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！困境反轉(zhuǎn)行業(yè)持續(xù)受重視 多只重倉基金凈值創(chuàng)新高

，年內(nèi)收益超10%？磥恚Ь撤崔D(zhuǎn)策略，簡言之，就是布局底部反轉(zhuǎn)的行業(yè)，等待企業(yè)盈利提升和估值修復(fù)帶來的收益。在二級市場，有一批過去兩三年、三五年周期下行的行業(yè)，其股價不斷下跌，反映了各種各樣的利空情緒，但行業(yè)龍頭公司的市場份額逆勢提升。當(dāng)觀察到這些行業(yè)出現(xiàn)明顯的底部反轉(zhuǎn)信號時，再去研究和預(yù)判反轉(zhuǎn)的持續(xù)性、彈性，進(jìn)而擇優(yōu)買入。

他表示，這一策略在收益率端有天然的優(yōu)勢：一是安全邊際足夠高

。由于過去幾年行業(yè)周期下行、股價不斷下跌，當(dāng)它的基本面出現(xiàn)持續(xù)性利好時，向下的可能性以及幅度就會較小，安全邊際較高；二是勝算比較高。布局時，它可能處于歷史估值10%-20%的百分位水平，如果能恢復(fù)到50%的均值水平，就能獲得不錯的回報。這兩個優(yōu)勢疊加起來，拉長來看就是追求的目標(biāo)——優(yōu)秀的夏普比率，或性價比。

多個行業(yè)或迎來反轉(zhuǎn)

目前，許多瞄準(zhǔn)困境反轉(zhuǎn)概念的基金經(jīng)理

，正把目光集中在具有較強(qiáng)“疫后修復(fù)”預(yù)期的板塊上，如航空、酒店、免稅