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自揭“跳碼”套利痼疾支付業(yè)醞釀“合規(guī)風(fēng)暴”|世界微動(dòng)態(tài)

2023-04-24 07:44:23來源：上海證券報(bào)

新華財(cái)經(jīng)上海4月24日電（記者魏倩）一則公告將兩家上市公司推至風(fēng)口浪尖，也攪動(dòng)了沉寂已久的支付行業(yè)

。

日前

，拉卡拉

、翠微股份（?div id="d48novz" class="flower left">

？迫谕ㄖЦ赌腹荆┫嗬^發(fā)布重大事項(xiàng)公告

，自曝支付收單業(yè)務(wù)“跳碼”問題

，并已將涉及資金退還至待處理賬戶

。

“跳碼”就是利用收單費(fèi)率政策的漏洞進(jìn)行套利。該問題是支付行業(yè)痼疾

，并受到監(jiān)管嚴(yán)控。在支付行業(yè)多位分析人士看來

，支付行業(yè)整頓或許早已開始

，后續(xù)也可能會(huì)有更重磅的行業(yè)信息將于近期披露，“合規(guī)風(fēng)暴”再度升級(jí)。

(資料圖片)

收單違規(guī) 股價(jià)異動(dòng)

拉卡拉是“A股支付第一股”

，也是第三方支付頭部公司

。

拉卡拉4月18日公告稱，公司在收單業(yè)務(wù)中存在部分標(biāo)準(zhǔn)類商戶交易使用優(yōu)惠類商戶交易費(fèi)率上送清算網(wǎng)絡(luò)

，已按照相關(guān)協(xié)議將涉及資金退還至待處理賬戶

。

緊接著，翠微股份19日公告稱

，控股子公司?div id="d48novz" class="flower left">

？迫谕ㄔ谑諉螛I(yè)務(wù)中存在部分標(biāo)準(zhǔn)類商戶交易使用優(yōu)惠類商戶交易費(fèi)率上送清算網(wǎng)絡(luò)的情形，?div id="d48novz" class="flower left">

？迫谕ㄐ璋凑障嚓P(guān)協(xié)議分批次將涉及資金退還至待處理賬戶

。

兩家公司均表示，本次重大事項(xiàng)以及后續(xù)影響尚存在不確定性

，敬請(qǐng)廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)

、謹(jǐn)慎決策。

上述公告所述的相關(guān)行為

，就是支付行業(yè)內(nèi)俗稱的“套碼”或者說“跳碼”

，這屬于典型的違規(guī)行為。

公告一出

，資本市場(chǎng)火速反應(yīng)

。4月19日到21日，拉卡拉股價(jià)遭遇重挫

，短短3個(gè)交易日

，大跌超20%；翠微股份股價(jià)也跌近15%

。

零壹智庫特約研究員于百程認(rèn)為

，兩家公司公開承認(rèn)“跳碼”，對(duì)自身和行業(yè)影響較大

，接下來可能會(huì)面臨退還高額資金

、遭受監(jiān)管處罰，甚至影響后續(xù)業(yè)務(wù)開展等情形

。

“跳碼”問題追因

支付行業(yè)“跳碼”問題由來已久

，往前追溯就要回到7年前的“96費(fèi)改”。

2016年3月

，發(fā)展改革委和央行發(fā)布《關(guān)于完善銀行卡刷卡手續(xù)費(fèi)定價(jià)機(jī)制的通知》

，對(duì)發(fā)卡行、收單機(jī)構(gòu)

、清算機(jī)構(gòu)之間的刷卡手續(xù)費(fèi)的分配結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整

，并對(duì)部分商戶實(shí)行發(fā)卡行服務(wù)費(fèi)

、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)費(fèi)費(fèi)率優(yōu)惠措施。該刷卡費(fèi)率定價(jià)機(jī)制從當(dāng)年9月6日實(shí)施

，因此被業(yè)內(nèi)稱為“96費(fèi)改”

。

當(dāng)時(shí)對(duì)刷卡手續(xù)費(fèi)率進(jìn)行市場(chǎng)化改革定價(jià)，就是為了遏制收單機(jī)構(gòu)進(jìn)行套碼套利

。不過

，這場(chǎng)改革也留下了一個(gè)套利尾巴——標(biāo)準(zhǔn)類商戶、優(yōu)惠類商戶以及減免公益類商戶對(duì)應(yīng)的刷卡手續(xù)費(fèi)率分別為0.6%

、0.38%以及0%

。如果收單機(jī)構(gòu)在收單交易上報(bào)清算網(wǎng)絡(luò)過程中，對(duì)0.6%費(fèi)率的標(biāo)準(zhǔn)類商戶套用優(yōu)惠類商戶的0.38%費(fèi)率

，就會(huì)獲得費(fèi)率差價(jià)

