大唐集團(tuán)千億銷售規(guī)模“野心”：腳踩“紅線”或掣肘高速成長

，大唐集團(tuán)的債務(wù)仍在持續(xù)攀升。

而截至2020年末

，大唐集團(tuán)凈負(fù)債率同比下降60.5個(gè)百分點(diǎn)至58.7%，現(xiàn)金短債比為1.3，已達(dá)標(biāo)監(jiān)管要求;但同期剔除預(yù)收賬款的資產(chǎn)負(fù)債率77.7%，超出監(jiān)管要求，踩中“三道紅線”之一。

值得一提的是

，大唐集團(tuán)在凈負(fù)債率財(cái)務(wù)指標(biāo)優(yōu)化方面成效較為顯著。根據(jù)其招股書披露，2017年至2019年的凈負(fù)債率分別為1087.9%、408.8%和119.2%，在上市前的2020年上半年，其凈負(fù)債率依然高達(dá)128.5%。根據(jù)其招股書，面對(duì)高負(fù)債壓頂，大唐集團(tuán)主要通過股東注資輸血來突擊改善債務(wù)狀況。從長期來看，公司能否繼續(xù)改善財(cái)務(wù)杠桿結(jié)構(gòu)仍有待觀察。

億翰智庫分析表示：“在‘三道紅線’政策主導(dǎo)下，房企也會(huì)朝著這一方向努力

，將優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)作為企業(yè)長期化的工作推進(jìn)，盡管現(xiàn)在處于試點(diǎn)階段，更長期來看，全行業(yè)普遍推廣也是時(shí)間問題，這就必然會(huì)減緩行業(yè)增速。”

過去

，房地產(chǎn)企業(yè)的高速成長與高杠桿、高負(fù)債的發(fā)展模式密不可分。如今，“三道紅線”等政策對(duì)行業(yè)的監(jiān)管，不斷指引企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，弱化企業(yè)對(duì)高杠桿的依賴。在這種情況下，大唐集團(tuán)如何把握規(guī)模快速擴(kuò)張與改善財(cái)務(wù)杠桿之間的平衡問題，也是其發(fā)展過程中亟待解決的問題。

《投資者網(wǎng)》就本文相關(guān)內(nèi)容聯(lián)系大唐集團(tuán)

，但一直未收到回復(fù)。