。
(資料圖)
瑞可達(dá)(688800)
投資要點(diǎn)
深耕通信+領(lǐng)先布局新能源,精準(zhǔn)卡位市場需求
瑞可達(dá)為專業(yè)從事連接器產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)
、銷售和服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)
,具備完整的產(chǎn)品鏈供應(yīng)能力。公司以通信連接器起家
,已在通信領(lǐng)域深耕17年
,技術(shù)積淀深厚;2013年切入新能源領(lǐng)域
,開發(fā)適配新能源汽車的連接器及組件
,產(chǎn)品包括高壓連接器和換電連接器。公司三方面業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)定:1)新能源汽車領(lǐng)域收入穩(wěn)定增長
。近年新能源汽車滲透率迅速提高
,公司及時(shí)研發(fā)滿足新能源汽車需求的高壓連接器產(chǎn)品,并與蔚來等大型車企建立穩(wěn)定合作關(guān)系
,從而帶動(dòng)產(chǎn)銷量迅速增長
。目前新能源領(lǐng)域?yàn)楣緺I收主要來源,2021年占比76.6%
。2)2019年通信領(lǐng)域爆發(fā)
。營收較2018年翻一倍多,系2019年5G進(jìn)入商用元年后下游需求迅速增加
、公司抓住歷史機(jī)遇及時(shí)擴(kuò)大5G產(chǎn)品產(chǎn)銷量所致
。3)工業(yè)及其他領(lǐng)域近三年?duì)I收穩(wěn)健增長,占比維持在7%左右
。
公司成長性強(qiáng)
,近年業(yè)績迅速增長,盈利能力穩(wěn)定上升
。公司營業(yè)收入
、歸母凈利潤在2018-2021年CAGR分別達(dá)26.1%、44.1%
;2022年H1分別實(shí)現(xiàn)7.34
、1.26億元
,同比增速高達(dá)112.57%、242.82%
。近年公司整體毛利率穩(wěn)定在30%左右
,2021年有所下滑,但近年來公司加強(qiáng)對期間費(fèi)用的控制
,疊加營業(yè)收入快速上升
,公司期間費(fèi)用率逐年降低,凈利率得以克服毛利率下降壓力而穩(wěn)步提升
,到2022H1仍增勢不減
,達(dá)到17.15%。
高速+高壓端持續(xù)滲透,儲(chǔ)能端連接高景氣賽道
在新能源汽車銷量超預(yù)期的背景下
,連接器需求持續(xù)向高壓化、高速化發(fā)展
,公司下游景氣度有望持續(xù)提升
。根據(jù)測算,新能源乘用車單車價(jià)值為1652元
,根據(jù)深圳市連接器行業(yè)協(xié)會(huì)測算整理的數(shù)據(jù)
,商用車高壓連接器的單車價(jià)值量達(dá)到6000元。我們測算出2021/2025年高壓連接器市場規(guī)模為67/266億元
,2021-2025CAGR高達(dá)41%
。受益于國產(chǎn)替代邏輯及市場規(guī)模的快速擴(kuò)大,公司業(yè)績未來有望大幅攀升
。
隨著智能網(wǎng)聯(lián)車技術(shù)和自動(dòng)駕駛技術(shù)滲透率提升
,車用高速連接器市場未來想象空間廣闊。我們估算2021/2025高速連接器市場規(guī)模為80/142億元
,2021-2025CAGR達(dá)到15%
。公司充分發(fā)揮研發(fā)優(yōu)勢、客戶優(yōu)勢
,重點(diǎn)推銷智能網(wǎng)聯(lián)高速連接器在新車型上的選點(diǎn)認(rèn)證
,成功打入高速連接器市場,成長空間進(jìn)一步打開
。
儲(chǔ)能領(lǐng)域發(fā)展突飛猛進(jìn)將帶動(dòng)儲(chǔ)能連接器板塊持續(xù)放量
。公司已獲得TüV SüD MARK和UL4128認(rèn)證證書,并積極拓展儲(chǔ)能“客戶圈”
,已獲得美國T公司
、Span.IO、寧德時(shí)代(300750)、天合光能
、陽光電源(300274)等優(yōu)質(zhì)客戶認(rèn)可
。
技術(shù)和客戶優(yōu)勢樹立壁壘,海內(nèi)外擴(kuò)產(chǎn)加速成長
公司利用過去積累的技術(shù)和客戶優(yōu)勢樹立堅(jiān)固壁壘
