中郵證券：給予東方中科買入評級|全球觀點

，非經(jīng)常性損益大幅增加。萬里紅2022年承諾凈利潤為3.1億元，由于經(jīng)濟下行對生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響，同時公司持續(xù)加大研發(fā)和銷售投入，最終實際實現(xiàn)凈利潤為-1.14億元，觸發(fā)未達標業(yè)績補償，報告期內(nèi)萬里紅預計業(yè)績未達標對應的補償股份金額的公允價值變動損益約10億元，是公司歸母凈利潤大幅提升的主要原因

公司股東背景與人才優(yōu)勢顯著

。作為中國科學院下屬上市企業(yè)，公司在中國科學院相關技術的科技成果轉化方面具有一定的先天優(yōu)勢，對相關政策的理解更為深入，對相關科技成果的情況更為了解，對科研人員的溝通更為通暢，對公司進一步提高相關業(yè)務的競爭能力具有很大幫助。在人才方面，子公司萬里紅擁有強有力的技術支撐和堅實的技術后盾，通過國家級的科研項目、良好的成長環(huán)境和優(yōu)厚的回報吸引高素質(zhì)人才，業(yè)務骨干大多來自于清華大學、國防科技大學、中國科學院等知名學府和科研機構，且擁有多年信息技術行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗，在行業(yè)內(nèi)優(yōu)勢顯著。

測試技術與服務業(yè)務優(yōu)勢顯著

，持續(xù)擴展新增長點。在測試技術與服務行業(yè)，公司所提供的產(chǎn)品及服務貫穿電子信息相關產(chǎn)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈，在客戶的研發(fā)、生產(chǎn)、維護等環(huán)節(jié)都是不可或缺的重要支撐。經(jīng)過多年的積累，公司通過向產(chǎn)業(yè)頭部客戶提供專業(yè)化服務，逐步建立起了多行業(yè)測試應用解決方案用例庫，從而大幅度提高了為客戶提供測試應用服務的能力和效率。公司客戶廣泛覆蓋科研院所和高校、通訊與電子信息