銀行股大面積“破凈” 可轉(zhuǎn)債發(fā)行熱情不減

、南京銀行200億元！皩ι鲜泄緛碚f，發(fā)行可轉(zhuǎn)債可以拓寬再融資渠道，也可以吸引資金認(rèn)購，能夠形成雙贏局面。此外，這也與市場的旺盛需求密不可分。”

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為

，可以從三方面對可轉(zhuǎn)債的發(fā)行進(jìn)行分析。發(fā)行可轉(zhuǎn)債一是為了滿足資本補(bǔ)充需求，進(jìn)而增強(qiáng)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)以及抵御金融風(fēng)險的能力；二是銀行股走勢承壓，定增等融資手段發(fā)行難度較大，兼具股債性質(zhì)的轉(zhuǎn)債更受銀行歡迎；三是轉(zhuǎn)債發(fā)行上限和凈資產(chǎn)規(guī)模有關(guān)，低市凈率和低市盈率的銀行股在發(fā)行轉(zhuǎn)債規(guī)模上更有優(yōu)勢。

截至12月1日收盤，42只上市銀行股中

，除寧波銀行、招商銀行、成都銀行外，其余39只銀行股均“破凈”（市凈率低于1）。

“在當(dāng)前銀行股大部分處于‘破凈’的背景下，發(fā)行可轉(zhuǎn)債對商業(yè)銀行而言

，確實不失為一個比較好的融資方式。”一位資深券商人士對記者表示，與定增等融資方式不同，可轉(zhuǎn)債能否發(fā)行其實取決于企業(yè)的征信資質(zhì)情況，與當(dāng)前在股市中的表現(xiàn)關(guān)系不大。

同時

，發(fā)行可轉(zhuǎn)債相對較為靈活。不僅票面利率較低，不像資本債可能有明確的還款日期，也不像永續(xù)債利息較為持續(xù)，可轉(zhuǎn)債從資金的壓力上來看成本較低，因此是目前上市銀行最重要的融資方式。

看好可轉(zhuǎn)債發(fā)展前景

事實上，在商業(yè)銀行積極發(fā)行可轉(zhuǎn)債的背景下

，也離不開近年來可轉(zhuǎn)債市場的整體高速發(fā)展。

東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至11月25日

，廣義可轉(zhuǎn)債市場規(guī)模達(dá)到1.01萬億元，突破萬億元大關(guān)。相比之下，2018年廣義可轉(zhuǎn)債市值僅為3000億元，此后4年可轉(zhuǎn)債市場迅速壯大，年均融資額度均超過2000億元。廣義可轉(zhuǎn)債分為可轉(zhuǎn)債及可交債，兩者的發(fā)行主體不同，但均可轉(zhuǎn)換為上市公司股票。

在可轉(zhuǎn)債方面

，經(jīng)過4年多發(fā)展成果顯著。數(shù)據(jù)顯示，2017年可轉(zhuǎn)債融資規(guī)模589億元，2018年增至791億元。此后進(jìn)入加速期，2019年可轉(zhuǎn)債融資規(guī)模大增至2702億元，2020年為2781億元，2021年達(dá)到2828億元。今年以來