全球觀速訊丨“重要客戶”掣肘 世邦通信營收驟降止步IPO
近日 ,世邦通信股份有限公司(簡稱“世邦通信”)向深交所提交了《世邦通信股份有限公司關(guān)于撤回首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請文件的申請》 ,根據(jù)《深圳證券交易所股票發(fā)行上市審核規(guī)則》第六十二條的有關(guān)規(guī)定 ,深交所決定終止對世邦通信首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的審核 。 在業(yè)內(nèi)人士看來 ,世邦通信此次IPO撤回,或與其2022年全年營收無法達標有關(guān) 。據(jù)世邦通信預(yù)測 ,2022年公司營業(yè)收入2.90億元至2.95億元(未審數(shù),以會計師最終年報審定數(shù)為準) ,相較于2021年大幅度下滑 。《》記者注意到 ,報告期(指2019年至2021年及2022年1-6月)內(nèi) ,得益于多名重要客戶銷售收入的增長,世邦通信營收持續(xù)增長 。而2022年營業(yè)收入出現(xiàn)下滑 ,也是受這些重要客戶采購減少和回款延遲等因素影響。 記者撥打世邦通信信息披露和投資者關(guān)系部門電話 ,欲對其撤回具體原因進行采訪 ,但電話并未接通。
營收增長背后 多名重要客戶成“推手” 據(jù)招股書介紹 ,世邦通信專注于智能網(wǎng)絡(luò)音頻設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。公司以自主開發(fā)的嵌入式軟件為核心,以軟硬件一體化集成產(chǎn)品為載體,提供包括IP公共廣播系統(tǒng)、IP內(nèi)部通信系統(tǒng)、IP高清拾音系統(tǒng)等在內(nèi)的智能網(wǎng)絡(luò)音頻設(shè)備及專網(wǎng)通信綜合解決方案。 報告期內(nèi),世邦通信的營業(yè)收入分別為20065.72萬元 、25479.85萬元、31112.05萬元和9659.52萬元,其中2020年和2021年分別同比增長26.98%和22.10%。記者注意到 ,在世邦通信業(yè)績增長背后,多名重要客戶成“推手”。從公司排名靠前的客戶來看 ,2020年主營業(yè)務(wù)增長主要來自于中國工商銀行 、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行及?div id="m50uktp" class="box-center"> ?低暎?02415) ;2021年主營業(yè)務(wù)收入增長主要來自于海康威視 、中國建設(shè)銀行及藍色星際 。 對此世邦通信表示,2019年至2021年 ,公司對?div id="m50uktp" class="box-center"> ?低曚N售金額增長主要系隨著海康威視自身業(yè)務(wù)的發(fā)展 ,對IP公共廣播系統(tǒng)需求增長所致 。公司2018年入圍中國農(nóng)業(yè)銀行總行集采、2019年入圍中國工商銀行集采 、2020年入圍中國銀行集采 ,上述三家銀行當批集采產(chǎn)品陸續(xù)進入密集采購時期,因此2020年上述三家銀行銷售金額有較大上升 !闭憬髮W國際聯(lián)合商學院數(shù)字經(jīng)濟與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林告訴記者。此外,他還提到了深圳證券交易所2022年12月30日發(fā)布的《深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板企業(yè)發(fā)行上市申報及推薦暫行規(guī)定》(以下簡稱《暫行規(guī)定》),按照《暫行規(guī)定》,擬IPO企業(yè)需符合以下三個標準之一才能夠滿足創(chuàng)業(yè)板對成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的要求: 。對建設(shè)銀行2021年銷售收入相比2020年增長 ?低暿褂霉鞠嚓P(guān)產(chǎn)品面向的下游客戶需求變化,導(dǎo)致本年度對公司產(chǎn)品采購減少。另一方面則是部分銀行客戶的訂單未能正常按計劃在年底前回款,導(dǎo)致相應(yīng)收入延遲到第二年。 ,主要系公司于2021年3月入圍建設(shè)銀行IP對講總行集采,此次集采為建設(shè)銀行總行首次實施集采,因此2021年對其銷售金額大幅上升。 ?低暡糠謽I(yè)務(wù)存在落地延遲、需求下行等情況,其內(nèi)部業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)也呈現(xiàn)相應(yīng)調(diào)整,凈利潤有所下滑,因2022年?div id="d48novz" class="flower left">但記者發(fā)現(xiàn),世邦通信對銀行客戶銷售產(chǎn)品從發(fā)貨到終驗的時間較長 。以2021年為例,當期世邦通信對中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國建設(shè)銀行、中國銀行和中信銀行終驗時間為180天至270天的收入占比分別為13.30%、15.79%、1.18%、9.92%和16.75%,終驗時間為270天至365天的收入占比分別為9%、12.87%、0.33%、3.84%和16.79%,終驗時間大于365天的收入占比分別為34.04%、17.18%、0.42%、13.94%和21.42%。這也導(dǎo)致世邦通信主要收入在第四季度確認,2019年至2021年其第四季度主營業(yè)務(wù)收入占比分別為37.21%、38.24%、36.67%。