東亞前海證券：給予海力風(fēng)電增持評(píng)級(jí) 天天熱消息

。2)優(yōu)化沿海地區(qū)生產(chǎn)布局：公司提早布局優(yōu)質(zhì)碼頭資源，在產(chǎn)品吊裝、運(yùn)輸上具備優(yōu)勢(shì)。隨各地生產(chǎn)基地和配套碼頭的建成，公司在當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)份額有望擴(kuò)大，而且盈利有望隨轉(zhuǎn)運(yùn)成本的下降而得到改善。3)橫向拓展海工和發(fā)電業(yè)務(wù)：2022年起，公司通過合資子公司切入海風(fēng)施工業(yè)務(wù)，并出資持股多個(gè)海上風(fēng)電場(chǎng)，不僅增加創(chuàng)收途徑，且能通過延伸產(chǎn)業(yè)鏈加強(qiáng)業(yè)務(wù)協(xié)同。

投資建議

伴隨公司生產(chǎn)基地的投產(chǎn)和新增產(chǎn)能的釋放

，公司業(yè)績(jī)有望充分受益于海風(fēng)景氣上行。預(yù)計(jì)2022/2023/2024年公司歸母凈利潤(rùn)分別為3.15/9.06/14.34億元，對(duì)應(yīng)的EPS分別為1.45/4.17/6.6元/股。以2023年3月23日收盤價(jià)75.43元為基準(zhǔn)，對(duì)應(yīng)PE分別為52.02/18.09/11.43倍。首次覆蓋，給予“推薦”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示

海風(fēng)相關(guān)技術(shù)工藝變革；海上風(fēng)電相關(guān)政策變動(dòng)

；極端天氣頻發(fā)；生產(chǎn)基地建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期。

數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算

，廣發(fā)證券代川研究員團(tuán)隊(duì)對(duì)該股研究較為深入，近三年預(yù)測(cè)準(zhǔn)確度均值為77.51%，其預(yù)測(cè)2022年度歸屬凈利潤(rùn)為盈利3.29億，根據(jù)現(xiàn)價(jià)換算的預(yù)測(cè)PE為49.63。

最新盈利預(yù)測(cè)明細(xì)如下：

該股最近90天內(nèi)共有7家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)6家

，增持評(píng)級(jí)1家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為113.1。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，估值分析工具顯示，海力風(fēng)電行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河良好，盈利能力優(yōu)秀