、調(diào)經(jīng)用藥為占比最大的細(xì)分子領(lǐng)域

，更年期用藥領(lǐng)域仍保持較好增速。中藥婦科行業(yè)集中度繼續(xù)提升。

、總體而言

，中醫(yī)藥行業(yè)將進(jìn)入新一輪高質(zhì)量發(fā)展階段，公司有望在行業(yè)驅(qū)動(dòng)力下

，獲得一定的市場(chǎng)機(jī)會(huì)

。

（三）公司近況1、公司近期已完成60名管理及技術(shù)骨干

，共計(jì)317萬(wàn)股限制性激勵(lì)股權(quán)的授予

，2021年1-9月，公司完成營(yíng)業(yè)收入7.45億元

，達(dá)到本年行權(quán)目標(biāo)的78%

。

2、隨著中藥審評(píng)政策的逐步明確

，公司將建立健全新藥研發(fā)體系

，持續(xù)加大研發(fā)投入。截止2021年11月公司累計(jì)開(kāi)展新藥研究項(xiàng)目10項(xiàng)（含3項(xiàng)已完成臨床研究項(xiàng)目）

、醫(yī)學(xué)研究項(xiàng)目95項(xiàng)（目前在研項(xiàng)目58項(xiàng)

，結(jié)題項(xiàng)目37項(xiàng)），2021年第四季度

，公司貴陽(yáng)研發(fā)中心投入使用

。

3、公司近期啟動(dòng)品牌戰(zhàn)略規(guī)劃

，公司將依托現(xiàn)有大品種，實(shí)施獨(dú)立品牌建設(shè)

，培育各細(xì)分領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)品牌

。目前，公司正著力打造“和顏”等女性健康品牌

，并依托品牌推廣打通更多的渠道和終端

。此外，依靠品牌驅(qū)動(dòng)

，公司將不斷豐富產(chǎn)品線

，逐步實(shí)現(xiàn)在婦科等領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。

、2021前三季度營(yíng)收增長(zhǎng)37.5%

，凈利增長(zhǎng)45.7%。11月

，公司實(shí)施2021年半年度利潤(rùn)分派計(jì)劃

，股本達(dá)到1.64億股，公司股票流動(dòng)性加強(qiáng)、市場(chǎng)活躍度提升

，股東結(jié)構(gòu)優(yōu)化;

貴陽(yáng)新天藥業(yè)股份有限公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為中成藥的研發(fā)

、生產(chǎn)和銷售。公司主要產(chǎn)品為坤泰膠囊

、寧泌泰膠囊

、苦參凝膠、夏枯草口服液

、黃柏膠囊

、調(diào)經(jīng)活血膠囊、當(dāng)歸益血口服液

、欣力康膠囊

、熱淋清片、欣力康顆粒

、龍掌口含液

、感冒止咳膠囊、熱淋清糖漿

、消瘀降脂膠囊

。公司是國(guó)家認(rèn)定的高新技術(shù)企業(yè)、全國(guó)民族藥定點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)

、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國(guó)家重點(diǎn)龍頭企業(yè)

、省級(jí)創(chuàng)新型企業(yè)。公司目前擁有發(fā)明專利36項(xiàng)

，外觀專利6項(xiàng)

。獲得國(guó)家新藥證書(shū)11個(gè)，藥品批準(zhǔn)文號(hào)54個(gè)

。

調(diào)研參與機(jī)構(gòu)詳情如下：

參與單位名稱	參與單位類別	參與人員姓名
貴陽(yáng)市貴山基金管理有限公司	基金公司	閆昱辰、陳煥斌
光大證券股份有限公司	證券公司	黃素青
華創(chuàng)證券有限責(zé)任公司	證券公司	吳燁、沈誠(chéng)
華金證券股份有限公司	證券公司	魏赟
四川大決策證券投資顧問(wèn)有限公司	證券公司	王博
中投首善國(guó)際資產(chǎn)管理有限公司	陽(yáng)光私募機(jī)構(gòu)	梁馨欣
尚石投資管理有限責(zé)任公司	其他	賈鵬飛
深圳市普贊普基金管理有限公司	其他	張超雨、楊小慶
深圳市深商控股集團(tuán)深圳市深商玖柒陸農(nóng)牧有限公司	其他	葉悅、賴俊駒
第一創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司	其他	張鋮
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