永輝超市“新倉儲”模式困局
2021年是永輝超市(601933)“新倉儲”模式實(shí)施的第一年
,對于諸多投資者而言,本來是有所期待的通過對永輝超市及其倉儲店的走訪
、調(diào)研,《紅周刊》記者發(fā)現(xiàn)永輝的非會員制倉儲店與會員制倉儲店有著本質(zhì)的區(qū)別,其“價(jià)格驅(qū)動(dòng)”的本質(zhì)并沒有發(fā)生變化,面對互聯(lián)網(wǎng)巨頭的圍剿及新租賃會計(jì)準(zhǔn)則調(diào)整導(dǎo)致的成本大幅增加,永輝超市的“新倉儲”模式恐怕很難扭轉(zhuǎn)乾坤!農(nóng)歷牛年的最后一個(gè)交易日
,永輝超市發(fā)布2021年業(yè)績預(yù)告,給出了上市12年以來第一份年度預(yù)虧“成績單”。但節(jié)后開市以來,永輝超市股價(jià)并未大跌,仍橫盤數(shù)日方才下行,股價(jià)反應(yīng)如此遲鈍原因或在于資金早已離場。截至3月4日,永輝超市總市值325億元,較近兩年中1019億元的高點(diǎn)跌去了近七成,其股價(jià)也已在4元附近徘徊了半年多2021年是永輝超市實(shí)施“倉儲店”模式后的第一個(gè)財(cái)報(bào)年
對此
永輝超市“新倉儲”模式實(shí)施第一年業(yè)績便大幅下滑
非會員制優(yōu)勢不明顯
“新倉儲”模式“換湯不換藥”
2021年5月1日
實(shí)際上
,在永輝超市之前,眾多零售企業(yè)已紛紛試水倉儲店,倉儲店早已成為零售業(yè)“內(nèi)卷”新戰(zhàn)場,比如,麥德龍就是典型實(shí)行倉儲制的企業(yè),傳統(tǒng)商超華聯(lián)超市、家樂福也均向會員制路線進(jìn)發(fā),還有Costco和山姆會員店更是倉儲店做得比較成功的典范。不過
,在群雄并起的倉儲店隊(duì)伍中,永輝超市的倉儲店模式卻與眾不同山姆、Costco
在《紅周刊》記者的采訪中,有在北京市石景山區(qū)山姆會員店(阜石路店)采購的消費(fèi)者就向記者表示:“相對于價(jià)格
而永輝倉儲店主要為民生流量型商品,主打“天天平價(jià)”
其實(shí)
打造“爆品”及自有品牌是會員店商品力的核心表現(xiàn)
在場景附加服務(wù)方面
而永輝超市之所以不采用會員制或許與其自身資源存在桎梏及客戶群體特征有關(guān)。
永輝超市的倉儲店多為原大賣場門店改造而成,面積低于1萬平方米
北京京商流通戰(zhàn)略研究院院長賴陽認(rèn)為:“永輝倉儲店及其他本土倉儲會員店在供應(yīng)鏈端競爭力均不足
在選品能力方面
“前述差異的根本原因?yàn)橛垒x超市沒有相關(guān)供應(yīng)鏈、會員需求信息及配套的選品采購團(tuán)隊(duì)等資源”
從上述情況不難看出,永輝超市的倉儲店在供應(yīng)鏈
而在中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬看來
倉儲店竟不如大賣場
增收乏力局面難破
從永輝超市2021年半年報(bào)數(shù)據(jù)來看
,其倉儲店似乎初見成效。據(jù)披露,其倉儲店日均客流達(dá)6181人次,同比增長136%,銷售額達(dá)1.5億元,同比增長139%。然而,這樣如火如荼的銷售情況,在永輝倉儲店已開業(yè)8個(gè)多月后情況又如何?能否反超大賣場,實(shí)現(xiàn)“模式顛覆”呢?在采訪中《紅周刊》記者發(fā)現(xiàn)
,永輝超市升級為倉儲店似乎并沒能給消費(fèi)者太明確的感知而金溝河店甚至未采用倉儲制典型的高貨架陳列
為了詳細(xì)了解永輝倉儲店和永輝超市的情況
,《紅周刊》記者還選擇兩家距離比較近的門店進(jìn)行了走訪,其中一家為2021年6月25日在北京開業(yè)的首家永輝倉儲店――龍旗店,另一家則為與倉儲店直線距離約2.5km的永輝超市――回龍觀店,兩家店均靠近回龍觀地鐵站,附近為龍騰苑、新龍城等居民區(qū),消費(fèi)群體接近,可比性較高。《紅周刊》記者分別對兩家門店的產(chǎn)品價(jià)格
、客流、銷售額及客單價(jià)等情況進(jìn)行了實(shí)地調(diào)研。在調(diào)研中,記者選取了30個(gè)商品進(jìn)行價(jià)格對比,其中包括蔬菜、水果、糧油、牛奶、酒等大眾品類。根據(jù)統(tǒng)計(jì)
,其中22個(gè)商品在兩家門店的單價(jià)相同,例如精品五花肉、砂糖橘、青辣椒等,且散裝的產(chǎn)品在品相上幾乎沒有差異。而9件有價(jià)格差異的產(chǎn)品中,有5件在倉儲店價(jià)格低于永輝超市,而有4件則是倉儲店價(jià)格更高(詳見表1)。整體來看,價(jià)格存在差異的產(chǎn)品集中在牛奶、醬油、肉類上,其中倉儲店降價(jià)幅度最大的鯉魚價(jià)格為8.99元/500g,較永輝超市的10.98元/500g降幅為18%,不過蒙牛特侖蘇有機(jī)夢幻蓋純牛奶250*10在倉儲店降幅僅約2%表1 永輝超市與倉儲店部分產(chǎn)品價(jià)格對比(單位:元)
在記者選取的商品中
