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怡合達獲52家機構(gòu)調(diào)研（附調(diào)研問答）

2022-01-15 14:52:22來源：同花順綜合

怡合達（301029）1月15日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，公司于2022年1月13日接受52家機構(gòu)單位調(diào)研

，機構(gòu)類型為QFII

、保險公司

、其他

、基金公司

、海外機構(gòu)

、證券公司

、陽光私募機構(gòu)

。

投資者關(guān)系活動主要內(nèi)容介紹：

問：制造業(yè)景氣度的下降

，對公司的增長是否有影響？

答：公司專業(yè)從事自動化零部件研發(fā)

、生產(chǎn)和銷售

，提供FA工廠自動化零部件一站式供應，隨著中國制造業(yè)應用場景越來越多

，人口紅利逐漸消失

，勞動力成本不斷上升，制造業(yè)進入“機器換人”大潮流

，更多的制造業(yè)企業(yè)愿意采用自動化設(shè)備來替代人工以提升企業(yè)競爭力

，搶占市場先機，自動化設(shè)備服務領(lǐng)域較廣

，包括3C

、汽車、新能源

、光伏

、醫(yī)療、激光

、食品和物流等行業(yè)領(lǐng)域

，依托于下游自動化設(shè)備服務領(lǐng)域的巨大市場空間，自動化設(shè)備零部件行業(yè)市場空間廣闊

。

問：公司在本土化服務以及國內(nèi)制造體系配套上

，相比米思米有還什么優(yōu)勢

？

答：針對FA工廠自動化零部件訂單小批量、高頻次

、短交期的特點

，相對于單個產(chǎn)品價格，客戶更看重的是訂單響應能力

、采購效率

、產(chǎn)品品質(zhì)。公司在標準設(shè)定

、產(chǎn)品開發(fā)

、供應鏈管理、平臺化運營和本地化服務等方面均具有一定的核心競爭能力

，能夠為客戶提供高品質(zhì)

、低成本、短交期的自動化零部件產(chǎn)品

。此外

，由于公司標準化體系建立以及在自動化設(shè)備設(shè)計和采購環(huán)節(jié)與客戶滲透率的不斷提高，對客戶而言

，對公司產(chǎn)品轉(zhuǎn)換成本較高

，客戶在合作過程中一旦更換零部件供應商，不但要首先改變工程師原有的設(shè)計選型習慣

、選型設(shè)計標準

，還會降低自身的采購效率，同時可能存在產(chǎn)品品質(zhì)和交期不可控等風險

。因此

，公司產(chǎn)品具有較高的溢價能力和客戶黏性。

問：公司是如何獲取客戶的

？

答：公司用確切的表達應該是B to E

，以服務客戶背后的工程師作為原點，銷售非標設(shè)備的源頭不是采購而是設(shè)計工程師

，線下主要通過銷售人員現(xiàn)場拜訪

、商務談判、行業(yè)展會

、口碑營銷等方式進行客戶開發(fā)

；推廣設(shè)計軟件和設(shè)計手冊給到工程師，線上主要通過線下客戶轉(zhuǎn)換

、行業(yè)展會

、電話/郵件、工程師論壇、新媒體和自媒體運營等方式進行客戶開發(fā)

