財(cái)務(wù)約束威力彰顯 “非標(biāo)退市”封堵保殼財(cái)技
資料來(lái)源:公開信息 阮潤(rùn)生 李曼寧/制表 圖蟲創(chuàng)意/供圖 |
記者 李曼寧 阮潤(rùn)生
全面注冊(cè)制度下,常態(tài)化退市機(jī)制在深化
同時(shí)
最大規(guī)模退市潮來(lái)襲
自4月底2021年年報(bào)收官以來(lái)
,滬、深交易所加快了退市節(jié)奏,收到終止上市決定的公司規(guī)模擴(kuò)容。截至·e公司記者發(fā)稿,今年來(lái)交易所已向40家上市公司發(fā)出終止上市決定,其中深市24家,滬市16家;總數(shù)已經(jīng)超過(guò)去年A股退市公司,并且以觸及財(cái)務(wù)指標(biāo)類和被出具非標(biāo)審計(jì)意見退市為主。其中
,新光退(002147)、丹邦退(002618)、圣萊退(002473)等均提交過(guò)聽證申請(qǐng);*ST天首(000611)、*ST邦訊(300312)“聽證以后
資本市場(chǎng)律師向·e公司記者表示
,從近兩年案例來(lái)看,通常上市公司收到交易所終止上市決定就基本意味著面臨退市;即便程序上的申訴也很難通過(guò)。整體來(lái)看,退市制度對(duì)A股優(yōu)勝劣汰是十分有必要的。2020年底退市新規(guī)出臺(tái)后,上市公司若當(dāng)年財(cái)報(bào)觸及退市新規(guī)相關(guān)情形
,則2021年會(huì)被實(shí)施*ST,如果2021年報(bào)仍觸及財(cái)務(wù)類退市情形,在取消了暫停上市的情況下,那么相關(guān)公司在2022年將被強(qiáng)制退市,因此,今年是退市新規(guī)下財(cái)務(wù)類退市指標(biāo)集中顯現(xiàn)的一年。據(jù)統(tǒng)計(jì)
,不含B股和新三板公司,今年和去年已退市A股公司已經(jīng)達(dá)到27家;如果考慮今年已收到終止上市決定的上市公司,那么自2021年退市新規(guī)實(shí)施以來(lái),退市公司數(shù)量預(yù)計(jì)達(dá)到60家,基本相當(dāng)于新規(guī)實(shí)施前10年A股退市公司數(shù)量之和。從A股過(guò)往退市數(shù)據(jù)來(lái)看,2001年~2018年
,年均退市公司約6家,年均退市率0.36%,而且吸收合并、證券置換以及私有化退市等原因占據(jù)較高比例;2019年以來(lái)A股退市速度明顯加快,2019年~2021年退市公司數(shù)量分別為10、16、20家,同比增速分別為100%同時(shí)
*ST天首在董事會(huì)報(bào)告中就曾公開“炮轟”審計(jì)機(jī)構(gòu)
。退市新規(guī)出臺(tái)后,*ST天首新設(shè)子公司開展鍵合材料業(yè)務(wù),但在營(yíng)收扣除專項(xiàng)審核意見中,利安達(dá)會(huì)計(jì)師事務(wù)所將該部分營(yíng)收以“難以形成穩(wěn)定業(yè)務(wù)模式”為由扣除,公司2021年?duì)I收最終不足1億元。同時(shí)公司被出具無(wú)法表示意見的審計(jì)報(bào)告,由此,*ST天首在“凈利潤(rùn)加營(yíng)業(yè)收入的組合指標(biāo)”和“審計(jì)意見類型”兩項(xiàng)指標(biāo)上觸及退市情形。“收入的確認(rèn)問題
、非標(biāo)意見的確認(rèn)問題,都是公司申訴的訴求,但均未獲交易所聽證認(rèn)可。” 前述*ST天首證券事務(wù)部人士表示。對(duì)于上市公司把退市矛頭指向?qū)徲?jì)機(jī)構(gòu)這一行為
,資深投行人士王驥躍向記者表示:“非標(biāo)只是結(jié)果,而不是原因,不是無(wú)緣無(wú)故就出了非標(biāo)的審計(jì)報(bào)告,而是公司狀況導(dǎo)致了非標(biāo)的結(jié)果。會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具非標(biāo)意見導(dǎo)致退市的,都是比較謹(jǐn)慎的。”此外
,投資者心態(tài)也發(fā)生微妙轉(zhuǎn)變,過(guò)往炒作退市股風(fēng)氣有所收斂。雖然近期退市游久(600652)有私募人士向記者表示
“非標(biāo)退市”常態(tài)化
據(jù)·e公司記者進(jìn)一步統(tǒng)計(jì),今年滬深交易所下達(dá)的“退市令”中
知名財(cái)稅審專家
10家單純觸及“非標(biāo)退市”A股公司中
,集齊了 “非標(biāo)退市”的全部審計(jì)意見類型。其中,2021年財(cái)報(bào)被出具“無(wú)法表示意見”的公司數(shù)量最多,包括*ST眾應(yīng)、*ST猛獅、科迪退(002770)值得一提的是, 圣萊退被出具否定意見
