【世界時快訊】持倉“押注”放大業(yè)績波動 多個行業(yè)主題基金首尾業(yè)績差超40%
新華財經(jīng)北京12月13日電 “分化”成為今年行業(yè)主題基金的顯著特征
。值得注意的是,盡管屬于同一行業(yè)的主題基金
,不同產(chǎn)品之間業(yè)績表現(xiàn)差異卻較為顯著
。據(jù)Wind統(tǒng)計
,名稱中含“醫(yī)藥”“醫(yī)療”“健康”等詞匯的醫(yī)藥主題基金年內(nèi)首尾業(yè)績差達47%,不同新能源概念主題基金的年內(nèi)首尾業(yè)績差超60%
,此外,Wind傳媒
、半導(dǎo)體行業(yè)主題基金首尾業(yè)績差則分別達45%和63%
。
業(yè)內(nèi)人士表示,同行業(yè)主題基金業(yè)績出現(xiàn)分化
,可能與持倉情況、基金經(jīng)理操作風(fēng)格等因素有關(guān)
,持倉過于集中于某一細分行業(yè)會造成凈值的劇烈波動
。對于投資者而言,在選擇行業(yè)主題基金時
,建議秉持長期視角,選擇更為熟悉的行業(yè)
,同時關(guān)注基金公司和基金經(jīng)理的過往業(yè)績情況
。
(相關(guān)資料圖)
行業(yè)主題基金內(nèi)部業(yè)績分化
今年以來
,A股市場震蕩
,行業(yè)輪動顯著
。在此背景下,多個行業(yè)主題基金產(chǎn)品的年內(nèi)收益出現(xiàn)了明顯差異
。
以醫(yī)藥主題基金為例,據(jù)記者不完全統(tǒng)計
,截至12月12日,在名稱中含有“醫(yī)藥”“醫(yī)療”“健康”等詞匯的557只(A/C類分開計算
,下同)醫(yī)藥行業(yè)主題基金中
,共有21只年內(nèi)實現(xiàn)正收益,7只年內(nèi)漲逾10%
,還有234只年內(nèi)凈值跌超20%
。具體來看
,當前收益最高的醫(yī)藥主題基金中銀證券健康產(chǎn)業(yè)年內(nèi)凈值增長17.33%,而前海開源醫(yī)療健康C
、匯添富醫(yī)療服務(wù)A
、廣發(fā)醫(yī)療保健A等跌超30%。以此計算,同為醫(yī)藥行業(yè)主題基金,首尾業(yè)績差高達47%
。
新能源
、傳媒
、半導(dǎo)體等行業(yè)主題基金業(yè)績也呈現(xiàn)明顯分化格局。具體來看
,截至12月12日,在Wind界定的1490只新能源概念主題基金中
,共有68只年內(nèi)凈值回報為正,其中
,16只漲逾10%
,127只跌逾30%。凈值回報居前的鑫元長三角區(qū)域主題A
、匯添富盈鑫靈活配置C年內(nèi)分別上漲25.36%和17.41%,而富安達新興成長C
、同泰慧擇C等六只基金卻跌逾40%
,首尾業(yè)績差超過60%。此外
,Wind傳媒、半導(dǎo)體行業(yè)主題基金首尾業(yè)績差則分別達到了45%和63%
。
“同行業(yè)主題基金業(yè)績出現(xiàn)分化,主要原因是其重倉股有所不同
,走勢也出現(xiàn)了不同的變化
。”允泰資本創(chuàng)始合伙人、首席經(jīng)濟學(xué)家付立春對記者表示,“具體來講,一方面,基金經(jīng)理自身的操作風(fēng)格不同;另一方面,也與重倉股自身估值、所處細分行業(yè)以及在全行業(yè)中的地位等諸多因素有關(guān)?div id="4qifd00" class="flower right">
!?/p>從持倉情況來看