,通過未來海內(nèi)外諸多項(xiàng)目提升產(chǎn)能
、刺激成長。技術(shù)層面
,公司現(xiàn)掌握五大核心技術(shù)和171項(xiàng)專利
,覆蓋新能源、通信
、工業(yè)三大主業(yè)領(lǐng)域
;目前公司具備與外國廠商抗衡的技術(shù)實(shí)力,主要產(chǎn)品性能指標(biāo)接近國際先進(jìn)水平
,其中換電核心技術(shù)領(lǐng)先,公司已成為蔚來在換電領(lǐng)域的主要合作伙伴
?div id="jpandex" class="focus-wrap mb20 cf">?蛻魧用妫九c眾多實(shí)力雄厚的客戶達(dá)成長期穩(wěn)定合作
,客戶涵蓋蔚來
、美國T公司、上汽等知名車企
,中興
、諾基亞、愛立信
、三星等全球通信設(shè)備巨頭
,中國中車(601766)、國電南瑞(600406)等工業(yè)細(xì)分領(lǐng)域龍頭
。產(chǎn)能層面
,目前公司產(chǎn)能較緊張,2021年綿陽IPO和2022年蘇州定增募投項(xiàng)目投產(chǎn)后
,通信和新能源領(lǐng)域產(chǎn)能較2020年底將分別增46%和194%
;2022年擬成立新加坡和墨西哥子公司,向海外拓展發(fā)展空間
。
盈利預(yù)測
預(yù)測公司2022-2024年收入分別為16.27
、25.19、35.90億元
,EPS分別為2.64
、4.21、6.41元,當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)PE分別為53.1/33.3/21.9倍
,給予“買入”投資評級
。
風(fēng)險(xiǎn)提示
(1)新能源汽車市場規(guī)模低于預(yù)期;(2)增發(fā)進(jìn)展不及預(yù)期
;(3)項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)展不及預(yù)期
;(4)主業(yè)毛利率下滑等
數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算,中泰證券(600918)陳寧玉研究員團(tuán)隊(duì)對該股研究較為深入
,近三年預(yù)測準(zhǔn)確度均值高達(dá)97.51%
,其預(yù)測2022年度歸屬凈利潤為盈利2.81億,根據(jù)現(xiàn)價(jià)換算的預(yù)測PE為53.93
。
最新盈利預(yù)測明細(xì)如下:
該股最近90天內(nèi)共有17家機(jī)構(gòu)給出評級
,買入評級10家,增持評級7家
;過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為176.5
。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù),估值分析工具顯示
,瑞可達(dá)(688800)行業(yè)內(nèi)競爭力的護(hù)城河一般
,盈利能力一般,營收成長性良好
。財(cái)務(wù)相對健康
,須關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括:應(yīng)收賬款/利潤率。該股好公司指標(biāo)3.5星
,好價(jià)格指標(biāo)1.5星
,綜合指標(biāo)2.5星。(指標(biāo)僅供參考
免責(zé)聲明:本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn),與太平洋財(cái)富網(wǎng)無關(guān)
。其原創(chuàng)性以及文中陳述文字和內(nèi)容未經(jīng)本站證實(shí)
,對本文以及其中全部或者部分內(nèi)容、文字的真實(shí)性
、完整性
關(guān)于我們 - 聯(lián)系方式 - 版權(quán)聲明 - 招聘信息 - 友鏈交換 - 網(wǎng)站統(tǒng)計(jì)
太平洋財(cái)富主辦 版權(quán)所有:太平洋財(cái)富網(wǎng)
?
中國互聯(lián)網(wǎng)違法和不良信息舉報(bào)中心
Copyright© 2012-2020 太平洋財(cái)富網(wǎng)(m.rkrking.com) All rights reserved.
