4月社融信貸數(shù)據(jù)超季節(jié)性下滑，5位專家極速解讀

，本輪疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)沖擊最大的時(shí)候可能已經(jīng)過(guò)去。然而，實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款需求的恢復(fù)仍需時(shí)日。這一背景下，央行在貸款投放方面或更“重質(zhì)”而非“沖量”。在5月9日發(fā)布的2022年第一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中，央行將“有力擴(kuò)大信貸投放”改為“合理投放貸款”，更加關(guān)注中長(zhǎng)期貸款的增長(zhǎng)動(dòng)能。后續(xù)看，貨幣政策在保持流動(dòng)性合理充裕的同時(shí)，或在以下三方面發(fā)力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)：一是，推動(dòng)存款利率市場(chǎng)化改革，降低銀行存款成本，并引導(dǎo)企業(yè)貸款利率下行。二是，加快落地結(jié)構(gòu)性工具，支持契合高質(zhì)量發(fā)展方向的綠色領(lǐng)域、科技創(chuàng)新、普惠養(yǎng)老等領(lǐng)域，積極推動(dòng)重點(diǎn)領(lǐng)域中長(zhǎng)期貸款的投放。三是，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的薄弱環(huán)節(jié)和受疫情影響嚴(yán)重的行業(yè)。如市場(chǎng)主體困難進(jìn)一步增加，或參考2020年經(jīng)驗(yàn)推出更大規(guī)模的再貼現(xiàn)政策，提供定向流動(dòng)性支持。

楊業(yè)偉：降息預(yù)計(jì)將較快落地

盛證券首席固收分析師楊業(yè)偉表示

，未來(lái)信用擴(kuò)張一方面需要疫情改善釋放消費(fèi)和投資環(huán)境，降低居民的被動(dòng)儲(chǔ)蓄；另一方面需要政策進(jìn)一步發(fā)力來(lái)提升融資需求。未來(lái)信用擴(kuò)張一方面需要疫情改善，提升消費(fèi)需求和居民購(gòu)房需求，降低居民的被動(dòng)儲(chǔ)蓄，增加居民的融資需求