【全球播資訊】東興證券：給予安井食品買入評級(jí)

。2022Q3公司整體毛利率19.6%，環(huán)比略降，同比有提升1.28PCTs，與Q3公司減少促銷力度有關(guān)。

公司盈利預(yù)測及投資評級(jí)：作為速凍食品龍頭企業(yè)，有較強(qiáng)的規(guī)模壁壘和渠道壁壘

，公司在上游的布局，進(jìn)一步增強(qiáng)公司供應(yīng)鏈能力，我們認(rèn)為公司擁有優(yōu)秀的管理層，隨著行業(yè)的增長，公司有望獲得超過行業(yè)的增長。同時(shí)公司在預(yù)制菜領(lǐng)域取得的進(jìn)展，給公司開啟了第二增長極。我們判斷公司未來5年收入增速可以保持超過20%以上的增長，預(yù)測2022年實(shí)現(xiàn)銷售收入增長29.54%，歸母凈利潤增長40.81%，實(shí)現(xiàn)EPS3.96元，給與強(qiáng)烈推薦評級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)發(fā)展增速不及預(yù)期

，疫情對消費(fèi)影響終端需求，公司管理不及預(yù)期，原材料成本上漲過快導(dǎo)致盈利影響等。

數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算

，中金公司（601995）沈旸研究員團(tuán)隊(duì)對該股研究較為深入，近三年預(yù)測準(zhǔn)確度均值高達(dá)98.24%，其預(yù)測2022年度歸屬凈利潤為盈利10.69億，根據(jù)現(xiàn)價(jià)換算的預(yù)測PE為45.03。

最新盈利預(yù)測明細(xì)如下：

該股最近90天內(nèi)共有36家機(jī)構(gòu)給出評級(jí)

，買入評級(jí)30家，增持評級(jí)6家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為186.39。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，估值分析工具顯示，安井食品行業(yè)內(nèi)競爭力的護(hù)城河良好，盈利能力良好，營收成長性良好。財(cái)務(wù)相對健康