未經(jīng)過本站允許 請勿將本站內(nèi)容傳播或復(fù)制 業(yè)務(wù)QQ:3 31 986 683
五月婷婷操大逼,我和岳坶一起看片,久久精品无码一区二区三区,好硬好大我还要好爽视频,日本99热爱精品,日韩美女乱婬试看视频网站
,寡妇下面水多好紧视频
,亚洲AⅤ一区二区三区,色www亚洲国产张柏芝,亚洲av无码男人的天堂无广告,精品久久久久久久免费自慰,久久精品国产大片免费观看,AV影片影音先锋一本大道香蕉,香蕉97超级碰碰碰免费公开
,啊 轻点 好爽在线观看,亚洲视频欧美不卡,久久精品国产99久
下女在线观看|
免费高清网站在线播放的注意事项|
欧美精品久久久久A片色戒|
少妇乱子伦精品无码|
苍井优头像|
97人妻天天摸天天爽天天|
成人动漫在线|
水声从他们结合处传来|
在线观看的资源视频|
9色丨PORNY丨人妻|
2018天天射天天日天天啪|
2018最新先锋av资源站|
久久99精品国产麻豆婷婷洗澡|
久久爱香草视频|
菠萝菠萝蜜在线观看免费版电视剧|
兽皇ZoomZoom2D最新版本更新内容|
最近中文字幕免费mv在线|
我行让我上电竞酱子贝免费阅读|
丰满年轻岳每3|
草蜢在线观看免费高清中文|
你懂的电影网|
那个网站可以看最新电影|
欧美精品熟妇乱|
免费高清在线观看免费的ppt软件|
ワンピースのエロ.WWW中文|
yy成人影院|
冲田杏梨爆乳女教师mp4|
噼里啪啦免费视频看|
色欲久久九色一区二区三区|
许仙当着白娘子曹小青|
沈柔清纯校花的被擒日常小说阅读|
善良妈妈的朋友完整视频有翻译|
欧美性色欧美性A片色欲|
宝贝我不想带小雨伞宋予时|
老少配MATURETUBE 多毛|
狠狠噜|
两乳房又高又大|
国色天香电影在线观看免费|
青柠 免费 视频 在线观看1|
50多岁岳不让我戴套|
国产精品免费人成网站酒店|
青柠在线观看免费高清1|
又大又长又租又大的房子|
全高清超高清电视|
五月天在线视频国产在线|
好看的肉质高的网络小说|
欧美90少妇XX00|
香港60部三级未删版电影|
拔萝卜在线视频免费观看|
色五月丁香六月欧美综合|
宝宝真厉害全部都吞进去了视频|
一品道一本到免费视频|
久久精品国产视频在热|
ysl水蜜桃86满十八岁会黑吗小说|
免费大片在线观看网站|
奇米777四色欧美在线视频|
24小时更新在线观看片|
色情成人韩国日本在线电影观看|
中国人好看的免费视频在线观看|
情趣内衣姐|
亲爱的老师3高清中文播放|
《女朋友的妈妈》中字头歌词|
可以免费观看的av毛片|
小泽玛利亚 迅雷|
在逛街时突然打开震动开关|
けんじゃたいむ中文在线|
caoporn 超碰免费视频|
被他亲下面亲到高潮了|
free欧美高清猪马牛候|
免费三级现在线观看视频|
九九色视频在线观看视频在线|
丁香五月天缴情在线|
无翼乌邪恶3漫画全彩口工花木兰
调教超级YIN荡护士H
|
极品嫩苞撕裂哭叫灌白浆在线观看|
三亚私人高清电影院品牌加盟
|
丰满少妇被猛烈进入播放视频|
神马影院午夜dy888马|
2021国产麻豆剧传媒兔子先生|
一个人看的视频高清在线观看
|
最新本道高清无码av|
欧美亚洲国产免费高清视频|
三年片免费观看大全有|
yellow动漫高清在线观看免费|
欧洲最强rapper免费高清|
家中有个小姑子漫画免费漫画
|
啊高潮了?嗯~喷水了黑料少萝|
韩国电影 办公室3免费完整版|
我的美丽女邻居3完整版|
天堂に駆ける朝ごっている怎么读
|
你懂的电影网站|
亚洲日韩视频高清在线观看|
国产在线播放原创精品|
A片试看120分钟做受视频在线|
好男人免费影院在线观看|
冲田杏梨所有作品|
双乳被陌生人把玩挤出奶水黄|
野花韩国电影免费观看完整版|
可以看电影的网址
|
大片免费播放网站片|
欧美图亚洲色另类偷偷自拍|
玉女聊斋1998 免费观看|
久久婷婷五月综合色啪|
一面亲上边一面膜下边|
高清videossoxv|
成人网站免费看黄a站视频|
妈妈的朋友在线2017免费观看|
欧美丰满老妇熟乱XXXXX视频|
沉香一线产区和二线产区的区别|
亚洲国产AV蜜桃|
厨房运动剧烈老师的大兔子鹿|
日本高清视频影片www|
妈妈去世后我满足爸爸姓要求
|
秋霞免费手机在线观看视频|
