被透支的未來(lái)

！萬(wàn)泰生物二價(jià)HPV批簽發(fā)批次占比居首

，財(cái)務(wù)總監(jiān)等高管卻相繼減持

，定增項(xiàng)目可行性與必要性存疑

，既獲得企業(yè)估值提高的錢，又獲得企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的錢。

同時(shí)

，在2021年年底，萬(wàn)泰生物發(fā)布會(huì)計(jì)估計(jì)變更公告，從2022年1月1日起，公司的研發(fā)支出不再全部的計(jì)入損益，按照新標(biāo)準(zhǔn)將符合要求的研發(fā)支出計(jì)入資產(chǎn)相關(guān)的科目。這意味著，管理層對(duì)未來(lái)業(yè)績(jī)的不自信，萬(wàn)泰生物過(guò)去謹(jǐn)慎會(huì)計(jì)姿態(tài)不再。

種種跡象表明

，萬(wàn)泰生物戴維斯雙擊的乘數(shù)效應(yīng)開(kāi)始逐步轉(zhuǎn)弱。由于前期股價(jià)漲幅過(guò)高，透支了未來(lái)業(yè)績(jī)，在沒(méi)有新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)情況下，往往容易出現(xiàn)戴維斯雙擊向戴維斯雙殺的轉(zhuǎn)變。

二

、營(yíng)業(yè)收入靠賒銷，定增項(xiàng)目存疑

除了高管減持外

，萬(wàn)泰生物的營(yíng)業(yè)收入與應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款同步增長(zhǎng)，這說(shuō)明萬(wàn)泰生物營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)靠賒銷。

2021年第三季度

，萬(wàn)泰生物的總資產(chǎn)較年初增長(zhǎng)了 56.57%，與同期相比增長(zhǎng)了72.23%。對(duì)此，公司回應(yīng)稱主要是本期收入規(guī)模增長(zhǎng)帶來(lái)的應(yīng)收賬款、原材料和產(chǎn)成品庫(kù)存增加,以及工程項(xiàng)目投資增加所致。

數(shù)據(jù)顯示，2018-2020年末以及2021年三季度末

，萬(wàn)泰生物的應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款分別為1.93億、2.61億、6.99億以及19.02億，同比增速分別為.30%、35.56%、167.27%以及199.72%,占總資產(chǎn)比重為10.63%