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小散戶猛搶大項目投資收益深圳兩項目認(rèn)購活躍

2021-06-03 08:46:29來源：深圳特區(qū)報

首批公募基礎(chǔ)設(shè)施信托基金(REITs)來了

。昨日，9只公募REITs公布了發(fā)行配售結(jié)果

，這項新型金融產(chǎn)品一經(jīng)發(fā)售就掀起熱潮

，在一天之內(nèi)就結(jié)束募集，投資者就像打新股一樣搶購REITs基金

，9只REITs中最低的配售比例僅為1.76%

，創(chuàng)下公募基金配售比例新低。

不同于股票型與混合型基金

，這批全新的公募品種第一次把高速公路、產(chǎn)業(yè)園等基礎(chǔ)設(shè)施作為投資對象

。如此受歡迎的公募REITs收益前景和投資風(fēng)險如何?記者對公募機(jī)構(gòu)人士進(jìn)行了采訪

。

深圳兩項目認(rèn)購活躍

首批9只REITs在詢價過程中，券商

、保險

、私募以及信托等眾多投資機(jī)構(gòu)已經(jīng)對REITs表現(xiàn)出濃厚的興趣。面向公眾投資者發(fā)售的部分全部超募

，首鋼綠能公眾認(rèn)購配售比例最低

，僅為1.76%。

9只公募REITs合計募集金額達(dá)到314億元

。由平安基金擔(dān)任管理人的廣州廣河REITs募資規(guī)模最大

，達(dá)到91.34億元。

在首批公募REITs包含了兩個深圳基礎(chǔ)設(shè)施項目

。由博時基金擔(dān)任管理人的蛇口產(chǎn)業(yè)園REITs，以招商蛇口產(chǎn)業(yè)園內(nèi)的萬融大廈和萬海大廈為基礎(chǔ)資產(chǎn)

。該REITs吸引到10家戰(zhàn)略投資者

，此次募資20.79億元，在網(wǎng)下發(fā)行時有效認(rèn)購倍數(shù)高居9只REITs之首

，高達(dá)15.31倍，本次公眾配售比例僅為2.39%

。

另一個本地項目鹽港REITs的底層資產(chǎn)為鹽田港現(xiàn)代物流中心

，總建筑面積超過47萬平方米，是國內(nèi)最大盤道直入式單體倉儲配送中心，此次納入基金的一期和二期建筑面積約32萬平方米

，鹽港REITs募資18.4億元

。

高比例分紅成為主要特征

公募REITs發(fā)售如此火爆

，但對于大部分散戶來說

，公募REITs是一個全新的投資領(lǐng)域。

REITs是向投資者募集資金投資于不動產(chǎn)

，然后向投資者分配投資收益的一種投資基金

。海外市場REITs投資的不動產(chǎn)包括住宅

、商業(yè)物業(yè)

、基礎(chǔ)設(shè)施等，但目前國內(nèi)市場推出的公募REITs僅限于投資基礎(chǔ)設(shè)施

。

博時基金基礎(chǔ)設(shè)施投資管理部基金經(jīng)理胡海濱指出

，首批REITs的底層資產(chǎn)主要是成熟優(yōu)質(zhì)

、運(yùn)營穩(wěn)定的基礎(chǔ)設(shè)施項目

，收益比較穩(wěn)定。以往散戶很難參與這些資產(chǎn)的投資

，REITs相當(dāng)于把基礎(chǔ)設(shè)施資產(chǎn)的股權(quán)或者權(quán)益權(quán)拆分成了小份

，使得個人投資者也可以通過基金持有這些資產(chǎn)，拓寬了資產(chǎn)配置的途徑

。

平安基金經(jīng)理孫磊表示，基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs可以讓投資者用比較少的資金投資到大型的基礎(chǔ)設(shè)施項目中

，從而分享項目的運(yùn)營收益和增值收益

。公募REITs的一大特征就是高分紅比例，基礎(chǔ)設(shè)施基金每年至少要把90%以上可供分配金額分配給投資者

。

中風(fēng)險等級封閉式運(yùn)作

權(quán)益類公募基金投資的股票每天都能看到價格波動，而以基礎(chǔ)設(shè)施大項目為投資對象的REITs又有怎樣的風(fēng)險特征呢?

“REITs的風(fēng)險收益特征基本上介于股票和債券之間

，價格波動性肯定比債券要高

，甚至一些比較嚴(yán)格的投資人會把它劃分為同于股票。因為不同的項目的類型不同

、地域不同

、運(yùn)營管理人的能力有不同

，理論來說是應(yīng)該有不同的風(fēng)險等級的

，不過目前大部分都將其設(shè)為中等風(fēng)險

。”胡海濱說。

與普通公募基金不同

，REITs采取的是封閉式運(yùn)作

，不開放申購或是贖回

，投資者只能通過場內(nèi)進(jìn)行基金份額交易

。孫磊指出，REITs基金的凈值會因為基礎(chǔ)設(shè)施項目運(yùn)營情況

、證券市場波動等因素產(chǎn)生波動

。由于不動產(chǎn)行業(yè)發(fā)展與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢息息相關(guān)，REITs同樣可能因為宏觀經(jīng)濟(jì)不確定性受到影響

。

通過長期投資獲取收益是公募REITs的一大特征

。胡海濱表示

，從海外的經(jīng)驗來看

，機(jī)構(gòu)投資人還有個人投資者都會去投。個人投資者主要用的是養(yǎng)老金的個人賬戶

，因為養(yǎng)老金的投資期限一般都比較長

。從首批公募REITs的發(fā)行看，投資人主要還是以機(jī)構(gòu)投資者為主

，有長期穩(wěn)定的資金來源且對收益要求比較穩(wěn)定的投資人更適合投資REITs。

責(zé)任編輯：孫知兵

關(guān)鍵詞：小散戶大項目投資收益

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