世界快資訊：中泰證券：給予華友鈷業(yè)買入評(píng)級(jí)

，減值風(fēng)險(xiǎn)已然充分釋放。1)由于鈷、鎳商品價(jià)格在報(bào)告期內(nèi)快速下行，計(jì)提資產(chǎn)減值損失5.37億元，鈷價(jià)目前已經(jīng)跌至30-35萬元/噸區(qū)間，處于歷史中樞位置，且急速下跌的階段已經(jīng)過去，存貨減值風(fēng)險(xiǎn)已然充分釋放；2)計(jì)提壞賬減值損失2.18億元；3)本期平倉及持倉鎳期貨合約共形成損失5.87億元，存貨因套保形成利得5.80億元，屬于無效套期損失為672萬元，鎳期貨套保頭寸對(duì)公司業(yè)績(jī)影響有限。

鎳項(xiàng)目進(jìn)展超預(yù)期，業(yè)績(jī)有望加速釋放

。公司目前規(guī)劃鎳項(xiàng)目達(dá)到58.5萬金屬噸，2022將逐漸成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，其中華越6萬金屬噸氫氧化鎳項(xiàng)目目前已經(jīng)實(shí)現(xiàn)全面達(dá)產(chǎn)，上半年出貨量1.60萬噸(含受托加工業(yè)務(wù)和內(nèi)部自供)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.31億元，凈利潤(rùn)13.50億元，考慮到自供部分需要前驅(qū)體外售才會(huì)確認(rèn)收入，預(yù)計(jì)Q3鎳板塊利潤(rùn)將會(huì)有更大貢獻(xiàn)；華科4.5萬金屬噸火法項(xiàng)目，截至今年6月底，四臺(tái)電爐均進(jìn)入試生產(chǎn)，下半年有望貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)。

鋰電業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼

。1)前驅(qū)體板塊：三元前驅(qū)體出貨量3.69萬噸(含內(nèi)部自供)，同比增長(zhǎng)26%，前驅(qū)體全資子公司華友新能源實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.04億元(同比+285%)，進(jìn)入LG化學(xué)