。

問：線上和線下的銷售模式有什么不一樣

？

答：公司線下銷售和線上銷售在結(jié)算方式、信用政策

、物流配送等方面不存在差異

，均執(zhí)行公司在產(chǎn)品定價、結(jié)算

、信用期

、物流配送等方面統(tǒng)一的制度規(guī)定。公司線上和線下渠道對客戶類型未進行約束或限制

，但總體來說

，在線上客戶類型中，預收款客戶占比較高

，月結(jié)客戶占比較低

。線下銷售和線上銷售的定價政策一致，不存在重大差異

；但當客戶的訂單量及訂單金額較大時

，在協(xié)商的基礎(chǔ)上

，公司會給予客戶一定的優(yōu)惠

，從而導致價格略有差異。其中在下單渠道方面

，線下銷售由公司銷售工程師

、銷售服務人員協(xié)助客戶進行詢價、選型

、下單

、付款等一系列行為，線上銷售則由客戶在公司FA工業(yè)電子商務平臺自主進行線上產(chǎn)品選型

、詢價

、訂單生成、款項支付等操作

。

問：公司采用目前經(jīng)營模式的原因

？

答：公司采用目前的經(jīng)營模式主要由所處下游自動化設(shè)備行業(yè)零部件需求特征所決定。在傳統(tǒng)模式下

，客戶往往面臨自動化零部件設(shè)計耗時長

、采購效率低、采購成本高

、品質(zhì)不可控

、交期不準時等共性問題。在公司經(jīng)營模式下，客戶可按照怡合達產(chǎn)品型號進行設(shè)計

，并在此過程中自動完成零部件選型和報價

，從而有效縮短客戶設(shè)計、采購時間

，提高效率

。此外，憑借有效的供應鏈管理

，公司能夠有效提高客戶對產(chǎn)品品質(zhì)

、采購成本和交期的把控能力。

問：核心零部件的國產(chǎn)化進程如何

？公司作為一站式平臺所面臨的機遇和挑戰(zhàn)

？

答：由于技術(shù)水平差異等原因，國內(nèi)機器人企業(yè)此前較多使用進口核心零部件

。當前

，隨著國內(nèi)機器人企業(yè)技術(shù)水平提升，核心零部件國產(chǎn)化替代已有突出進展

。隨著國家戰(zhàn)略“中國制造2025”國家發(fā)展戰(zhàn)略的推進

，用工業(yè)自動化推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級已成為行業(yè)共識，工業(yè)自動化在制造行業(yè)的應用也將迎來一個需求快速發(fā)展階段

。公司自動化設(shè)備零部件主要客戶群體為國內(nèi)自動化設(shè)備廠商和終端設(shè)備使用廠商

，客戶主要產(chǎn)品為服務于各細分領(lǐng)域和應用場景的工業(yè)機器人等相關(guān)自動化設(shè)備。國內(nèi)工業(yè)機器人產(chǎn)量穩(wěn)步增長

，市場規(guī)模較大

，為公司業(yè)績增長創(chuàng)造廣闊的市場空間。

問：公司如何保持業(yè)務的穩(wěn)定性

？

答：公司業(yè)務的高穩(wěn)定性

，主要在于自動化零部件需求的市場基礎(chǔ)和較高的客戶粘性?div id="4qifd00" class="flower right">

！爸袊圃?025”和國內(nèi)產(chǎn)業(yè)升級的迫切需求

，為公司未來業(yè)務發(fā)展提供了穩(wěn)定的市場空間。經(jīng)過多年發(fā)展

，公司已累計服務客戶數(shù)4萬余家

，涉及3C、汽車

、新能源

、光伏等眾多行業(yè)的自動化零部件應用場景，對特定客戶和行業(yè)的依賴度較低

，保證了公司未來業(yè)績的持續(xù)穩(wěn)定增長

。客戶在享受公司高品質(zhì)、低成本

、短交期的自動化零部件產(chǎn)品服務過程中

，逐漸改變原有的設(shè)計和采購習慣，逐漸采納公司制定和推廣的產(chǎn)品標準體系

。因此

，雙方一旦合作，客戶一般不輕易更換

，具有較高的客戶粘性

。

問：公司具有哪些行業(yè)壁壘？

答：公司業(yè)務具有較高的壁壘

，主要在于產(chǎn)品豐富度壁壘

、品牌和客戶壁壘、供應鏈管理壁壘

、本地化服務壁壘

、信息化和數(shù)字化壁壘等。以上主要是基于自身在自動化零部件領(lǐng)域長期積累

，對自動化設(shè)備所需零部件應用場景的長期研究所累積形成的

，建立了公司在行業(yè)中有利的競爭地位。潛在進入的競爭對手往往需要投入較多的時間

、精力

、資金、人才資源才能在行業(yè)內(nèi)形成一定競爭力

。因此

，從新進入者面臨的行業(yè)壁壘來看

，公司市場份額被擠占的風險較低

。

問：公司如何平衡產(chǎn)品定價和毛凈利率?

