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黃金主題基金的收益率也應(yīng)聲下跌
、最高跌幅達(dá)10.8% 避險(xiǎn)資產(chǎn)后路怎么走
？

2021-03-29 11:16:05來(lái)源：北京商報(bào)網(wǎng)

作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的黃金，自年初至今

，其價(jià)格持續(xù)波動(dòng)下行

。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，截至3月26日

，倫敦金現(xiàn)報(bào)收1730.9美元/盎司

，較年初價(jià)格下跌8.78%。與此同時(shí)

，黃金主題基金的收益率也應(yīng)聲下跌

，36只主題產(chǎn)品年內(nèi)收益率均告負(fù)，跌幅最高至10.8%

。但業(yè)內(nèi)人士則對(duì)黃金價(jià)格后市表現(xiàn)持樂(lè)觀態(tài)度，并表示黃金價(jià)格的技術(shù)性調(diào)整已經(jīng)相對(duì)到位

，長(zhǎng)期來(lái)看

，黃金價(jià)格仍然具有上行的空間。

自開(kāi)年以來(lái)

，黃金價(jià)格波動(dòng)下行

。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月26日收盤(pán)

，倫敦金現(xiàn)的最新價(jià)格為1730.9美元/盎司。若拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看

，今年以來(lái)黃金價(jià)格持續(xù)走低

，截至3月26日

，倫敦金現(xiàn)今年以來(lái)的跌幅為8.78%

。

事實(shí)上，不僅國(guó)際金價(jià)下跌，國(guó)內(nèi)黃金價(jià)格較年初表現(xiàn)也出現(xiàn)了下滑

。據(jù)上海黃金交易所數(shù)據(jù)顯示，截至3月26日收盤(pán)

，AU9999的最新價(jià)格為365.1元/克

。據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，AU9999價(jià)格的年內(nèi)跌幅為6.39%

。

對(duì)于黃金價(jià)格下滑的原因，中國(guó)(香港)金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英表示

，由于美債收益率連創(chuàng)新高

，而其上行會(huì)進(jìn)一步壓制黃金價(jià)格上漲

。盡管此前美國(guó)政府連續(xù)推出刺激計(jì)劃

、基建投資計(jì)劃等，但由于全球經(jīng)濟(jì)已處于穩(wěn)步復(fù)蘇的過(guò)程

，上述投資計(jì)劃的通脹效應(yīng)也在去年提前消化，導(dǎo)致避險(xiǎn)情緒下降

，因此黃金整體價(jià)格處于下行狀態(tài)。

此外

，受黃金價(jià)格波動(dòng)影響

，黃金合約主題基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也未盡如人意。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示

，在黃金合約現(xiàn)有的36只主題基金(份額分開(kāi)計(jì)算，下同)中

，包含了6只QDII產(chǎn)品及30只業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為國(guó)內(nèi)金價(jià)的主題基金

。而截至3月26日，國(guó)內(nèi)黃金主題基金今年來(lái)的收益率全線告負(fù)

，平均收益率為-6.67%

。最高跌幅達(dá)7.24%，為廣發(fā)上海金ETF

。

而以國(guó)外金價(jià)為業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的QDII產(chǎn)品跌幅則相對(duì)更明顯

。最新數(shù)據(jù)顯示，截至3月25日

，上述6只黃金主題QDII今年以來(lái)的收益率也均為負(fù)

，包括匯添富黃金及貴金屬證券投資基金

、嘉實(shí)黃金證券投資基金等均在列。其中

，易方達(dá)黃金主題證券投資基金(QDII-LOF-FOF)C類人民幣(以下簡(jiǎn)稱“易基黃金C類人民幣”)的收益率跌幅為10.8%

。據(jù)該產(chǎn)品的資料概要顯示，易基黃金C類人民幣的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為以倫敦黃金市場(chǎng)下午定盤(pán)價(jià)計(jì)價(jià)的國(guó)際現(xiàn)貨黃金(經(jīng)匯率折算)×50%+MSCI全球金礦股指數(shù)×50%

。

從上述數(shù)據(jù)不難看出

，部分黃金主題基金的年內(nèi)跌幅甚至超過(guò)其比較基準(zhǔn)的表現(xiàn)。為何主題基金的跌幅更甚于黃金價(jià)格自身的跌幅?王紅英解釋道

，黃金主題基金的收益率下降，一方面是受到金價(jià)影響

。另外

，由于黃金本身的資源枯竭性及其產(chǎn)量不能得到進(jìn)一步的提升，導(dǎo)致整體規(guī)?div id="m50uktp" class="box-center"> ；氖找嬉蔡幱谠鏊傧陆档臓顟B(tài)，因此跌幅更甚

。

“展望后市

，黃金價(jià)格的技術(shù)性調(diào)整已經(jīng)相對(duì)到位。即便美聯(lián)儲(chǔ)十年期國(guó)債利率上行

，未來(lái)黃金價(jià)格下跌的空間從技術(shù)上講應(yīng)該在100至200美元間

。長(zhǎng)期來(lái)看

，黃金價(jià)格仍然具有上行的空間