全球熱點！市場上行“牛影”初顯 十大頭部券商論策2023年A股機會

，大幅波動后，頭部券商認為，2023年市場已站在新的歷史起點，宏觀經(jīng)濟走向修復，A股二次見底后處于中期上升趨勢，整體戰(zhàn)略上趨于樂觀。

中信建投證券董事總經(jīng)理、首席策略官陳果預計

，2023年市場逐步從存量環(huán)境中走向增量，指數(shù)整體大概率是小牛市。

招商證券策略首席分析師張夏也持有相同觀點

，他認為，2023年A股進入中期反轉的結構性震蕩上行周期，走勢類似“N”型。進入新一輪五年周期后，A股的投資思路、選股模式都會發(fā)生重大變化。

銀河證券研究院副院長解學成預計，2023年我國經(jīng)濟將迎來復蘇時刻

，消費是明年經(jīng)濟首要驅(qū)動力。銀河證券的策略團隊表示，展望2023年，基于當前A股估值低位，經(jīng)濟修復動力較強，市場蘊藏上行動能，尤其是明年二季度A股上行或更為明顯。

中信證券則以“轉折之年”來概括明年的A股市場

，認為2022年以來一直壓制A股的多重因素將在2023年迎來轉折，首先是防疫措施持續(xù)優(yōu)化和地產(chǎn)支持政策發(fā)力已明確政策預期拐點，A股風險偏好將迎來改善。其次是預計明年年中，美國經(jīng)濟陷入實質(zhì)性衰退，在衰退約束和通脹緩解背景下，美聯(lián)儲加息節(jié)奏將逐步放緩。外部流動性預期改善和人民幣匯率拐點影響下，A股在全球權益市場中配置價值提升，有望打開估值修復空間。最后是明年下半年A股盈利拐點有望出現(xiàn)，進一步夯實中期修復基礎。

因此，中信證券認為隨著三大拐點漸次出現(xiàn)

，A股2023年將逐步上行，并延續(xù)中期全面修復趨勢。

中金公司表示

，雖然A股市場在2022年表現(xiàn)較為低迷，但展望2023年，隨著風險偏好回升有望改善股市資金面，以及當前A股市場整體估值處于歷史低位有修復空間，今年底至明年一季度，A股指數(shù)層面可能迎來階段性機遇。

市場走勢分階段演繹

展望2023年

，多家頭部券商認為，整體市場走勢將分階段演繹。

招商證券表示

，市場中期向好，由于預期經(jīng)常領先基本面，過程難免震蕩反復，預計A股將經(jīng)歷復蘇預期、疫情傳播、穩(wěn)增長、復蘇驗證和中期結構線索確立等多個階段。在反映復蘇預期和穩(wěn)增長預期時，大盤價值會階段表現(xiàn)，但隨著時間推移和經(jīng)濟環(huán)境明朗，成長風格表征的中期結構線索最終會占優(yōu)。

申萬宏源則對2023年A股行情進行了三階段推演

，第一階段是“春季躁動”，仍是政策表述期，市場下行風險可控