,醫(yī)藥主題基金中,業(yè)績表現(xiàn)較好的基金多持有化學(xué)制藥、中藥等細分領(lǐng)域個股,業(yè)績較差基金則多受醫(yī)美、CXO板塊拖累。例如,年內(nèi)回報為17.33%的中銀證券健康產(chǎn)業(yè)截至今年三季度末的重倉股包括科倫藥業(yè)、特寶生物、葵花藥業(yè)、苑東生物、人福醫(yī)藥等;年內(nèi)回報達14.04%的紅土創(chuàng)新醫(yī)療保健 ,其重倉股則有康緣藥業(yè)
、以嶺藥業(yè)
、新天藥業(yè)
、萊茵生物、華潤三九等
。而業(yè)績表現(xiàn)低迷的前海開源醫(yī)療健康混合則重倉持有多只CXO概念股
、醫(yī)美概念股
,如藥明康德、愛美客、貝泰妮等。
!?/p>“在今年明顯分化的行情下
,不僅是不同行業(yè)板塊之間,同一板塊內(nèi)部個股也出現(xiàn)了分化。”巨豐投顧高級投資顧問侯賢平告訴記者,“醫(yī)藥板塊尤其顯著,中藥、藥房等細分板塊表現(xiàn)突出,眼科、牙科、醫(yī)美等板塊表現(xiàn)較為低迷。細分領(lǐng)域配置的不同,造成的投資結(jié)果是截然不同的?div id="d48novz" class="flower left">業(yè)內(nèi)人士建議投資者采取長期視角
值得注意的是,一些基金雖然名稱中并未標注所投行業(yè)主題
,但從實際持倉來看,卻明顯集中于某一細分行業(yè)。例如,金鷹轉(zhuǎn)型動力截至今年三季度末的前十大重倉股中,有八只屬于光伏設(shè)備行業(yè),該基金年內(nèi)凈值下跌超過44%;鵬華滬深港新興成長混合前十大重倉股主要集中在新能源行業(yè),重倉持有儲能、光伏板塊,基金凈值波動也較為劇烈。業(yè)內(nèi)人士表示
,如果基金“押注”細分行業(yè)
,或?qū)?dǎo)致基金凈值波動較大,最終影響基民持有體驗
,建議投資者以長期視角進行投資
,同時選擇更為熟悉的行業(yè),不要跟風(fēng)投資
。
!?/p>站在投資者角度,付立春建議
,選擇行業(yè)主題基金首先應(yīng)選擇更加熟悉、研究更多的行業(yè)去入手,不能跟風(fēng)輪動?div id="d48novz" class="flower left">
!翱吹侥膫€行業(yè)‘火’、漲得較多,就跟風(fēng)過去。實際上,此前漲勢較好的行業(yè),下跌速度也會比較快?div id="d48novz" class="flower left">在他看來,行業(yè)周期輪動頻繁發(fā)生于資本市場
,風(fēng)險和收益成正比。如果按照線性的慣性思維去追漲,反而會遭遇高估值的風(fēng)險。投資者應(yīng)該采取長期視角,按照資產(chǎn)配置“低買高賣”的方式去取得正收益。對于具體的行業(yè)主題基金而言,投資者也應(yīng)該對基金公司本身、基金經(jīng)理的履歷、歷年業(yè)績等有一個全面的分析
。
基煜研究表示
,相比于采取均衡配置策略的基金,持倉以主題行業(yè)為核心的基金凈值波動會更大
?div id="jfovm50" class="index-wrap">;袢绻胪顿Y主題基金,需要對所投資基金的底層行業(yè)有一定了解
,包括行業(yè)未來的發(fā)展空間
、當前估值水平等
,在認可行業(yè)未來的投資潛力后
,選擇流動性較好、任職基金經(jīng)理選股能力強的基金進行投資
。
侯賢平也表示
,投資者在選擇行業(yè)主題基金時,不要以去年漲幅好的基金作為當下投資依據(jù)
,而要根據(jù)當下市場的投資邏輯來綜合判斷。同時盡量不要滿倉或者重倉某一個基金
,可以分散投資各基金
,降低風(fēng)險。
編輯:林鄭宏
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