連鎖藥店發(fā)力并購

，這些“隱憂”阻礙擴張

，自建和零散收購為新增門店的重要方式；益豐藥房（603939）發(fā)生7起同行業(yè)的并購投資業(yè)務，涉及門店133家；2020年11月登陸資本市場的健之佳（605266）在云南、廣西兩省重點布局并發(fā)生8起并購，涉及門店數172家。

與發(fā)達國家相比

，我國醫(yī)藥零售行業(yè)市場連鎖化率仍較低，呈現(xiàn)出多、小、散的競爭格局。養(yǎng)天和大藥房曾在招股書中坦言，隨著監(jiān)管政策的推進，部分小型單體藥店或小型連鎖企業(yè)將會被同行業(yè)中大型連鎖企業(yè)收購或者退出市場。若不能持續(xù)進行市場拓展，提升精細化管理水平，可能在激烈的競爭中喪失原有的市場地位。

連鎖巨頭頻頻并購的同時，背后的問題也逐漸暴露出來

。

截至2021年前三季度

，老百姓、一心堂、大參林、益豐藥房的資產負債率均超過50%，分別為67.72%、51.61%、63.48%、51.24%，尤其是老百姓和大參林的負債率，在業(yè)內處于中高水平。老百姓此次收購懷仁大健康，資產負債率也是機構投資者關注重點