巨資收購(gòu)海外資產(chǎn) 復(fù)星旅游文化硬核業(yè)績(jī)背后的真相
在旅游行業(yè)
復(fù)盤公司發(fā)展史
業(yè)績(jī)是反映經(jīng)營(yíng)策略的一面鏡子,2015-2019年
,復(fù)星旅游文化營(yíng)業(yè)額復(fù)合增長(zhǎng)率為18.13%,Club Med貢獻(xiàn)核心收入及利潤(rùn),亞特蘭蒂斯業(yè)績(jī)持續(xù)釋放,新增項(xiàng)目有序投建。然而2020年后疫情導(dǎo)致行業(yè)重創(chuàng),但2020-2021年期間,在抗風(fēng)險(xiǎn)及復(fù)蘇能力上,該公司均優(yōu)勝于同行,2021年?duì)I業(yè)額增長(zhǎng)31.2%,其中Club Med下半年?duì)I業(yè)額翻倍。2022年Q1
,雖然亞特蘭蒂斯3月受到了疫情影響,但海外復(fù)蘇強(qiáng)勁,度假村及旅游目的地運(yùn)營(yíng)以及旅游休閑服務(wù)及解決方案的營(yíng)業(yè)額為41.98 億元,同比增長(zhǎng)達(dá)306.6%,其中Club Med 營(yíng)業(yè)額為33.68 億元,同比增長(zhǎng)506.4%,容納能力恢復(fù)到2019 年同期的83.0%。截止2022年4月16日按照披露
Club Med發(fā)展基因,產(chǎn)品力及模式創(chuàng)新
智通財(cái)經(jīng)APP了解到
先看Club Med
,Club Med是復(fù)星旅游文化的核心品牌,資產(chǎn)分布于全球,在度假村類型上山地/陽光/Joyview分別有 19/41/3 家,區(qū)域上歐非中東/美洲/亞太地區(qū)分別有 35/12/16家。自收購(gòu)以來,通過高端化、全球化及快樂數(shù)字化的發(fā)展戰(zhàn)略將推動(dòng)產(chǎn)品升級(jí),并通過輕資產(chǎn)模式加速全球市場(chǎng)擴(kuò)張。實(shí)際上
,Club Med最大的行業(yè)優(yōu)勢(shì)在于產(chǎn)品力,首創(chuàng)一價(jià)全包業(yè)務(wù)模式,即游客按全包價(jià)格享受各種陽光或滑雪活動(dòng),包括住宿、娛樂、兒童看護(hù)、餐飲及開放式酒吧等在內(nèi)多種服務(wù)。因?yàn)槟繕?biāo)群體主要為家庭用戶,該公司打造獨(dú)特G.O團(tuán)隊(duì),為旅客提供全面管家式服務(wù),大幅提升游客游玩體驗(yàn)。但一價(jià)全包制很容易被同行所模仿,因此該公司需要不斷的提升產(chǎn)品力以獲得客戶認(rèn)可
。如何提升呢?智通財(cái)經(jīng)APP了解到,該公司從高“性價(jià)比”出發(fā),一方面在定價(jià)上給到更實(shí)惠的價(jià)格,另一方面升級(jí)服務(wù)配套水平,包括G.O服務(wù)體系。2021年,Club Med每日床位價(jià)格1322.9元,7年復(fù)合增長(zhǎng)率僅為4.03%,而四五星度假村容納能力占比提升至93.7%,提升超過20個(gè)百分點(diǎn)。此外,除了線下體驗(yàn)外
一價(jià)全包制及高性價(jià)比的產(chǎn)品策略沿用在國(guó)內(nèi)的項(xiàng)目,目前在國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)的度假村包括亞布力
、北大壺、桂林、黃金海岸、北京以及三亞等,根據(jù)地區(qū)消費(fèi)水平,每日單價(jià)定價(jià)在1000-2500元,因地制宜開發(fā)配套服務(wù)項(xiàng)目。其實(shí)在性價(jià)比上遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)同價(jià)位的酒店,獲得游客的高度認(rèn)可,在業(yè)績(jī)上也佐證了中國(guó)化的成功。產(chǎn)品力及商業(yè)模式的全球化擴(kuò)張賦予Club Med更強(qiáng)勁的生命力
,但在擴(kuò)張模式上,2015 年后全面采用輕資產(chǎn)模式,新開的度假村包括Club Med Joyview均采用租賃或者管理合約模式,目前這兩種模式下的度假村占比近八成。輕資產(chǎn)模式下,大幅度降低資本開支,提升盈利水平,這也是Club Med的EBITDA持續(xù)性增長(zhǎng)的核心原因。2021年
