華朔股份估值變幻多端 營業(yè)收入疑點重重

2． 營業(yè)收入與現(xiàn)金流不匹配

當然，這不是其營業(yè)收入數(shù)據(jù)不合理的唯一證據(jù)

，《紅周刊》記者核算發(fā)現(xiàn)，華朔股份披露的營業(yè)收入還得不到現(xiàn)金流數(shù)據(jù)的支撐。

以2015年為例

，根據(jù)華朔股份披露，其當年實現(xiàn)營業(yè)收入52967.72元（見表4），其中出口收入34989.91元，那么其境內(nèi)收入應該為17977.81萬元。其中華朔股份國內(nèi)銷售部分需要按17%的稅率計繳增值稅，因此算上增值稅影響，則其2015年營業(yè)收入的含稅收入應該為56023.95萬元。

因企業(yè)的收入會形成應收債權(quán)或者以現(xiàn)金方式收回

，華朔股份有如此多的營業(yè)收入，那么該公司應收債權(quán)和回款情況又如何呢？

根據(jù)華朔股份披露的相關(guān)財務數(shù)據(jù)

，2015年其應收票據(jù)年初和年末數(shù)據(jù)均為0，不存在新增情況，而應收賬款新增了2941.48萬元，因此，該公司當年應該收回的現(xiàn)金為53082.47萬元。然而從該公司現(xiàn)金流量表反映的數(shù)據(jù)來看，其當年銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金金額為49747.28萬元，另外2015年預收款項減少了352.98萬元，扣除這部分因素的影響，則其實際收到的現(xiàn)金相比起應該收到的現(xiàn)金收入差了2982.21萬元。

2016年的情況又是如何呢

？2016年，華朔股份實現(xiàn)營業(yè)收入57046.40萬元，其中出口收入39077.93萬元，則境內(nèi)收入應該為17968.47萬元