國(guó)泰君安：維持鋼鐵板塊“增持”評(píng)級(jí) 關(guān)注高分紅

、低估值等板塊

、金洲管道(002443.SZ)、友發(fā)集團(tuán)(601686.SH)。

疫情影響旺季需求回暖進(jìn)程

。上周五大品種鋼材社庫(kù)升3.88萬(wàn)噸、廠庫(kù)升22.19萬(wàn)噸，總庫(kù)存升26.07萬(wàn)噸。上周五大品種鋼材表觀消費(fèi)量961.48噸，降31.25萬(wàn)噸。上周疫情沒有明顯緩解，下游開工及交通運(yùn)輸繼續(xù)受疫情影響，傳統(tǒng)旺季的鋼材需求回暖不及預(yù)期。而國(guó)泰君安認(rèn)為目前鋼材地產(chǎn)端、汽車端需求均已處于底部待回升的位置，且基建端需求也在等待加速回補(bǔ)，同時(shí)疊加鋼材出口需求高景氣度，國(guó)泰君安認(rèn)為對(duì)鋼材需求不必悲觀，隨著全國(guó)疫情出現(xiàn)拐點(diǎn)，鋼材需求或?qū)⒊尸F(xiàn)脈沖式回升態(tài)勢(shì)。

上周五大品種鋼材周產(chǎn)量987.55萬(wàn)噸，較前一周環(huán)比增24.97萬(wàn)噸

，較去年同期同比降6.60%。上周全國(guó)247家鋼廠高爐開工率79.27%，較前一周升1.82個(gè)百分點(diǎn);全國(guó)電爐開工率60.90%，較前一周降1.28個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，1-2月全國(guó)粗鋼產(chǎn)量15796萬(wàn)噸，同比降10%;全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量267.73萬(wàn)噸，同比降9.7%。短期唐山等地逐步解封，鋼材供給有所回升。但中長(zhǎng)期來看，國(guó)泰君安認(rèn)為行業(yè)嚴(yán)禁新增產(chǎn)能的要求仍將延續(xù)，鋼鐵產(chǎn)量增長(zhǎng)空間有限，行業(yè)長(zhǎng)周期景氣的邏輯并未改變。

上周螺紋、熱卷模擬生產(chǎn)利潤(rùn)分別為442

、202元/噸。從成本端來看，短期澳巴發(fā)運(yùn)季末沖量結(jié)束后