恒瑞醫(yī)藥為啥跌這么多

。到目前來(lái)看，恒瑞的估值仍然高于行業(yè)平均水平。

然而

，經(jīng)過(guò)對(duì)其年報(bào)和季報(bào)的分析，發(fā)現(xiàn)恒瑞醫(yī)藥的基本面依然保持平穩(wěn)，并還蘊(yùn)藏很多未來(lái)的市場(chǎng)空間擴(kuò)張。市場(chǎng)需求

隨著收入增長(zhǎng)、老齡化和健康意識(shí)提升

，中國(guó)的醫(yī)療需求和支出持續(xù)增長(zhǎng)是確定性的趨勢(shì)同時(shí)對(duì)不同類型的藥品需求也在發(fā)生著結(jié)構(gòu)性的趨勢(shì)變遷。醫(yī)藥行業(yè)是國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，關(guān)系國(guó)計(jì)民生，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)正經(jīng)歷高速增長(zhǎng)期，隨著中國(guó)人口老齡化加劇，城鎮(zhèn)化水平不斷提高，以醫(yī)藥救助為兜底、醫(yī)保為基礎(chǔ)、商業(yè)保險(xiǎn)等為補(bǔ)充的醫(yī)療保障制度逐漸完善，國(guó)民藥品消費(fèi)剛需將持續(xù)擴(kuò)大，中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)整體將呈現(xiàn)出持續(xù)向好的發(fā)展趨勢(shì)。疫情以來(lái)，國(guó)家和居民的醫(yī)療支出增加，醫(yī)藥需求增速加快。

但恒瑞的收入增速在近幾年則有所放緩

。尤其是在疫情爆發(fā)之后，其收入的增速還有所下滑。是否能說(shuō)明恒瑞受到的集采影響超出預(yù)期了？集采有一定的影響，但更重要的原因是研發(fā)投入的增加。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)

從行業(yè)層面看

，隨著藥品審批標(biāo)準(zhǔn)提高，仿制藥一致性評(píng)價(jià)持續(xù)推進(jìn)，帶量采購(gòu)逐步擴(kuò)面并進(jìn)入常態(tài)化，行業(yè)進(jìn)入快速分化、結(jié)構(gòu)升級(jí)、淘汰落后產(chǎn)能的階段