,歐非中東和美洲地區(qū)營(yíng)業(yè)額在度假村中的占比為 66.1%和 24.3%,亞太區(qū)因?yàn)橄掳肽?span id="hhbfb53" class="keyword">疫情貢獻(xiàn)有所下降至9.6%,整體度假村區(qū)域分布較為平衡。該公司計(jì)劃在22-24年前全球以輕資產(chǎn)模式新開17家度假村,其中7家落地中國(guó)回歸業(yè)績(jī)
成功模式借鑒與升級(jí),復(fù)游城項(xiàng)目加速擴(kuò)張
接下來是旅游目的地品牌
三亞亞特蘭蒂斯開創(chuàng)模式創(chuàng)新,以運(yùn)營(yíng)+地產(chǎn)銷售商業(yè)模式
,通過運(yùn)營(yíng)穩(wěn)健業(yè)績(jī)收入,而通過地產(chǎn)銷售提升資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及投資回報(bào)周期,現(xiàn)金回流進(jìn)一步補(bǔ)充擴(kuò)張資金。此外,該項(xiàng)目還打造了度假場(chǎng)景閉環(huán)生態(tài),通過成立度假周邊服務(wù)公司,比如泛秀及愛必濃等,一方面增加了度假吸引力,另一方面提升生態(tài)創(chuàng)收能力該項(xiàng)目繼承了Club Med一價(jià)全包模式
在業(yè)績(jī)上
亞特蘭蒂斯不僅在產(chǎn)品模式上創(chuàng)新
麗江及太倉(cāng)復(fù)游城項(xiàng)目雖然沒有坐落在國(guó)際旅游島海南島上
麗江復(fù)游城擁有白沙古鎮(zhèn)
據(jù)了解
太倉(cāng)復(fù)游城主要輻射長(zhǎng)三角地區(qū)
太倉(cāng)物業(yè)部分去化率要高一些,截止2021年在1424 套可售物業(yè)單位中949套可售物業(yè)單位已獲預(yù)售
復(fù)游城品牌已成為旅游目的地項(xiàng)目擴(kuò)張的核心品牌
此外
硬核業(yè)績(jī)持續(xù)性強(qiáng),看好公司未來估值前景
復(fù)星旅游文化從第一個(gè)品牌Club Med開始
生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)包括了Club Med品牌
從行業(yè)來看
,旅游行業(yè)預(yù)期是比較樂觀的,2021年全球旅游都在復(fù)蘇,特別是下半年,海外旅游復(fù)蘇最為明顯,新冠輕癥化也導(dǎo)致歐洲大部分國(guó)家解除了旅游限制措施。根據(jù)海外相關(guān)研究報(bào)告,2022-2024年預(yù)計(jì)各地區(qū)旅游出入境人次將實(shí)現(xiàn)持續(xù)性高增長(zhǎng),其中歐洲及亞太區(qū)增長(zhǎng)基本保持領(lǐng)先。在細(xì)分領(lǐng)域
,據(jù)相關(guān)研究機(jī)構(gòu),全國(guó)冰雪休閑旅游人數(shù)預(yù)計(jì)2021-2022冰雪季旅游人數(shù)將達(dá)到3.05億人次,行業(yè)規(guī)模有望達(dá)到3233億元。該公司是歐洲最大的滑雪度假村品牌,計(jì)劃在2014年底前開6-8家滑雪度假村,目前中國(guó)北大壺、亞布力及長(zhǎng)白山度假村已開業(yè),太舞度假村預(yù)計(jì)也將于2022年開業(yè)。阿爾卑斯雪世界在建中,通過冰雪培訓(xùn),在雪季輸出學(xué)員到度假村,該公司將實(shí)現(xiàn)完整的變現(xiàn)鏈條總結(jié)來看,復(fù)星旅游文化通過產(chǎn)品力及商業(yè)模式創(chuàng)新打造了兩大成功案例:一是收購(gòu)Club Med后運(yùn)營(yíng)成功
在未來三年,復(fù)星旅游文化成長(zhǎng)確定性高
關(guān)鍵詞: 巨資收購(gòu)海外資產(chǎn) 復(fù)星旅游文化硬核業(yè)績(jī) 商業(yè)模式 營(yíng)業(yè)額復(fù)合增長(zhǎng)率
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