天風(fēng)證券：給予中海油服買入評級

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中海油服

中海油服公告2022年業(yè)績增長

(資料圖片僅供參考)

2022年公司營業(yè)收入達(dá)356.6億元，同比+22.1%

；歸母凈利潤為23.5億元，同比+651.2%。2022Q4單季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約114.1億元，同比+22.4%；歸母凈利潤2.9億元。毛利率方面，公司2022年全年毛利率下降為12.28%，主要受全球通脹和公司市場布局調(diào)整的影響，物料消耗、分包支出等與生產(chǎn)相關(guān)的營業(yè)成本均有所上升。

行業(yè)環(huán)境：2023年海上資本開支復(fù)蘇持續(xù)提速

根據(jù)IHS預(yù)測

，2023年全球上游勘探開發(fā)資本或超過2019年水平，達(dá)到4800億美元，同比+11%。其中海上資本開支從2021年開始高速增長，根據(jù)IHS預(yù)測2023年海上資本開支或達(dá)到1470億美金，同比+23%。中海油2023年規(guī)劃資本開支持續(xù)提升(1000-1100億元)，預(yù)計(jì)公司2023年國內(nèi)工作量穩(wěn)步提升。

鉆井服務(wù)板塊：2023年使用率穩(wěn)健提升

，新簽訂單日費(fèi)率或明顯提升

截至2022年底

，共運(yùn)營、管理62座鉆井平臺(包括48座自升式鉆井平臺、14座半潛式鉆井平臺)，與2021年同期相比增加了5座自升式平臺。2022年鉆井服務(wù)業(yè)務(wù)營收達(dá)103.5億元，同比+17.8%。

2022年公司自升式

、半潛式鉆井平臺使用率分別88.2%、67.6%，相比2021年分別增加12.4%、8.3%。展望2023年