。

具體來說，通過某種手段

，支付機(jī)構(gòu)在后臺(tái)更改商戶類型

，將標(biāo)準(zhǔn)類商戶按照優(yōu)惠商戶、甚至按照減免公益類商戶進(jìn)行費(fèi)率結(jié)算

，就可以獲取費(fèi)差收入

。“這其實(shí)就是收單機(jī)構(gòu)在鉆合規(guī)管理的漏洞

?div id="d48novz" class="flower left">

！币晃皇煜ぶЦ缎袠I(yè)的人士向記者說，在當(dāng)時(shí)費(fèi)改落地時(shí)

，行業(yè)就預(yù)言過“享受優(yōu)惠費(fèi)率和免費(fèi)率的行業(yè)將成為套利高地”

。

于百程說，“跳碼”違反了行業(yè)規(guī)則

，侵害了發(fā)卡行和清算機(jī)構(gòu)的合法利益

。

上海一家支付機(jī)構(gòu)人士向記者表示，這一問題在業(yè)內(nèi)比較普遍

，過去通過“跳碼”套利也是很多支付機(jī)構(gòu)的主要利潤(rùn)來源

。

近年來，支付行業(yè)一直處在嚴(yán)監(jiān)管和規(guī)范整頓之下

，有跡象顯示“跳碼”問題重新進(jìn)入監(jiān)管部門視野

。去年，市場(chǎng)曾傳言一批支付機(jī)構(gòu)因“跳碼”行為將收到監(jiān)管方追償罰單

。此番兩家公司自曝問題

，在支付行業(yè)資深分析師王蓬博看來，無論傳聞是否屬實(shí)

，兩家公司的公告已經(jīng)表明

，行業(yè)整頓或許早已開始

。

記者獲悉

，去年以來不少支付機(jī)構(gòu)已上調(diào)了費(fèi)率

。例如，?div id="jfovm50" class="index-wrap">？迫谕?022年7月發(fā)布公告稱

，根據(jù)市場(chǎng)變化，自當(dāng)年8月11日陸續(xù)對(duì)部分特約商戶貸記卡刷卡手續(xù)費(fèi)率進(jìn)行調(diào)整

，調(diào)整后的手續(xù)費(fèi)率區(qū)間為0.63%至1.5%

。

經(jīng)營(yíng)壓力疊加合規(guī)問題

“跳碼”痼疾，也從側(cè)面折射出支付行業(yè)所面臨的經(jīng)營(yíng)困境

。

拉卡拉2022年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示

，預(yù)計(jì)2022年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3億元到4億元，相較2021年同比下降63.05%至72.29%

；扣除非經(jīng)常性損益后錄得凈利潤(rùn)2.24億元到3.24億元

，同比下降64.58%至75.51%。

拉卡拉對(duì)此解釋

，2022年線下商戶普遍面臨供貨不暢

、銷售下滑、營(yíng)業(yè)時(shí)間不確定等多重壓力

，經(jīng)營(yíng)受到顯著影響

，甚至難以持續(xù)；公司分支機(jī)構(gòu)及合作渠道的商戶拓展工作因?yàn)橐咔榉揽卮胧┦艿捷^大的限制

。

實(shí)際上

，在近年來監(jiān)管部門“斷直連”、上交備付金等連環(huán)規(guī)范整治下

，支付行業(yè)的經(jīng)營(yíng)局勢(shì)已發(fā)生了逆轉(zhuǎn)

。此前靠備付金利息、通過“跳碼”套利為主要收入來源的支付機(jī)構(gòu)

，處在轉(zhuǎn)型陣痛期

。

“經(jīng)營(yíng)壓力加上合規(guī)問題，仍然是不少支付機(jī)構(gòu)面臨的主要困境

，現(xiàn)在支付業(yè)務(wù)的重點(diǎn)不是再靠拼規(guī)模和手續(xù)費(fèi)

。”于百程說

，未來要與場(chǎng)景結(jié)合

，擴(kuò)大客戶量，與生態(tài)形成協(xié)同

；也要從支付拓展到細(xì)分服務(wù)

，比如商戶數(shù)字化綜合服務(wù)等

。

王蓬博說，整體來看今年支付行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)仍然比較穩(wěn)定

，但發(fā)展速度在放緩

。從相關(guān)部門公布的數(shù)據(jù)就能看出，幾大業(yè)務(wù)線的交易規(guī)模和筆數(shù)都在同比降低

，對(duì)仍然以手續(xù)費(fèi)為主要收入來源的支付機(jī)構(gòu)來講

，這些都意味著利潤(rùn)的降低。

不過

，亦有支付公司在跨境支付中

，嘗到了甜頭。海聯(lián)金匯日前披露的2022年年報(bào)中就顯示

，該公司去年第三方支付服務(wù)業(yè)務(wù)整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.6億元

，較上年同期增長(zhǎng)了92.79%。

編輯：劉潤(rùn)榕

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責(zé)任編輯：孫知兵

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