要个不停一直插爽死我了视频|
在线看福利成|
色戒未删减完整版电影片|
国语我和子的乱视频|
香港三级有哪些|
三叶草视频免费观看电视剧|
japanesefreelXXXX日本|
妈妈的朋友5观完整有限中字木瓜|
美女抖动大球球舞蹈|
樱花草视频在线观看高清免费网|
在线 自拍 综合 亚洲 欧美|
噼里啪啦电影免费观看高清|
国内精品原创网站|
野花香在线观看高清在线观看
|
老司机带带我在线精彩免费|
一品道一本到免费视频|
免费无码婬片aaaa片软件下|
日本卡2卡3卡4卡5卡精品视频|
爱情不ng在线观看|
中文字幕爆乳巨爆乳系列|
日日夜夜影院在线影院|
每日大赛 主题大赛 寸止挑战|
一本道国产在线国产|
卑鄙的我在线观看|
wwwsex69|
中文国产成人精品久久免费|
狼人干综合|
男生和女生在一起嗟嗟电视剧|
麻豆春药按摩无码AV片|
THE IDOL在线观看免费|
精品人妻一区二区三区视频53
|
特级毛片打开直接看|
freefrom 69在线观看|
国内性生大片免费观看|
97在线观看免费高清电视剧|
仓井空电影网|
99热精品手机在线视频|
久久热这里只有精品在线观看|
野花香在线观看高清在线观看
|
天堂在线观看视频播放|
岳的大肥屁熟妇五十路|
亚洲手机在线观看视频|
爱你视频免费观看|
老熟妇性爽XXXXⅩOOO|
人马配速120分钟|
少女免费观看版高清|
亚洲成成品网站源码中国有限公司|
成全免费观看在线播放|
亚洲日韩视频高清在线观看
|
k8影视|
亚洲丁香五月激情综合|
我想看b站直播|
野花日本大全免费观看3中文|
日本高清videos sexotv|
拔萝卜高清在线视频观看|
妈妈的朋友免费观看艺术电影|
土耳其姓交大大赛最新赛事结果|
唯美清纯 国产 欧美 另类|
无人区高清在线观看免费版视频
|
伊人情人网综合|
水声从他们结合处传来|
埃及艳后h版演员|
开心撸撸|
无人区在线观看免费完整版高清|
色老头视频|
漂亮好看的感性成熟女生头像图片|
忘忧草在线观看视频|
男人边吻奶边挵进去AV片无码|
av在线视频免费观看|
亚洲一线产区和二线产区的|
美女和男生一起努力的生孩子视频大全|
领导在车里含我奶头A片|
一品道一本到免费视频|
中文无码乱人伦中文视频播放|
2019国拍自产在线|
YELLOW高清在线观看HD视频|
少女初婚免费看|
婷婷亚洲五月色综合久久|
邪恶漫画无翼鸟52mmk|
雷电将军把乳液喂给八重神子图|
gogo午夜高清免费摄影|
含羞草研究所网站播放|
欧美亚洲国产免费高清视频|
床戏韩国作爱大尺度|
日本无翼岛邪恶3漫画大全漫画|
少女たち在线观看免费高清电视剧|
哎呀女朋友在线观看|
日产乱码芒果视频|
女人被狂躁c到高潮喷水电影|
涩涩片影院经典电影区|
windowschannel国产6网站|
久久文化传媒有限公司电话|
成 人影片 免费观看网站|
亲嘴扔衣服的视频|
色 小姐|
野花日本免费完整版|
一个下添上边一个下边读什么
|
最好看免费观看高清大全|
欧美家庭影院|
午夜出租车剧情|
后爸与儿媳电影在线看|
野花社区在线观看高清3|
小雪好湿?好紧?太爽了|
色戒完整版2小时38分视频|
好男人在线观看免费播放视频|
水乳交融和唇齿|
野草观看免费高清视频|
大决战在线观看|
欧美电影巜豪妇荡乳2|
私密按摩师中文在线观看动漫|
无码人妻av免费一区二区三区|
最好免费观看高清在线|
天下第一社区视频welcome|
3d 肉蒲|
亚洲精品23p熟女35P|
一岀一进又爽又粗又大|
天堂WWW888在线观看|
最近新免费韩国电影bd|
久久播放|
日本windowsserver|
先锋影音成人在线av视频|
may18_XXXXXL56edu|
男生去浴室洗澡被抽水口吸住|
西西人体www44ne. net|
国产AAAA片在线观看|
三年片大全视频|
亚洲 日韩 欧美 综合 热|
日本成本人片免费高清|
青苹果影院yy04080|
《胬肉治疗》免费观看|
亲爱的老师3韩国完整在线观看|
宝宝好久没C你了视频免费的|
妈妈的朋友在线观看完整版在线播放
|
玉女心经2阴阳和合|
无套内谢少妇毛片免费看看我|
丰满少妇被猛烈高清播放|
天天燥夜夜b在线视频|