審計(jì)意見類型分為標(biāo)準(zhǔn)無(wú)保留意見、帶事項(xiàng)段的無(wú)保留意見
但根據(jù)退市規(guī)則,“非標(biāo)意見”中的“帶事項(xiàng)段的無(wú)保留意見”并不觸及退市
從“非標(biāo)退市”的規(guī)則演進(jìn)看
2012年
2018年
*ST烯碳因2014年至2016年連續(xù)3年凈利潤(rùn)為負(fù)值
不過(guò)
直至2020年末
修訂后的財(cái)務(wù)退市指標(biāo)包括:凈利潤(rùn)加營(yíng)收的組合指標(biāo)
封堵突擊保殼
“3月份新光財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人還在增持
新光退即2016年借殼上市的新光圓成
。公司實(shí)控人之一的周曉光,曾有“浙江女首富”之稱。今年3月
盡管通過(guò)債務(wù)豁免等措施下
6月1日,新光退進(jìn)入退市整理期
對(duì)于財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人的增持行為
“目前來(lái)說(shuō),公司該做的努力都做了
,該給的材料已經(jīng)都給了。”該人士補(bǔ)充道。除了新光退
,*ST猛獅、*ST眾應(yīng)等部分借助債務(wù)豁免方式“保殼”的公司,也沒能規(guī)避退市。今年初,*ST猛獅披露
,12家債權(quán)人在去年末合計(jì)豁免公司34億元債務(wù)。保殼關(guān)頭獲債權(quán)人慷慨紓困,使得*ST猛獅2021年凈資產(chǎn)得以轉(zhuǎn)正,但公司財(cái)報(bào)并未獲得審計(jì)機(jī)構(gòu)認(rèn)可,被出具“無(wú)法表示意見”。其中
,債務(wù)豁免事項(xiàng)正是*ST猛獅被“非標(biāo)”的一大原因。中審亞太會(huì)計(jì)師事務(wù)所稱未能就債權(quán)人對(duì)猛獅科技債務(wù)豁免事項(xiàng)獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)。而此前,深交所對(duì)該豁免協(xié)議是否涉及“抽屜交易”、真實(shí)性及商業(yè)合理性等也曾展開連環(huán)追問。*ST當(dāng)代的花式保殼之路也遇到了“非標(biāo)退市”這一攔路虎
。因2020年末凈資產(chǎn)為負(fù)值
,*ST當(dāng)代股票被披星戴帽,此后*ST當(dāng)代多番安排實(shí)控人突擊捐贈(zèng)資產(chǎn)雖令公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)合規(guī),但*ST當(dāng)代2021年財(cái)報(bào)仍被出具“無(wú)法表示意見”的審計(jì)報(bào)告
。實(shí)際上,從形成無(wú)法表示意見的基礎(chǔ)來(lái)看,審計(jì)機(jī)構(gòu)仍認(rèn)為公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在重大不確定性。對(duì)于“非標(biāo)退市”堵漏A股突擊保殼的現(xiàn)象
,劉志耕也表示,突擊保殼是一種短期行為,即相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)雖然表面上已經(jīng)合規(guī),但不具有可持續(xù)性和穩(wěn)定性。“如果確實(shí)屬于突擊保殼
,則堅(jiān)決退市,堵住突擊保殼的漏洞。而如果屬于非突擊保殼,且各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)實(shí)實(shí)在在,對(duì)于此類上市公司,是不是可以對(duì)其財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)狀況的好轉(zhuǎn)增加一個(gè)可持續(xù)性的評(píng)價(jià)(當(dāng)然監(jiān)管部門還需出臺(tái)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)),以區(qū)別是否屬于突擊保殼,建議再給一個(gè)過(guò)渡期,如將退市風(fēng)險(xiǎn)警示延長(zhǎng)一年,這樣既能挽救上市公司和股民信心,穩(wěn)定市場(chǎng),也能對(duì)今后不規(guī)范的突擊保殼類的行為起到震懾作用,以凈化資本市場(chǎng)生態(tài),維護(hù)證券市場(chǎng)秩序?div id="4qifd00" class="flower right">關(guān)鍵詞:
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