利爾化學(xué) 業(yè)績(jī)略超預(yù)期 看好長(zhǎng)期成長(zhǎng)

，進(jìn)行試生產(chǎn)，并獲得成功，已實(shí)現(xiàn)批量生產(chǎn)。L-草銨膦是真正發(fā)揮除草活性的有效體，是未來(lái)草銨膦行業(yè)的發(fā)展方向。據(jù)此前環(huán)評(píng)公告，公司計(jì)劃分別于綿陽(yáng)和廣安基地建設(shè)3萬(wàn)噸L-草銨膦在內(nèi)的“年產(chǎn)4.2萬(wàn)噸新型農(nóng)藥生產(chǎn)裝置及配套設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目”及2萬(wàn)噸草銨膦，3萬(wàn)噸L-草銨膦在內(nèi)的“年產(chǎn)9.2萬(wàn)噸農(nóng)藥原藥生產(chǎn)項(xiàng)目”。隨著MDP及精草銨膦等項(xiàng)目的逐漸推進(jìn)，公司在草銨膦行業(yè)的話語(yǔ)權(quán)將進(jìn)一步增強(qiáng)。

儲(chǔ)備多個(gè)潛力品種，綿陽(yáng)基地恢復(fù)生產(chǎn)，看好長(zhǎng)期成長(zhǎng)

。2020年公司進(jìn)行了丙炔氟草胺技改，技改后產(chǎn)品質(zhì)量和產(chǎn)能得到提升。另外根據(jù)環(huán)評(píng)信息，除氟環(huán)唑外，公司還儲(chǔ)備有氯蟲(chóng)苯甲酰胺等多個(gè)潛力品種，后續(xù)將逐漸放量打開(kāi)長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間。另外，隨著MDP、草銨膦、L-草銨膦的逐步擴(kuò)產(chǎn)，公司將長(zhǎng)期受益于產(chǎn)能提升與L-草銨膦的放量，盈利水平維持高位。

基于草銨膦市場(chǎng)景氣延續(xù)，公司產(chǎn)能提升

，上調(diào)盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)2022-2024年每股收益分別為2.76元、3.28元、4.32元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前PE分別為12.9倍、10.8倍、8.2倍。公司未來(lái)草銨膦成本下降盈利提升，維持公司買入評(píng)級(jí)。

關(guān)鍵詞： 利爾化學(xué)