當(dāng)日(周六)下午,記者分別在25分鐘內(nèi)統(tǒng)計(jì)到永輝超市回龍觀店
、永輝倉儲店收銀臺結(jié)賬單71單、95單,剔除最高與最低客單價(jià)后(其中存在明顯偏離正?div id="d48novz" class="flower left">從上述記者調(diào)查統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看
,相同時(shí)間內(nèi),永輝倉儲店不論是客流、銷售額還是客單價(jià)均低于永輝超市大賣場,照此來看,永輝超市想以倉儲店模式來緩解大賣場收入增長乏力的局面,似乎是個(gè)“偽命題”。在采訪中,也有業(yè)內(nèi)人士向記者表示
租賃會計(jì)準(zhǔn)則調(diào)整致成本大增
盈利能力堪憂
實(shí)際上
倉儲店本身是個(gè)“苦差事”,依靠“低毛利+高周轉(zhuǎn)”的運(yùn)營模式主打“薄利多銷”
表2 倉儲會員店與傳統(tǒng)商超業(yè)態(tài)指標(biāo)拆解對比情況
注:數(shù)據(jù)為2020年
而永輝超市2020年的毛利率為21.37%
經(jīng)計(jì)算
,2021年第三季度,永輝超市存貨周轉(zhuǎn)率為3.16,較上年同期的2.61確實(shí)有所提升,然而,其存貨周轉(zhuǎn)率提升的原因卻并非銷量提高不過,永輝超市有上千家門店
從永輝金溝河倉儲店的情況來看
“倉儲店模式與永輝超市的商品優(yōu)勢天然相悖,倉儲店商品均適合大批量
另據(jù)上海證券發(fā)布的一份研報(bào)顯示,截至2021年末
記者走訪時(shí)還發(fā)現(xiàn),店內(nèi)負(fù)一層生鮮區(qū)人流量較大
探討永輝倉儲店盈利性還需明確的是,其是停留在推高營收規(guī)模上
然而,從永輝超市近年數(shù)據(jù)來看
,其員工人數(shù)每年均在增長,但人均創(chuàng)利卻呈下滑態(tài)勢,2017年至2020年此外
互聯(lián)網(wǎng)巨頭圍追堵截
傳統(tǒng)商超恐遭“降維打擊”
作為國內(nèi)商超龍頭企業(yè)
營業(yè)收入增速是反映行業(yè)景氣度最基本的指標(biāo)
眾所周知
,在互聯(lián)網(wǎng)沖擊下,商超、百貨等中心化業(yè)態(tài)的衰落之勢難以阻擋。早期的永輝超市憑借其所建立的直采基地、買手體系、物流、冷鏈等高效全覆蓋的供應(yīng)環(huán)節(jié),以及遍布全國超過1000家門店,既以平價(jià)生鮮獲取了廣泛客流,又以高毛利商品實(shí)現(xiàn)了良好盈利。然而,近年來,阿里、拼多多、美團(tuán)等公司的生鮮供應(yīng)鏈也快速崛起。據(jù)國海證券統(tǒng)計(jì),截至2021年,阿里已擁有1000余個(gè)數(shù)字農(nóng)業(yè)基地、1100余個(gè)縣城物流配送中心、4000余個(gè)城市地推拍檔,拼多多計(jì)劃打造150個(gè)農(nóng)產(chǎn)品基地,美團(tuán)已建立400余個(gè)前置倉,京東物流生鮮冷鏈配送已覆蓋300余個(gè)城市……目前,互聯(lián)網(wǎng)巨頭們不僅逐漸掌握永輝的“王牌”
,搭建起全鏈條生鮮供應(yīng)值得一提的是
,近場社區(qū)電商平臺意味著社區(qū)小店和電商的結(jié)合,后者對前者進(jìn)行改造,也就無需承擔(dān)新開店成本,且政策不確定性小,而店主也樂于接受平臺的數(shù)字化賦能、線上引流。從消費(fèi)者的角度,若能在家門口買到新鮮蔬菜,又何必去更遠(yuǎn)的超市甚至倉儲店?在近期的調(diào)研中
,《紅周刊》記者發(fā)現(xiàn),在互聯(lián)網(wǎng)巨頭的“圍剿”下,永輝倉儲店所謂的“天天平價(jià)”已被新業(yè)態(tài)“按在地上摩擦”。記者對比了位于北京市區(qū)內(nèi)的永輝倉儲店、多多買菜及美團(tuán)優(yōu)選同類產(chǎn)品
,發(fā)現(xiàn)無論是蔬菜水果、乳飲,還是糧油、個(gè)護(hù)產(chǎn)品,永輝倉儲店價(jià)格全線高于另外兩家(詳見表3)。在選取的12個(gè)產(chǎn)品里,僅有一款生抽產(chǎn)品在永輝倉儲店的價(jià)格與多多買菜、美團(tuán)優(yōu)選持平,其余產(chǎn)品在永輝倉儲店的價(jià)格均更高,某款個(gè)護(hù)產(chǎn)品甚至能高出118%!試問同等情況下,消費(fèi)者如何會選擇更貴、更不便利的永輝倉儲店?表3 永輝倉儲店與部分社區(qū)團(tuán)購平臺商品價(jià)格對比
除此之外,社區(qū)小店還在以其他方式占領(lǐng)生鮮市場,例如“不賣隔夜肉” “又快又好又省”的邏輯 據(jù)網(wǎng)經(jīng)社和CCFA數(shù)據(jù)顯示,2020年 當(dāng)然 由此我們看到 整體來看 關(guān)鍵詞:
永輝超市
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