去年營收表現(xiàn)不佳 恐難達上市條件 世邦通信營收增長并沒有持續(xù)下去 ,在深交所對其進行的第二輪問詢中,要求世邦通信結(jié)合全年業(yè)績預(yù)計、可比公司業(yè)績情況、在手訂單變化情況等,說明公司收入增長的可持續(xù)性。世邦通信預(yù)計2022年營業(yè)收入2.90億元至2.95億元(未審數(shù),以會計師最終年報審定數(shù)為準)。世邦通信稱,一方面是2022年以來 ,?div id="4qifd00" class="flower right">“3、4月份是財務(wù)數(shù)據(jù)更新的重要節(jié)點 ,不少IPO企業(yè)預(yù)測財報不達標,就會選擇撤回?div id="d48novz" class="flower left">最近三年研發(fā)投入復(fù)合增長率不低于15%,最近一年研發(fā)投入金額不低于1000萬元 ,且最近三年營業(yè)收入復(fù)合增長率不低于20%;最近一年累計研發(fā)投入金額不低于5000萬元,且最近三年營業(yè)收入復(fù)合增長率不低于20%;屬于制造業(yè)優(yōu)化升級、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)或者數(shù)字經(jīng)濟等現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系領(lǐng)域,且最近三年營業(yè)收入復(fù)合增長率不低于30%。不過,若最近一年營業(yè)收入金額達到3億元的企業(yè),或者按照《關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點的若干意見》等相關(guān)規(guī)則申報創(chuàng)業(yè)板的已境外上市紅籌企業(yè),則不適用前款規(guī)定的營業(yè)收入復(fù)合增長率要求。“實際上,營收超3億可以規(guī)避掉《暫行規(guī)定》中關(guān)于近三年營收復(fù)合增長率超過20%的要求 。實際上3億的門檻是對部分企業(yè)上市條件的放寬,因為20%的復(fù)合增長率對于企業(yè)往往難度較大,所以很多企業(yè)會去掐3億營收這個點?div id="jfovm50" class="index-wrap">!北P和林補充道。毛利率下滑 監(jiān)管問詢是否存商業(yè)賄賂 業(yè)內(nèi)人士認為 ,通過一個或幾個重要客戶來獲得較多收入 ,的確能在短時間內(nèi)促進公司營收得到較快增長。但大客戶依賴是一把“雙刃劍” ,如果部分客戶經(jīng)營情況不利 ,或降低對公司產(chǎn)品的采購,那么公司的營業(yè)收入增長將會受到較大影響 ;另一方面 ,若大客戶較為強勢,對公司議價能力也存在一定的不利影響 。記者注意到 ,世邦通信在實際經(jīng)營中,也做出了不少讓利 。 報告期內(nèi) ,世邦通信主營業(yè)務(wù)毛利率分別為64.41%、61.83% 、55.42%及55.60% ,毛利率整體呈下降趨勢 。其中,IP內(nèi)部通信系統(tǒng)毛利率分別為67.10% 、66.05%、63.43%及62.00%,IP公共廣播系統(tǒng)毛利率分別為53.48%、45.76%、40.42%及44.98%,IP高清拾音系統(tǒng)毛利率分別為83.43%、82.39%、79.07%及78.87%。 ?低曚N售占比變動以及產(chǎn)品成本上升。2019年至2021年,?div id="jpandex" class="focus-wrap mb20 cf">?低旾P公共廣播系統(tǒng)產(chǎn)品銷售占比分別為1.16%對于IP公共廣播系統(tǒng)毛利率變動原因 ,世邦通信直接坦言,系客戶?div id="d48novz" class="flower left">、13.91%以及25.77%,因銷售金額相對較大 ,公司給予其一定的價格優(yōu)惠 ,其銷售毛利率相對較低,隨著其銷售占比上升 ,導(dǎo)致該類產(chǎn)品整體毛利率下降 。若剔除掉海康威視的影響 ,2020年和2021年其IP公共廣播系統(tǒng)的毛利率分別為48.56%和46.13% 。 對于IP高清拾音系統(tǒng)毛利率變動原因,世邦通信表示 ,2021年該產(chǎn)品主要客戶之一廣東華之源信息工程有限公司中標長沙市軌道交通6號線工程 ,此項工程為公司IP高清拾音系統(tǒng)產(chǎn)品在城市軌道交通領(lǐng)域首次使用,公司為開拓城市軌道交通市場 ,給予客戶一定價格優(yōu)惠 ,導(dǎo)致2021年毛利率有所下降。 此外 ,記者還注意到 ,報告期內(nèi)世邦通信的銷售費用分別為4780.21萬元、6283.20萬元 、4649.40萬元和1701.62萬元 ,分別占當期營業(yè)收入的23.82% 、24.66%、14.94%和17.62% 。而其在招股書中所列舉的同行業(yè)上市公司平均銷售費用率分別為10.60% 、8.79%、10.89%和10.85% ,遠低于世邦通信 。報告期內(nèi),世邦通信業(yè)務(wù)招待費和差旅費占銷售費用(剔除股份支付費用)的比例合計分別為20.33% 、20.36% 、23.79%及23.48%。 在深交所首輪問詢過程中 ,監(jiān)管層要求世邦通信說明是否存在商業(yè)賄賂與體外資金循環(huán)的情形 。世邦通信表示,公司嚴格遵守《反不正當競爭法》 、國家市場監(jiān)督管理總局《關(guān)于禁止商業(yè)賄賂行為的暫行規(guī)定》等反商業(yè)賄賂的法律 、法規(guī)和規(guī)范性文件的規(guī)定,制定了《反商業(yè)賄賂管理制度》 ,并不定期組織員工培訓 ,要求公司員工不得采用商業(yè)賄賂或其他非法手段推銷和銷售產(chǎn)品。報告期內(nèi) ,公司及其子公司不存在商業(yè)賄賂相關(guān)訴訟或行政處罰 。 |
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