答：我們不會去錨定競爭對手定價，更多地是關(guān)注市場的需求情況進行定價

，我們認為目前維持的毛利率水平是合理的

，也是企業(yè)在市場上競爭力的重要體現(xiàn)。

問：公司未來品類擴展的方向

？

答：未來品類擴展方向

，一是做非標零件的標準化，通過我們對領(lǐng)域的理解和深入

，把標準化元素嫁接到原來沒有標準化的領(lǐng)域去進行替代

；二是在產(chǎn)品深度上的開發(fā)，以滿足客戶在不同應用場景的需求

；三是核心零部件這塊

，國產(chǎn)替代的需求越來越明顯，這方面給到市場增長的空間。此外

，在地域方面

、傳統(tǒng)采購形式向更加高效的模式轉(zhuǎn)變等方面進行市場拓展。對于無法完全標準化的

，還需通過定制

、設(shè)計制造的方式來實現(xiàn)，還是有很大的可拓展空間

。原本采購形態(tài)

、設(shè)計習慣也有很多可以優(yōu)化提升的空間;

東莞怡合達自動化股份有限公司專業(yè)從事自動化零部件研發(fā)、生產(chǎn)和銷售

，提供FA工廠自動化零部件一站式供應

。公司的主要產(chǎn)品為直線運動零件、傳動零部件

、氣動元件

、鋁型材及配件、工業(yè)框體結(jié)構(gòu)部件

、機械加工件

、機械小零件、電子電氣類

、工業(yè)自動化設(shè)備

。公司FA工廠自動化零部件一站式采購電商平臺先后入選了2018年國家工業(yè)信息安全發(fā)展研究中心、兩化融合服務聯(lián)盟共同評選的“優(yōu)秀工業(yè)電子商務平臺案例”

，以及2019年工信部評定的“制造業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)融合發(fā)展試點示范項目名單”

。

調(diào)研參與機構(gòu)詳情如下：

參與單位名稱	參與單位類別	參與人員姓名
中信保誠基金	基金公司	--
中銀基金管理有限公司	基金公司	--
嘉實基金	基金公司	--
國海富蘭克林基金管理有限公司	基金公司	--
天治基金管理有限公司	基金公司	--
富國基金管理有限公司	基金公司	--
淳厚基金	基金公司	--
諾德基金	基金公司	--
金元順安基金管理有限公司	基金公司	--
金鷹基金	基金公司	--
民生證券股份有限公司	證券公司	--
千合資本	陽光私募機構(gòu)	--
望正資產(chǎn)	陽光私募機構(gòu)	--
榜樣投資	陽光私募機構(gòu)	--
長江養(yǎng)老保險	保險公司	--
Allianz Global Investors	海外機構(gòu)	--
Aspex Management	海外機構(gòu)	--
Bnp Paribas Asset Management Asia Limited	海外機構(gòu)	--
Canada Pension Plan Investment Board	海外機構(gòu)	--
Deutsche Asset Management - Hong Kong	海外機構(gòu)	--
Dymon Asia Capital (hong Kong) Limited	海外機構(gòu)	--
Green Court Capital Management Limited	海外機構(gòu)	--
Hel Ved Capital Management Limited - Hong Kong	海外機構(gòu)	--
Indus Cap - HK	海外機構(gòu)	--
Interpreter (SI)	海外機構(gòu)	--
Manulife Investment Management (Hong Kong) Limited	海外機構(gòu)	--
Matthews Intl Cap Mgt Llc	海外機構(gòu)	--
Neuberger Berman Asia Limited	海外機構(gòu)	--
Pictet Asset Management - Hong Kong	海外機構(gòu)	--
Point72 Asset Management Lp - Hong Kong	海外機構(gòu)	--
Taikang Asset Management	海外機構(gòu)	--
Tybourne Capital Management (hk) Limited	海外機構(gòu)	--
Pleiad Investment Advisors Limited	QFII	--
Anatole Investment Management Limited - Hong Kong	--	--
Canada Pension Plan Investment Board - Hong Kong	--	--
Cppib Asia Inc.	--	--
Fullerton Fund Management - China	--	--
Henderson Fund Management Limited (Agt)	--	--
Pinpoint Asset Management Co., Ltd.	--	--
Polymer Capital Management(Hk)Limited	其他	--
SB Schonfeld Fund Advisors - US	--	--
Ward Ferry Mgt Ltd - Hk	--	--
中銀資管	其他	--
國壽資管	其他	--
國投	其他	--
富敦投資管理有限公司	其他	--
廣發(fā)資管	其他	--
建信養(yǎng)老金管理有限責任公司	其他	--
招銀理財子	其他	--
永贏	其他	--
汐泰基金	其他	--
欽沐	其他	--