【環(huán)球速看料】風(fēng)電“搶裝潮” 波動：惠柏新材IPO如何作答業(yè)績追問

，各期公司原材料成本占主業(yè)成本的比例分別高達92.94%、94.28%、95.09%和 94.36%，因為近兩年的搶裝潮造成市場供需關(guān)系以及國際原油高漲、安全環(huán)保政策趨嚴(yán)等諸多因素，公司基礎(chǔ)環(huán)氧樹脂采購均價大幅上漲，從2019年的17.18 元/千克跳漲至2021年的25.39 元/千克，造成公司生產(chǎn)成本高企。

另一方面

，因為行業(yè)下游客戶集中度普遍較高，風(fēng)電葉片用環(huán)氧樹脂行業(yè)公司為奪取市場份額，提高產(chǎn)品市占率，紛紛參取低價競爭的策略，并不具備與主要客戶議價的主動權(quán)，造成行業(yè)盈利持續(xù)下滑。

報告期內(nèi)，惠柏新材的綜合毛利率下滑尤為明顯

，公司各期的綜合毛利率分別為21.15%、12.83%、11.03%和7.80%，其中風(fēng)電葉片用環(huán)氧樹脂的毛利率分別為17.93%、10.73%、9.90%和5.83%，2022年上半年公司主營產(chǎn)品的毛利率僅為5.83%。

不僅如此，惠柏新材還表示

，若未來原材料價格大幅上漲、產(chǎn)品價格下降、市場競爭加劇等不利情況出現(xiàn)，則公司毛利率還將面臨下降風(fēng)險。

對此，深交所在問詢函和創(chuàng)業(yè)板發(fā)審會的審核中

，均要求惠柏新材說明毛利率大幅波動對盈利能力的影響，公司是否存在經(jīng)營業(yè)績持續(xù)下滑風(fēng)險。

記者據(jù)此問題采訪惠柏新材

，但是截至發(fā)稿公司并未做出回應(yīng)。在此背景下，公司創(chuàng)業(yè)板上市后的經(jīng)營業(yè)績能否穩(wěn)定存在較大變數(shù)