被大基金忽視

，小市值公司被邊緣化

。

歷史證明

，中小市值股票中存在大量的投資機(jī)會，但為何近兩年來沒有受到投資者重視?

“因為基金傾向于布局有穩(wěn)定增長預(yù)期的企業(yè)

，市值過小意味著公司的業(yè)務(wù)規(guī)模較小或盈利能力較弱，未來不確定性較大。同時，現(xiàn)在基金動輒募集規(guī)模百億甚至千億，投資這些小市值公司無法滿足基金的流動性安排，或者只能買一點點，那其實沒有多大意義，對基金凈值貢獻(xiàn)也不大。”滬上某公募人士對《國際金融報》記者坦言。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍對《國際金融報》記者表示

，主要原因還是現(xiàn)在頭部效應(yīng)比較明顯，往往龍頭公司發(fā)展機(jī)會更多，中小市值公司很難成長起來。特別是現(xiàn)在市場的風(fēng)險偏好較低，投資者比較注重風(fēng)險，所以對于基金公司來說，基金經(jīng)理更偏愛市值較大的公司。哪怕基金管理規(guī)模小，也更愿意配置一些市值較大的公司。

基金抱團(tuán)取暖使得馬太效應(yīng)凸顯

，資金不斷流向藍(lán)籌股，小市值股票“無人問津”。究其原因，和基金經(jīng)理的考核制度也有密切關(guān)系，向頭部看齊的操作策略，能獲得超額收益的幾率更大。

“從基金考核看，基金管理公司和基金經(jīng)理的穩(wěn)定收益來源于管理費(fèi)